迪士尼Q3財報表現穩健！華爾街大行重申看漲評級

在迪士尼(DID.US)公佈第三財季業績后，三家華爾街大行繼續保持對該股的看漲評級，並普遍認為迪士尼Q3財報表現積極。

財報顯示，迪士尼Q3營收同比增長2%至236.5億美元，不及市場預期的237.3億美元，為2024年5月以來首次未達市場預期。調整后每股收益為1.61美元，同比增長16%，好於市場預期的1.46美元。不過，傳統電視網絡和體育節目的營收未能達到市場預期，掩蓋了該公司主題公園和流媒體業務的強勁表現。在利潤方面，主題公園部門當季利潤增長13%，流媒體業務當季利潤3.46億美元，而傳統娛樂電視的利潤下降28%，迪士尼影業則出現虧損。此外，迪士尼預測全年每股收益為5.85美元，高於此前預期的5.75美元。

美國銀行重申對迪士尼的「買入」評級，目標價為140美元。美銀表示，迪士尼Q3財報表現「穩健」。不過，該行補充稱，該公司Q4業績指引「可能低於市場預期」，這或許是導致該股股價在財報公佈后承壓的原因。美銀認為，迪士尼的重要聲明，包括收購NFL Network、與WWE的交易以及ESPN的上線日期「令人鼓舞」。

摩根大通重申對迪士尼的「增持」評級，目標價為138美元。小摩稱，迪士尼Q3財報表現「強勁」，體驗業務、直面消費者(DTC)業務以及體育業務的盈利能力均高於其預期。該行指出，在DTC業務中，營業利潤的增長主要受益於訂閲價格上調、訂閲用户數量增長、節目及製作成本下降以及營銷費用減少，這些因素抵消了技術與發行成本上升以及廣告收入下降的影響。該行補充稱，迪士尼上調全年每股收益預期與投資者預期「大體一致」。

Evercore ISI重申對迪士尼的「跑贏大盤」評級，目標價為140美元。Evercore ISI稱迪士尼Q3財報「健康」，理由是DTC業務和主題公園業務的盈利表現良好。該行指出，迪士尼+、Hulu和ESPN+的DTC淨新增用户與預期一致;儘管迪士尼+的每用户平均收入(ARPU)超出預期，但Hulu SVOD的ARPU「低於預期」;體驗業務板塊的業績「非常令人鼓舞」。