ETF市場日報 | 「反內卷」主題狂歡！科技相關ETF批量回調

2025年8月8日，Wind數據顯示，A股三大指數今日小幅回調，截止收盤，滬指跌0.12%；深證成指跌0.26%；創業板指跌0.38%。滬深兩市成交額17102億。

漲幅方面，建材ETF易方達(159787)領漲

具體來看，建材ETF易方達(159787)、光伏ETF龍頭(560980)、基建ETF(516950)、基建50ETF(159635)漲超2%；工程機械ETF(159542)、建材ETF(516750)、礦業ETF(561330)、建材ETF(159745)跟漲。

財通證券指出，反內卷政策持續加碼，需求后續配合是關鍵。從政策角度看，近期反內卷相關政策和會議頻發，政治局會議也提出「縱深推進全國統一大市場建設，推動市場競爭秩序持續優化；依法依規治理企業無序競爭；推進重點行業產能治理」，同時《價格法修正草案》開始徵求意見。從投資角度看，此前反內卷更多的是帶來低估值製造業（特別是價格戰競爭激烈的行業）估值的預期修復，以及未來基本面的改善，之后需要看政策落地執行的力度，以及標杆行業企業盈利和估值修復的情況，從而帶來反內卷整體板塊的機會。

首選反內卷重點領域，其次股價處於低位的行業。這一輪反內卷執行最好的為光伏領域，未來也將是重點。建材領域，優選股價還未啟動，且存在政策預期的行業，浮法玻璃（港股）及部分消費建材。另一方面，目前市場流動性較好，而反內卷后續是需求和消費的配合，由此低估值的消費板塊后續將成為反內卷的延伸，消費建材在一定程度上也將受益。

跌幅方面，科技板塊跌幅居前

山西證券認為，近期在龍頭廠商業績預告以及模型新品催化劑頻發背景下，光模塊、PCB、銅連接、柴發等IDC產業鏈多環節龍頭股創下新高。業績置信度提升（業績）、中美經貿關係改善（情緒）以及中長期需求預期提升（估值）是算力板塊催化的三重因素，建議積極把握做多窗口。

江海證券指出，近期有關機器人會展、大會和新品發佈等消息的催化對板塊的持續上行形成了支持，部分人形本體企業或許在三季度后對明年人形產業產量規劃會更為明確。目前，依舊建議配置低估值、主營業務穩健以及細分領域的龍頭企業標的為主。

活躍度方面，短融ETF(511360)成交額連續居首

成交額方面，短融ETF(511360)成交額居首，達258億元。銀華日利ETF(511880)、華寶添益ETF(511990)成交額超百億元。香港證券ETF(513090)成交額居股票類產品第一。

換手率方面，基準國債ETF(511100)換手率居首，達283%。5年地方債ETF(511060)、0-4年地方債ETF(159816)、10年地方債ETF(511270)換手率居前。

ETF發行市場方面，下周一將有5只產品開始募集

具體來看，下周一開始募集的有易方達成長ETF(159259)、港股創新葯ETF鵬華(159286)、平安中證A500紅利低波ETF(561680)、銀華科創ETF增強(588690)、科創200ETF建信(589820)。分別跟蹤國證成長100指數、國證港股通創新葯指數、中證A500紅利低波動指數、上證科創板綜合指數、上證科創板200指數。

國證成長100指數該指數聚焦高成長性企業，反映滬深北交易所成長風格突出的上市公司證券價格變化情況。

國證港股通創新葯指數專注港股創新葯產業鏈，精選具備互聯互通資格的港股創新葯龍頭（如信達生物、藥明生物），覆蓋生物製品、化學制藥等細分領域，以高研發投入和出海潛力為特色。

中證A500紅利低波動指數該指數從中證A500成分股中篩選高股息率、低波動性的股票，通過「紅利+低波」雙因子策略平衡收益與風險，適合穩健型配置。

上證科創板綜合指數作為科創板全市場基準指數，包含科創板所有上市公司證券，全面反映科創板整體運行趨勢與創新企業綜合表現。

上證科創板200指數定位為科創板中小盤代表指數，選取市值中等、流動性較好的200只股票，與科創50指數形成互補，聚焦半導體、高端製造等硬科技領域。

下周一上市的有鵬華恆生指數ETF(159271)、科創50ETF東財(589850)。