中指研究院：7月房地產行業債券融資總額為713.9億元 同比增長90.3%

智通財經APP獲悉，中指研究院監測，2025年7月房地產行業債券融資總額為713.9億元，同比增長90.3%。受上年低基數效應影響，7月單月融資總額同比增長，5-7月，單月融資總額保持增長態勢。從融資結構來看，房地產行業信用債融資456.5億元，同比增長104.8%，佔比64.0%；ABS融資257.4億元，同比增長90.0%，佔比36.0%。債券融資平均利率為2.54%，同比下降0.24個百分點，環比下降0.51個百分點。

數據來源：中指數據CREIS

7月信用債發行同比大幅增長，發債房企主要為央國企，7月金茂、保利發展、華潤等發行總額超30億元，首開、建發、蘇高新、大悦城等發行信用債超20億元，信達地產、中國鐵建地產、天地源等亦有信用債發行。7月民企和混合所有制企業如綠城、濱江、新城、金輝等成功發行信用債，合計金額約30.1億元；債券期限較長，綠城、新城、金輝發行債券均為3年以上，長期資金流入有助於企業延長債務期限結構；本次金輝、新城是2025年首次發行信用債，信用債發行企業擴容。7月信用債發行期限較長，以1-3年期和3年以上債券為主，平均發行年限為3.79年。

ABS發行規模為257.4億元，同比大幅增長，較上月亦有增長。其中，CMBS/CMBN是發行規模最大的一類資產證券化產品，佔比達41.5%；其次是類REITs，佔比36.8%；供應鏈ABS佔比為15.2%，保障房佔比為6.4%。7月23日，深圳安居租賃住房第二期資產支持專項計劃(深圳安居類REITs二期項目)在深圳證券交易所成功設立，發行規模達到38.76億元人民幣，優先級證券收益率為2.15%。深圳安居類REITs二期項目以安居鳴鹿苑、安居瀾庭、安居東灣半島花園、安居鵬灣府4個保障性租賃住房項目作為底層資產，物業共包括8942套保障性租賃住房，建築面積合計約60.3萬平方米。

2024年2月，由深圳市人才安居集團有限公司作為發行人的中信建投-深圳人才安居租賃住房2024年第一期資產支持專項計劃成功發行設立，該項目為人才安居集團50億元租賃住房類REITs儲架首期產品，發行規模為8.65億元。7月31日， 全國首單產業園區持有型不動產ABS 「國君資管-無錫經濟開發區國家傳感信息產業園持有型不動產資產支持專項計劃(ABS)」正式設立，規模6.6億元，該項目底層資產為國家傳感信息產業園，持有型不動產ABS底層資產繼續擴容，與公募REITs形成互補效應，進一步豐富了企業盤活資產的金融工具選擇。

融資利率：整體融資成本下降

從融資利率來看，7月債券融資平均利率為2.54%，同比下降0.24個百分點，環比下降0.51個百分點，債券融資平均利率同環比均下降。其中，信用債平均利率為2.32%，同比下降0.21個百分點，環比微增0.05個百分點；ABS平均利率為2.92%，同比下降0.11個百分點，環比下降0.11個百分點。

金茂發行額度最高，招商蛇口融資成本最低

從典型房企債券發行來看，7月金茂發行金額最高，達40.0億元；招商蛇口融資成本最低，為1.70%。

表：典型企業2025年7月信用債發行統計

備註：規模單位為億元，利率單位為% 數據來源：中指數據CREIS

資本市場動態：萬科、建發等獲取新增資金，大悦城地產擬進行私有化

近期，重點房企披露了新增融資，其中，華潤置地獲一家銀行提供20億元三年期貸款，萬科獲大股東深鐵集團16.81億元借款，建發配股融資10.11億港元，國貿地產、光明地產擬發行21億元、15億元公司債。多家房企披露了債務重組最新進展，時代中國、世茂集團境外債重組方案獲批，龍光21筆境內債重組議案通過，遠洋公佈境內債重組方案，花樣年再次修改境外債重組條款。截至目前，十多家房企債務重組方案獲批，涉及債務總額約萬億元。此外，大悦城地產擬進行私有化，建議私有化的理由包括提升治理效率，當前融資能力受限，為股東提供溢價退出機會，解決股票流動性問題。

表：近期重點房企資本市場動態