發力出口業務 東風和日產豪擲10億「二次合資」

近日，重慶市市場監督管理局網站發佈的一則公示顯示，日產（中國）投資有限公司(以下簡稱「日產中國」)與東風汽車集團股份有限公司（以下簡稱「東風集團股份」，HK:00489）擬在廣東省廣州市新設合營企業，專注於從事汽車整車及其零部件、汽車裝飾品的出口業務。

8月5日，東風公司（東風集團股份母公司）一位內部人士對經濟觀察報表示：「日產和東風合資的出口公司，不久后會有一個成立大會。」日產中國的一位人士則表示：「現階段請以東風汽車（東風集團股份）官網信息爲準。」

6月25日，東風集團股份發佈公告稱，當日與日產中國訂立合資合同，雙方同意成立合資公司，共同從事汽車出口業務。根據合資合同條款，合資公司的註冊資本為人民幣10億元。東風集團股份和日產中國將向合資公司的註冊資本分別出資人民幣4億元和人民幣6億元。合資公司成立后，東風集團股份和日產中國將分別擁有其40%及60%的股權，合資公司的經營期限為28年。

「這是一次典型的‘以退為進’。日產用60%股比換到主導權，把東風的產能和渠道變成出口跳板；東風則用40%股權鎖定一個現成的海外窗口，雙方各取所需。」國際註冊創新管理師、鹿客島科技創始人兼CEO盧克林表示，10億元註冊資本規模不大，但放在廣州這個出口樞紐，意味着輕資產、快周轉，更像一支「海外突擊隊」，而非重資產新工廠。對監管來説，這類「出口導向」合營最易獲批，也暗示政策鼓勵中國品牌借合資外殼加速出海。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜指出，「日產60%對東風40%，既讓日方在出口車型選擇、海外渠道上保持主導，又讓中方在製造、物流上保留話語權，屬於典型的‘優勢互補’。」

重慶市市場監督管理局的公示中提到，從中國反壟斷法角度，可以認為日產中國對合營企業具有控制權，而東風集團股份針對特定事項亦能夠對合營企業施加決定性影響。

日產中國與東風集團股份新設合資出口公司，並不令人意外。近幾年，雙方的合資公司東風日產在華銷量已持續下滑，增加出口銷量是當務之急。東風集團股份發佈的數據顯示，2021年至2024年，東風日產累計銷量分別為106.71萬輛、91.73萬輛、72.31萬輛、63.12萬輛，同比分別下滑11.04%、14.04%、21.53%、12.7%。今年1至6月，東風日產累計銷量25.28萬輛，同比下滑23.5%。

東風日產在國內擁有一百多萬的年產能，銷量低迷已造成產能空置。根據東風日產官網信息，該公司目前在廣州、襄陽、鄭州、大連、武漢均有產能佈局，整車年產能約148萬輛。按照2024年年產量（63.28萬輛）計算，東風日產目前的產能利用率只有43%左右。

為此，東風日產從去年開始通過關閉工廠、轉讓產能等方式實施降本增效。2024年，東風日產關閉了位於江蘇常州的年產能約12萬輛整車工廠。今年7月，嵐圖汽車收購了原本由東風日產使用的東風集團股份旗下一個年產15萬輛整車工廠。

另外，日產汽車在2024年3月發佈「The Arc日產電弧計劃」時就曾明確指出，2025年開始在中國市場整車出口，第一階段實現出口10萬輛的目標。

「這是日產與東風在銷量連續下滑、國內競爭白熱化背景下的‘二次合資’，目的不再是爭奪中國增量市場，而是把中國已經過剩的產能和成熟的供應鏈當作出口基地，去賺海外的錢。」柏文喜指出，雙方擬定的產品路徑也很明確，第一款車就是東風日產剛上市45天就交付1萬輛的純電轎車N7，説明不是「紙上談兵」，而是直接把國內驗證過的成熟車型反向輸出。

對於大力開拓海外市場能否幫助日產在中國走出困境，行業分析師持謹慎態度。

盧克林提出，東風日產能否把出口變成解藥，關鍵看兩條：節奏和利潤池。節奏上，日產在墨西哥、中東、東盟有現成認證與網絡，只要快速導入東風系燃油車與啟辰電動車型，就能把閒置產能變成外匯；利潤池上，如果明年能把10萬輛庫存車變成海外現金流，就能為東風日產國內新品投放輸血，形成正循環。反之，若只是轉移庫存、不升級產品，海外價格戰一開，又會陷入「失血」。

「合資出口是一次精準且及時的戰術突圍，可以在未來2—3年內顯著改善東風日產的財務報表；但若要真正走出低谷，還需同步完成產品、品牌和渠道在中國本土的再進化，出口只是贏得時間的手段，而非終點。」柏文喜稱。

（作者 王帥國）