美銀：投資者湧入貨幣市場與債券基金

美國銀行（BofA）表示，貨幣市場基金迎來自 1 月以來最大規模資金流入，而投資級債券和高收益債券基金的資金流入量則創下 2020 年 6 月以來的新高。 根據美銀引用的 EPFR Global 數據，在截至 8 月 6 日的一周內： 現金類資產吸引資金 1067 億美元，債券吸引 285 億美元； 黃金流出 2 億美元，加密貨幣流出 19 億美元，為 3 月以來最大單周流出； 股票市場流出 417 億美元，但這完全是由 7 月 31 日三隻英國註冊基金的異常清算流出所驅動。 以邁克爾・哈特尼特（Michael Hartnett）為首的策略師指出：自 「解放日」（Liberation Day）以來，「七大科技巨頭」（Magnificent 7）加博通（Broadcom）、甲骨文（Oracle）、帕蘭提爾（Palantir）貢獻了標普 500 指數 80% 的回報。這一方面源於美國股市的集中度，另一方面也受到 「美國優先」 政策下的親壟斷傾向以及人工智能（AI）對美國勞動力市場潛在衝擊的推動。 他們認為，美國股市的集中化回報趨勢將持續，直至科技信貸利差擴大 —— 這一信號將表明 AI 領域的現金消耗正威脅着 「AI 過度建設」 交易，類似 1999 年互聯網泡沫的情況。 當前市場共識偏向 「金發姑娘」（Goldilocks）狀態：60% 的客户認為 「利率下降 = 股市上漲」，而 30% 的客户將通脹飆升 / 泡沫視為日益上升的尾部風險。 美國股票再次流出 277 億美元； 歐洲股票再次流出 7 億美元； 新興市場股票再次流出 36 億美元； 日本股票連續第 4 周流出，達 31 億美元。 投資級債券（IG）連續第 15 周流入，達 193 億美元； 高收益債券（HY）連續第 15 周流入，達 29 億美元； 美國國債連續第 5 周流入，達 17 億美元； 銀行貸款連續第 8 周流入，達 11 億美元； 新興市場債券連續第 16 周流入，達 17 億美元。