港股評級匯總 | 興業證券維持康方生物優於大市評級

興業證券：維持康方生物優於大市評級

興業證券就康方生物(09926.HK)發佈研報稱，該公司憑藉AK112和AK104成為全球唯一擁有2個腫瘤免疫雙抗的製藥公司，在IO治療2.0時代佔據領先優勢。AK112頭對頭擊敗K藥，多適應症全面鋪開，海外合作伙伴SUMMIT已啟動3項NSCLC註冊臨牀。AK104在宮頸癌及胃癌中展現出全人羣獲益優勢。

湘財證券：首予藥明生物買入評級

湘財證券就藥明生物(02269.HK)發佈研報稱，該公司作為一體化的生物藥CRDMO公司，有望藉助后端產能爬坡驅動長期成長，對比海外CXO巨頭公司估值優勢明顯。預計2025-2027年公司營收分別為214.71/236.52/259.13億元，歸母淨利分別為44.76/49.97/53.60億元，對應EPS分別為1.10/1.23/1.32元。

國金證券：維持百濟神州買入評級

國金證券就百濟神州(06160.HK)發佈研報稱，該公司核心產品高速放量，國際化佈局加速兑現，研發管線有望迎來密集催化，且為國內Biopharma龍頭，全球化佈局成效顯著，商業化與研發均迎來關鍵拐點。上調2025-2027年淨利潤預測為3.06/7.63/11.86億美元。

海通國際：維持百勝中國優於大市評級

海通國際就百勝中國-S(09987.HK)發佈研報稱，該公司2Q25經營利潤創第二季度新高，同店銷售額實現正增長，其中肯德基訂單量持平，客單價增1%，必勝客訂單量增17%，客單價降13%。加盟賦能門店擴張，餐廳利潤率提升，預計2025年淨新增1600-1800家門店。

海通國際：維持和譽-B優於大市評級

海通國際就和譽-B(02256.HK)發佈研報稱，該公司25H1收入6.12億元，毛利6.1億元，期內利潤3.3億元，現金和銀行結余23.3億元。公司管線佈局層次清晰，管理層戰略清晰，開拓更廣闊的市場空間與成長潛力，賬上現金充裕，預計可支撐未來2~3年運營發展。

中信證券：維持保利物業持有評級

中信證券就保利物業(06049.HK)發佈研報稱，該公司憑藉良好合同質量和優秀運營能力，預計能夠在板塊分化中呈現更加穩健的報表質量，具備長期提升股東回報的基礎。

中金公司：維持金界控股優於大市評級

中金公司就金界控股(03918.HK)發佈研報稱，該公司業務量或受益於外國直接投資額流入的增長，中國對柬埔寨投資額的增加有望帶動公司業務量上升，主要得益於商務旅客來訪或將更加頻繁，以及可能有更多的外派人員到達柬埔寨，需求有望提升。

中信證券：維持六福集團買入評級 目標價27港元

中信證券就六福集團(00590.HK)發佈研報稱，該公司FY2025營收利潤承壓，但1QFY2026同店企穩回升。工藝、產品創新帶動定價金飾銷售，一口價產品佔比提升，盈利能力改善。零售網絡持續優化，加速低效門店出清，提升單店質量。深化出海戰略，推動海外市場高速拓店，打開成長空間。

興業證券：維持金沙中國有限公司買入評級

興業證券就金沙中國有限公司(01928.HK)發佈研報稱，該公司倫敦人客房供給已恢復，預計年化EBITDA約8億美元，未來有望達到10億美元，助力業績釋放。其他物業客流復甦較弱，存在份額提升空間。公司尚未完全恢復派息，股息率有提升空間。預計2025E/2026E/2027E的收入和EBITDA均有增長。

里昂：預計美國關税對中芯和華虹影響有限 均予跑贏大市評級

里昂發佈研報稱，2024年美國市場收入分別佔中芯國際(00981.HK)和華虹半導體(01347.HK)總收入的13%與10%。該行認為兩家公司在美國的業務佔比較小，故美國關税政策對其影響有限，若中國及其他國家對美國芯片實施關税反制措施，反而可能刺激本土需求，中國持續推動國產半導體，應對中芯與華虹有利。該行給予中芯目標價59.2港元，華虹半導體目標價36.9港元。