Peloton在第四季度業績下滑后暴跌--成本削減、重組能否抵消增長下滑？

Peloton Interactive（納斯達克股票代碼：PTON）周四公佈了季度業績。該公司報告2025財年第四季度每股收益為5美分，超出了分析師普遍預期的虧損6美分。

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這家健身設備製造商的季度銷售額達到6.069億美元（同比下降6%），超過了華爾街5.8024億美元的銷售額。

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受銷售額和交付額下降的推動，互聯健身產品收入下降1，350萬美元，同比下降6%，但部分被轉向高價產品的組合所抵消。該公司報告季度結束付費互聯健身訂閲額為280萬美元，同比下降6%。

由於付費互聯健身訂閲量下降和付費應用程序訂閲量下降，訂閲收入下降2，320萬美元，同比下降5%，部分被二手設備激活費收入抵消。

本季度總毛利潤為3.281億美元，同比增長5%。總毛利率為54.1%，同比增長560個基點。由於上年庫存減記、轉向利潤率更高的產品以及服務、倉儲和運輸成本降低，互聯健身產品毛利率上升900個基點至17.3%。隨着音樂版税、人員成本以及折舊和攤銷的下降，訂閲毛利率擴大370個基點至71.9%。

本季度調整后EBITDA為1.4億美元，同比增長6，970萬美元。

該公司本季度末擁有10.4億美元的不受限制現金及等值現金。淨債務同比減少3.43億美元或43%。

展望：Peloton Interactive預計2026財年收入為24億至25億美元，而分析師普遍估計為24.60億美元。

Peloton Interactive預計第一季度收入為5.25億至5.45億美元，而分析師普遍估計為5.6109億美元。預計季度結束付費互聯健身訂閲指導為272萬至273萬。

Peloton的目標是通過削減成本和改善貨幣化，在2026財年產生至少2億美元的自由現金流。儘管關税風險、淨運營資本收益減少和一次性重組費用帶來了阻力，但該公司預計新的重組計劃將節省1億美元的運營成本。毛利率的提高和運營費用的降低預計將有助於抵消這些壓力。

Peloton Interactive股價今年迄今暴跌19%，因為過去四個季度中至少有兩個季度的每股收益未達到預期。

PTON Price Action：周四發佈時，Peloton Interactive股價下跌0.40%，至7.04美元。

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照片：Shutterstock