SA問道：印度關税提高將如何影響藥品庫存？

印度是美國處方藥、非處方藥和藥物成分的主要供應國。

最近，特朗普總統宣佈打算對從印度進口的產品徵收25%的關税，並對該國繼續購買俄羅斯石油徵收25%的懲罰性關税。

到目前為止，藥品似乎不受這些關税的影響。然而，總統最近還宣佈，他計劃對進口藥品徵收高達250%的關税，作為讓外國製藥商在美國生產產品的一部分

我們詢問了Seeking Alpha分析師Stephen Ayers和ALLKA Research，他們認為美國對印度藥品徵收更高關税可能會如何影響股市。

斯蒂芬·艾爾斯：印度關税可能會損害專注於仿製藥的印度公司，這些公司的大量收入來自美國市場。

一個典型的例子是Dr. Reddy ' s Labs（紐約證券交易所代碼：RDY），該公司專門從事仿製藥和活性藥物成分（API）。事實上，雷迪博士面臨着兩大阻力：進口關税以及美國政府推動對創新制藥公司實施更嚴格的知識產權保護。

據我所知，目前來自印度的藥品免徵關税。然而，這后來可能會被用作達成協議的談判工具，削弱雷迪博士等印度仿製藥製造商的實力。印度以生產低成本仿製藥而聞名。據估計，美國大約一半的仿製藥來自印度。

準備至少間接受益的公司包括艾伯維（ABBV）、禮來公司（NYSE：LLY）和默克公司（NYSE：MRK）等大型知名美國製藥公司。如果印度收緊知識產權法，將有效推迟美國大型製藥公司重磅藥物的仿製藥競爭，擴大壟斷定價權並保護數十億美元的收入。

例如，一些暢銷藥，如默克公司的Keytruda，每年產生數百億美元。因此，即使仿製藥製造商再推迟一年，也可能意味着默克公司等公司的收入增加數十億美元。

ALLKA研究：特朗普繼續玩火，威脅要對印度徵收額外關税。

由於印度公司佔美國仿製藥處方的47%，我相信，特朗普的關税政策將在短期內減緩雷迪博士實驗室（紐約證券交易所代碼：RDY）、Sun Pharma和Biocon等關鍵企業的EBITDA增長。這三家巨頭也是強生公司的Stellara（Johnson）、艾伯維公司的Humira（ABBV）和諾和諾德公司的NovoLog（NVO）等藥物的廣泛低成本仿製藥、疫苗和生物仿製藥的主要供應商。

如果特朗普全力以赴（這不太可能），印度製藥商將需要花費數十億盧比和至少三年的時間將活性藥物成分（API）的生產轉移到美國，當然，這將通過價格上漲損害美國人，並導致重要藥物供應暫時中斷。

在美國股票中，我重點介紹了Teva（紐約證券交易所代碼：TEVA）、Viatris（納斯達克證券交易所代碼：VTRS）、Perrigo（紐約證券交易所代碼：PRGO）和Thomal（納斯達克證券交易所代碼：AMRx），這些股票也依賴於從印度向其在美國的生產設施出口原料藥

因此，我相信，儘管華爾街對印度製藥行業持續存在不確定性，但特朗普將不願強硬立場，以免引發新一輪通脹，並避免造成廉價品牌藥品短缺。