帕森斯股價因收入下降和利潤率壓力而暴跌

帕森斯公司（Parsons Corp.）（紐約證券交易所代碼：PSN）的股價周三在盤前交易中下跌10%，此前該工程和國防承包商公佈的第二季度業績超出了華爾街的盈利預期，但關鍵部門的收入增長和利潤率表現不佳。

帕森斯公佈調整后每股收益為0.78美元，高於分析師預測的0.74美元，而收入為16億美元，與共識預期相符。然而，總收入同比下降5%，有機收入下降9%，這主要是由於之前提供了大量收入支持的保密政府合同的終止。

儘管高管們發表了樂觀的評論，並且對全年指引進行了小幅上調，但投資者似乎關注該公司聯邦解決方案部門的疲軟，該部門收入暴跌19%，調整后的息、税、折舊和攤銷前利潤同比下降35%。受合同組合、投標投資增加以及與長期戰略追求相關的關鍵招聘成本的影響，該部門的利潤率大幅收縮，下降210個基點至8.3%。

帕森斯的淨利潤同比下降20%，至5500萬美元，每股收益從去年同期的0.63美元下滑至0.50美元。調整后的EBITDA也下降了1%，至1.49億美元，但由於關鍵基礎設施部門的強勁，利潤率小幅提高至9.4%，該部門的收入增長了14%，調整后的EBITDA躍升了73%。

爲了抵消擔憂，該公司將2025年全年收入指引上調至64.8億美元至66.8億美元，略高於之前的預期。它還提高了對調整后EBITDA和運營現金流的預期。然而，由於管理層引用了税收、併購活動和其他一次性項目的波動性，淨利潤指導被扣留。

首席執行官凱里·史密斯（Carey Smith）試圖安撫投資者，理由是「異常的自由現金流」和「前所未有的全球基礎設施支出」，但市場反應反映出對執行風險的謹慎態度以及圍繞保密合同后收入軌跡的不確定性。

儘管本季度新預訂量超過15億美元，其中包括每份價值超過1億美元的備受矚目的政府合同，但帕森斯的書票比穩定在1.0倍，這表明短期內積壓增長的加速有限。