大和：升太平洋航運(02343)目標價至2.65港元 重申「買入」評級

智通財經APP獲悉，大和發佈研報稱，太平洋航運(02343)今年上半年基本溢利同比跌50%，至2,200萬美元，符合該行預期，儘管復甦步伐緩慢，但看到干散貨市場正在改善。大和重申該股「買入」評級，目標價從2.25港元上調至2.65港元，上調公司2025至2027年每股盈利預測10%至36%。

大和表示，對於2025下半年，太平洋航運已鎖定小靈便型(Handysize)和超靈便型(Supramax)貨船的按期租合約對等基準收入(TCE)分別為每日11,680美元及13,480美元，覆蓋60%及74%的營運日。憑藉高覆蓋率，以及超出該行先前預期的2025下半年TCE，大和將小靈便型和超靈便型貨船的TCE預測分別上調1%及3%，並強調下半年盈利較上半年擴張的潛力(儘管同比錄得下降)。

更重要的是，相較4月分析師會議時的觀點，管理層分享更為樂觀的展望。大和相信，干散貨市場正觸底復甦，儘管步伐緩慢。基於2025年的低基數，預計太平洋航運的盈利將於2026年恢復正增長。大和續指出，儘管預計太平洋航運2025下半年盈利同比下降，但預測穩健的現金流生成及嚴謹的資本支出，將支持未來持續股份回購，特別是管理層認為其股價仍低於資產價值(但大和認為派發特別股息的可能性有限)。