【國元研究】電力設備新能源行業周報——政策端持續發力，「反內卷」重要抓手

（來源：國元研究）

文 |   龔斯聞   花冠    張帥峰

政策端持續發力，「反內卷」重要抓手——電力設備新能源行業周報

周度行情回顧

2025年7月27日至8月1日,上證綜指下跌0.94%,深證成指下跌1.58%,創業板指下跌0.74%。其中申萬機械設備下跌0.76%，相較滬深300指數跑贏0.99pct,在31個申萬一級行業中排名第9。細分子行業來看，申萬通用設備/專用設備/軌交設備Ⅱ/工程機械/自動化設備分別漲-0.94%/0.66%/-3.41%/-1.68%/-0.69%。

重點板塊跟蹤

低空經濟板塊：7月28日，工信部召開座談會，提出加快無人機等技術開發和應用推廣；7月29日，工信部就《民用無人駕駛航空器感知與避讓要求》等3項無人機強制性國家標準制制定計劃項目公開徵求意見；7月31日，國家發展改革委提出因地制宜培育壯大新質生產力，推進低空經濟高質量發展，激發數字經濟創新活力。中央層面一系列的舉措表明低空經濟仍舊是國家發展的重要活力之一，政府為其提供強有力的政策支持和發展推進。

機械設備板塊：據新華社7月29日報道，中美雙方就中美經貿關係、宏觀經濟政策等雙方共同關心的經貿議題開展了坦誠、深入、富有建設性的交流，回顧並肯定了中美日內瓦經貿會談共識和倫敦框架落實情況。根據會談共識，雙方將繼續推動已暫停的美方對等關税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。當前時點，出口端我們認為無論從供給端還是需求端看國內龍頭企業仍具備較強競爭優勢。同時我們看好后續工程機械行業仍將維持穩步增長態勢。

低空經濟：基建方面，我們建議關注深城交、蘇交科、華設集團及納睿雷達；整機方面，建議關注萬豐奧威、億航智能、縱橫股份、綠能慧充；核心零部件方面關注宗申動力、卧龍電驅、應流股份、英搏爾；空管及運營方面關注中信海直、中科星圖及四川九洲。

機械設備：出口鏈板塊，我們建議關注巨星科技、泉峰控股、九號公司等；工程機械板塊，我們建議關注三一重工、徐工機械、安徽合力等；工業母機板塊，我們建議關注華中數控、科德數控、恆立液壓等。

全球宏觀經濟增長不及預期風險；企業經營狀況低於預期風險；原料價格上升風險；匯率波動風險；競爭格局加劇風險。

本報告摘自國元證券2025年8月6日已發佈的《政策端持續發力，「反內卷」重要抓手——電力設備新能源行業周報》，具體報告及分析內容請詳見報告。若因對報告的摘編等產生歧義，應以報告發布當日的完整內容爲準。

分析師           龔斯聞

執業證書編號S0020522110002

分析師           花冠

執業證書編號S0020524040001

分析師           張帥峰

執業證書編號S0020524010003