連鎖酒店派系混戰：從資本狂歡到存量博弈｜酒店縱橫②

2025年08月07日 08:19:23

斑馬消費 沈庹

10多年前，華住集團前執行副總裁王海軍，在雲南怒江邊的亞朵村旅行，被當地人與人之間的誠實信任所感動，萌發了創立一家人文酒店的念頭。

不久，一家叫做「亞朵」，主打人文關懷理念的中高端連鎖酒店，在西安揭開面紗。王海軍發現，很多客人對酒店的枕頭評價頗高，乾脆新闢零售業務賣枕頭，2024年賣出380萬隻。

作為創新跨界系酒店的代表，亞朵誕生於連鎖酒店行業轉型升級時期，得以快速發展。但隨着市場下沉、友商競速，亞朵也正面臨更大的競爭。

錦江系、華住系，與亞朵的境遇差不多。當市場由增量轉向存量時代，如何提升經營效率，已是擺在眼前棘手的工作。

派系初具

很長一段時期，中國本土酒店的運營主體，大多為國有企業，主要接待政務、商務人羣。普通人的住宿需求，只能由招待所或私人旅館來滿足。

在市場經濟大潮的推動下，商旅、個人出行需求增長，外資品牌進入國內，國有酒店開始探索掘金經濟型酒店市場。

正是在這種背景下，錦江飯店高管徐祖榮，借鑑美國汽車旅館商業模式，創立了錦江之星。

如果以錦江之星創立算起，本土酒店連鎖化時間迄今不到30年。快速走過了興起、發展到壯大的過程。

國有酒店集團、地產企業、OTA系職業經理人等紛紛登場，連鎖酒店行業的動靜越來越大。

市場發展早期，市場參與者仍以國有酒店為主。在錦江集團支持下，錦江之星第一個吃螃蟹。

2003年后，攜程網前高管季琦與沈南鵬等聯袂創辦如家酒店，后來季琦創立漢庭；攜程網前高管鄭南雁創辦7天酒店和鉑濤集團。

至此，國內經濟型連鎖酒店三大品牌在市場齊聚。

華住系前高管王海軍創辦亞朵酒店，已是2013年，通過尋求差異化和跨界發展，與殷乾元后來創立的希諾酒店一起，成為創新發展系的兩大代表性企業。

連鎖酒店從興起到發展，正值房地產行業黃金發展期。在住宅業務之外，地產商們逐步涉足酒店領域。

1996年，萬達在大連開出首家酒店，2003年在成都開辦萬達索菲特酒店，進軍高端酒店領域；2007年，綠城在浙江舟山開出首家酒店。金茂、碧桂園以及保利地產等都佈局了酒店業務板塊，基本以星級酒店為主。

酒店行業幾大重要系別漸成雛形，即國有酒店集團系、OTA系、地產系以及創新發展系等。

齊聚資本市場

如家酒店的創立，源於季琦在對攜程用户的反饋和市場調查過程中，偶然發現中產及中低收入羣體對經濟型連鎖酒店的需求。

這類商旅人羣，出差住宿標準限制在200-300元區間。20多年前，這點費用住不了星級酒店，只能到低星級酒店或招待所湊合，住宿環境又難盡人意。

如家創辦的2002年，正是經濟型連鎖酒店從無到有的行業初期，在整個酒店住宿行業中佔比相當低。

中信證券研報顯示，中國經濟型酒店與星級酒店數量比，自2000年的0.34%增至2008年的19.66%，8年60倍增速，經濟型連鎖酒店成爲了名副其實的朝陽行業。而且，相比發達國家7比1的數量比，中國藴藏着巨大市場空間。

一時間，各類資本及勢力聚首，共同推動連鎖酒店市場發展。70后、80后，應該都體驗過連鎖酒店品牌發展的速度，出差或旅行，如家、7天等品牌成為首選。

后來的數據，進一步佐證了上述判斷。

據Inntie Report披露，2003年-2008年，中國經濟型品牌連鎖酒店數量、房間數量取得100%、98%的複合增長率。

究其根源，過往20多年里，中小企業數量增長、居民可支配收入增加以及城鎮化率的提升，成為驅動連鎖酒店行業迅猛發展的三大因素。

據艾瑞網，2003年，國內中小企業數量為2360萬家，到2010年增至3450萬家。由於差旅報銷費用標準限制，企業員工出差只能選擇經濟型連鎖酒店。統計顯示，2008年，國內經濟型連鎖酒店顧客中，有高達42%比例來自中小企業。

這些品牌順應了市場需求，經過一段時期的擴張后，在資本市場聚集。如家酒店2006年登陸納斯達克；7天酒店2009年掛牌紐交所；華住集團2010年、2020年分別在納斯達克及港股上市；亞朵酒店於2022年11月在納斯達克上市。

融合與分化

資本化后，連鎖酒店品牌們，走到新的發展階段。

它們通過資本化，讓投資人獲得豐厚回報，順利退出。后來，又紛紛私有化，投向更大的懷抱。

2016年，如家酒店完成私有化，成為首旅酒店集團旗下子公司。

2013年，鉑濤集團對7天酒店私有化。2015年，錦江酒店斥資超百億收購鉑濤集團81%股權。收購后，錦江酒店規模超6000家，客房64萬間以上。

鉑濤集團被收購之后，鄭南雁創辦了百達屋，專注線下多元空間體驗等業務。后來，他聯合攜程、歐翎投資以及紅杉中國等，私有化開元酒店，併成立德朧集團。據公開資料，德朧集團已在亞太區佈局酒店1400多家，客房超20萬間。

季琦以漢庭酒店為基礎，整合組建華住集團，旗下擁有全季、桔子、禧玥等品牌，覆蓋經濟、中端、中高端、高端及奢華等多類酒店產品。

在房地產行業新一輪周期中，地產商旗下的酒店板塊，不少被用作增強流動性的標的。

2017年，萬達通過將旗下70多家酒店，以近190億元賣給富力地產，降低了自身風險。但沒過幾年，富力也遭遇流動性危機，這些酒店再次被擺上貨架。

近30年里，連鎖酒店消費人羣更迭變化，主力消費人羣已變成90后、00后等，酒店企業對品牌及產品持續更新升級。

比如，如家酒店升級為如家精選、7天酒店升級為7天優品等。這也是酒店企業，拓展中高端市場的重要舉措之一。

如今的連鎖酒店市場，錦江、首旅與華住三大派系你追我趕，亞朵、希諾等創新酒店差異化發展。

多頭競爭、諸強領跑的格局已形成，市場也由增量走進存量時代，產品同質化、市場供應量趨於飽和，企業生存壓力進一步加劇。