德林控股配股籌得6.53億港元 配售的對象均為機構投資者

德林控股完成配股融資逾6億港元

德林控股集團有限公司（1709.HK，以下簡稱「德林控股」）日前發佈公告，宣佈兩項重要資本運作計劃，包括：按一般授權配售現有股份及「先舊后新」認購新股份，以及大股東同步宣佈增持計劃，通過特別授權認購新股份的關連交易。本次融資計劃預計募集資金總額約為6.533億港元，旨在支持公司在數字金融領域的戰略佈局及業務發展。

「先舊后新配售方式」是指先將現有股份以一定價格配售給投資者，隨后再以同樣數量和價格認購相應新發行的股份，目的是保持股本結構的穩定，避免因單獨配售新股導致股本比例明顯變化。這種安排可以提高融資效率，且有助於維持市場秩序。

「騰訊控股、美團-W、安踏體育都曾用過這種融資方式。」有業內人士曾表示，「這一融資方式並不小眾，主要是用於服務企業戰略發展或者股東結構優化。」

對於此次配售，德林控股董事局主席及突觸科技董事長陳寧迪表示：「此次戰略融資獲得股東及投資人的鼎力支持，讓我們深受鼓舞。這既是對德林團隊專業能力的信任，更是對數字資產行業長期價值的共識。我們將以審慎穩健的態度，持續構建連接傳統金融與數字經濟的橋樑，為股東創造穿越周期的可持續回報。」

國泰君安

一個比較容易忽視的細節是，國泰君安證券（香港）有限公司（以下簡稱「國泰君安」）在本次交易中擔任聯席配售代理和整體協調人。某種程度上而言，作為中資頭部券商，國泰君安的參與增強了投資者對配售計劃的信心。

從業務層面來看，作為亞太領先的資產管理及金融服務平臺，德林控股正推進數字金融領域發展「三步走」計劃，旨在構建合規跨境數字資產生態，近期已與ViaBTC、Asseto、富龍顧問等行業領先金融科技公司建立合作推動穩定幣應用以及RWA代幣化。同時旗下科技金融平臺突觸科技（NeuralFin）已完成數千萬港元A輪融資，正籌備赴美上市。此外，德林控股還投資了MetaCene母公司Pangu，旨在鞏固其在數字娛樂及Web3領域的戰略地位。

根據國泰君安6月26日公告，國泰君安已經獲批提供加密貨幣等虛擬資產交易服務，此次牌照升級后，客户將可在國泰君安國際平臺直接交易加密貨幣（如比特幣、以太幣等）、穩定幣（如泰達幣等）等虛擬資產。

德林控股和國泰君安或許醖釀在香港RWA市場的合作也未可知。

當然，與大多數配售交易類似——當配售消息發出后，企業幾乎都會迎來一定的下跌「陣痛期」， 德林控股亦如此。下行壓力主要源於配售股份通常以折價形式發行，短期內增加市場上的流通供應量，令部分投資者進行調整操作。港股配售通常有5%~15%的折讓，以吸引機構資金，配售導致的股價下跌是資本市場中的普遍反應，屬於常見且正常的市場行為。

但從長遠來看，這些企業的價值將慢慢凸顯——尤其是，德林控股本次配售的對象均為機構投資者及專業投資者。

換言之，德林控股獲得的是長線投資者對其價值的認可、並非「投機色彩更濃的散户的炒作」，將更利於公司的長期發展。

對於本次融資，德林控股對IPO早知道表示，本次融資所得的淨資金主要用於集團戰略收購及投資和擴展現實資產（RWA）代幣化業務；支持在香港及其他地區建立合規的虛擬資產場外交易（VA OTC）及零售網絡；美國ONE Carmel頂級住宅項目投資，進一步強化集團在硅谷的地位與網絡，並支援人工智能和現實資產領域的未來擴展；以及豐富財務產品線，包括交易所買賣基金（ETF）和量化投資的開發。

得益於相關政策的利好、自身紮實的業務以及對未來的前瞻性佈局，德林控股或將將有望進一步抓住數字經濟時代的增長機遇。