美聯儲新任理事人選出爐，是否將顛覆未來降息路徑？

美聯儲新任理事人選斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）出身學術界，擁有哈佛經濟學博士背景，並有財政部及白宮經濟顧問委員會主席的高層履歷。

他政治立場鮮明，長期支持特朗普經濟議程，公開批評美聯儲降息與「旋轉門」現象，主張削弱美聯儲獨立性，包括縮短理事任期、允許總統罷免及將預算納入國會撥款。

市場普遍認為，此次提名對9月及年底降息預期影響有限，降息判斷更多來自疲軟的就業數據。多家機構指出，米蘭缺乏金融與商業實務經驗，政治色彩濃厚，提名過程爭議大，且部分機構預測參議院難以批准。

他在短期內可能成為可靠的鴿派票源，有利於降息傾向，但其能否對美聯儲政策路徑產生實質性改變，仍取決於其他委員的態度與任期長度。

斯蒂芬·米蘭簡介

1. 教育背景：2005年畢業於波士頓大學，獲經濟學、哲學和數學三學位；2010年獲哈佛大學經濟學博士學位。

2. 曾任職務：2020-2021年擔任美國財政部經濟政策高級顧問，參與《CARES法案》中的薪資保護計劃；2025年3月至今擔任白宮經濟顧問委員會主席。

3. 過往言論：①米蘭一直是特朗普經濟議程的堅定支持者，並對美聯儲去年降息的決定提出了強烈批評。②抨擊美聯儲與行政部門間的職位互換現象（即「旋轉門」）。③主張削弱美聯儲獨立性，建議縮短美聯儲理事任期、允許總統任意罷免理事，還要求將美聯儲預算納入國會撥款體系。

市場觀點

1. PGIM：本屆政府抨擊美聯儲的嘗試至今徒勞無功，甚至可能適得其反。特朗普提名米蘭雖然可能產生微弱影響，但影響大小取決於其他委員是否服從。

2. Bannockburn Global Forex：多數人均認為美聯儲大概率在9月降息，且年底前至少再降一次。提名米蘭一事影響甚微，恐怕難以改變我們對美聯儲降息路徑的預期。

3. NatAlliance Securities：這一人選非常有爭議，預計這一提名不會在參議院獲得通過。其將試圖改變美聯儲，且其缺乏金融業實戰經驗，又無商業管理履歷，還總是搞政治。

4. 牛津經濟研究：此事對貨幣政策走向影響有限，核心變數在於此提名能否來得及獲得確認並在9月會議投票。當前9月降息概率的確在攀升，但主因是近期就業數據疲軟，與此次提名無關。

5. 米施勒金融集團：米蘭的提名對美聯儲有好處，因其傾向於降息。他曾效力特朗普首任政府，如今再獲任命，説明政府對其信任。預計這將是一次長期任命，不認為這只是一次暫時的任命。

6. Infrastructure Capital Management：這一任命有點不符合傳統，因米蘭已是政府官員，且發表過爭議性言論。這本質上是政府內部的妥協方案，短期擔任美聯儲理事一職根本無法吸引私營領域的人才。

7. 紐約梅隆銀行：此次提名有點令人意外，不過考慮到米蘭的政治立場和迄今為止的公開發言，他應該是一位可靠的鴿派。