拉爾夫·勞倫（Ralph Lauren）表示宏觀可見性薄弱，保持謹慎前景

拉爾夫·勞倫公司（Ralph Lauren Corp.）（紐約證券交易所代碼：RL）周四股價暴跌，儘管該公司公佈了2026財年第一季度業績強於預期，受廣泛需求和各地區利潤率擴張的推動。

收入同比增長14%，達到17.2億美元，超過分析師普遍估計的16.4億美元。調整后每股收益為3.77美元，超出3.43美元的預期。

GAAP淨利潤為2.2億美元，攤薄后每股收益3.52美元，上年同期為1.69億美元，攤薄后每股收益2.61美元。

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毛利潤升至12.4億美元，毛利率擴大180個基點，達到72.3%，受到平均單位零售定價較高、組合有利和棉花成本較低的支持。

全球直接面向消費者的可比商店銷售額增長了13%，所有市場的數字商務急劇增長。調整后營業收入為2.93億美元，調整后營業利潤率提高270個基點至17.0%。

北美收入同比增長8%，達到6.56億美元。可比商店銷售額增長12%，其中實體店增長10%，數字商務增長19%。營業利潤率為20.7%，較上年上升100個基點。

歐洲收入增長16%，達到5.55億美元，按固定匯率計算，增幅為10%。可比商店銷售額增長10%，實體商店和數字商務均增長10%。營業利潤率上升120個基點至26.4%。外幣使該地區的營業利潤率提高了140個基點。

亞洲收入增長21%，達到4.74億美元，按固定匯率計算，增幅為19%。受實體店銷售額增長16%和數字商務增長35%的推動，可比商店銷售額增長18%。營業利潤率擴大330個基點至30.7%。外幣對該區域的利潤率產生了80個基點的負面影響。

Ralph Lauren在本季度結束時擁有23億美元的現金和短期投資，以及16億美元的債務總額。本季度運營現金流為1.76億美元。該公司在此期間回購了價值2.5億美元的A類普通股。

2026財年，該公司預計按固定匯率計算，收入將以中低個位數增長。營業利潤率預計將擴大40至60個基點。

全年税率預計為19%至20%。

該公司繼續預計2026財年的資本支出約佔收入的4%至5%。

第二季度，預計收入將以高個位數增長，營業利潤率將擴大120至160個基點（均以固定匯率計算）。

在電話會議上，Ralph Lauren高管為第二季度前景增添了色彩，表示他們預計受北美和亞洲25秋季系列選擇性提價的推動，AUR（平均單位零售額）將出現個位數高增長。然而，他們指出，由於整個北美市場的潛在宏觀經濟壓力，2026財年總體前景謹慎，並承認下半年宏觀狀況的可見性下降。

「雖然我們繼續謹慎應對當前的全球運營環境，但在我們執行長期戰略優先事項時，我們對品牌和業務的廣泛優勢感到鼓舞，包括招募新的和年輕的消費者、加強我們的核心和高潛力類別，以及在每個地區開發我們的關鍵城市生態系統，」總裁兼首席執行官帕特里斯·盧維特評論道。

價格走勢：周四最后一次支票時，RL股價下跌8.29%，至277.85美元。

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