重磅大會在即！行情提前爆發

 

要説近期熱門的科技板塊，必然要提到機器人。

重量級的展會一場接一場，前不久上海剛剛結束2025年世界人工智能大會(WAIC)，2天后北京又將召開2025世界機器人大會。

產業界也有不少突破性進展，8月5日，宇樹科技發佈新一代四足機器狗，成功引爆機器人賽道。

機器人ETF易方達(159530)今日飆漲4.34%，本周漲幅9.33%，位居ETF全市場漲幅前列。

 

 

從6月底至今，機器人板塊已經持續上漲了一個多月，勢頭卻沒有消退的跡象。

 

 

 

 

 

 

 

 

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多重利好

 

 

 

在經歷上半年的調整之后，機器人板塊迎來密集催化。

催化因素中，必提的是相關展會，比如WAIC，以及即將在北京召開的世界機器人大會，從資金面的動向、股價的上漲等多個指標相互印證，都明顯看到資本湧入機器人板塊。

而此次北京世界機器人大會，預期亮點也非常重磅，包括特斯拉Optimus最新版本全球首秀、工信部將發佈《人形機器人標準體系》、以及HW公佈"機器人+鴻蒙"生態計劃，等等。

同時，商業化層面、資本層面、政策層面，都釋放出了更多的利好進展。

在商業化層面，近期中國移動、國家電網等央企巨頭正在批量採購機器人。

據內部人士透露，中移動已啟動"數字員工"計劃，首批採購500台服務機器人；國家電網的變電站巡檢機器人訂單同比激增300%。比亞迪也宣佈引入1000台物流機器人。

在資本層面，7月宇樹科技正式啟動IPO輔導，計劃登陸科創板。

作為全球四足機器人出貨量第一的企業（市佔率超40%），宇樹此舉可能開啟人形機器人資本化的新時代。而今年以來，國內人形機器人賽道持續火熱，上半年行業融資事件達39起，披露金額合計近42億元。

政策層面，也有很多新的動向，定下高增長目標、給出大量資金支持。

《具身智能產業發展三年行動方案》發佈（2025-2027），明確將人形機器人定位為"顛覆性產品"，提出2027年實現量產突破，成本降至20萬元/台以內，建設10家以上中試基地，給予土地、税收優惠，政府採購傾斜，公共服務領域機器人替代率超30%。

上海發佈《具身智能產業發展實施方案》，目標到2027年，具身智能核心產業規模突破500億元，集聚100家骨干企業，落地100個創新場景，推廣100件國際領先產品。

關鍵支持措施，企業最高可獲4000萬元/年算力券支持；企業銷售或租賃具身智能機器人，按合同額給予最高5%、不超過500萬元獎勵；

北京經開區發放機器人消費補貼，個人消費者購買機器人產品最高補貼1500元；企業消費者最高補貼25萬元，覆蓋醫療、工業、陪伴等7類機器人產品；深圳計劃2027年培育10家估值超百億的具身智能企業；杭州建設中試基地，宇樹科技CEO王興興出任首席科學家。

等等。

最后，也是必須要提及的，是機器人技術本身的進化速度。

在WAIC上，特斯拉Bot工廠實測視頻曝光，能夠完成電池分揀、設備檢修等複雜任務，量產時間表提前至2026Q1。

國產機器人也有新突破，8月5日，宇樹科技宣佈發佈新一代四足機器狗Unitree A2，整機僅有37千克，空載續航可達20公里，最大奔跑速度5米/秒，最大攀爬高度1米，能輕松翻越障礙穩定前行。

此外，貿易談判進展良好，海外技術限制放寬，對於機器人而言也算宏觀上的利好因素。

多因素密集催化，加上機器人板塊過去數月調整相對充分，因此促成了最近一個多月的持續上漲。

 

 

 

 

 

 

 

 

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全球都在搶灘機器人

 

 

 

近年來，隨着人形機器人硬件技術的快速發展，市場對機器人的關注點也逐漸從「能不能造」「能不能動」到「能不能使用」，而機器人的應用落地需要大小腦及模型的進步。

在巨大的產業趨勢面前，全球的科技巨頭都在加緊爭奪產業的主導權。

海外方面，科技巨頭正在加碼AI投資，亞馬遜、Alphabet、微軟、Meta發佈財報，預計2025年累計支出達3640億美元，高於此前的3250億美元的預期，這將加快推進算力基礎設施建設、AI大模型的進化。

對於人形機器人來説，隨着計算資源持續驅動着AI邊界延伸，AI將逐漸逼近和跨過AGI的臨界點，有望更快速和更智能的提升機器人理解能力，推動人形機器人大模型實現加速突破。

國內方面，有積極搭建具身智能開放平臺，加速機器人應用的。

近期騰訊Robotics X實驗室與福田實驗室聯合發佈具身智能開放平臺Tairos「鈦螺絲」，以模塊化的方式提供大模型、開發工具和數據服務的具身智能軟件平臺，通過即插即用的方式連接機器人，提供感知世界、規劃任務及自主決策等能力。

更有加速應用場景落地的，特別像宇樹、智元、優必選等有直接終端產品出售的公司。

先不説產業競爭問題，現在全球科技巨頭合力推動，毫無疑問將加速機器人的研發和應用。

這正是機器人賽道，今年徹底爆火的核心邏輯。

而相關主題ETF強勢吸金的現象，則證明了這個產業對於資本的吸引力。

其中，機器人ETF易方達(159530)近20交易日資金淨流入17.58億元，居同賽道第一；年內資金淨流入額32.93億元，規模較年初暴增1979%。

機器人ETF易方達(159530)備受資金青睞的原因可能在於其跟蹤的國證機器人指數，在覆蓋機器人產業鏈各核心環節的同時深度聚焦人形機器人，「人形機器人」含量在所有ETF跟蹤的指數中排名第一。

自2025年4月10日國證機器人產業指數修訂以來，其累計收益率達29.63%，同期中證機器人指數收益率為21.73%，滬深300收益率為11.57%。

拉長時間看，自去年924以來，國證機器人指數收益率超80.74%，大幅跑贏中證機器人指數和滬深300指數。

 

 

機器人ETF易方達(159530)是跟蹤國證機器人指數中規模最大的ETF，最新規模達36.80億元。

易方達國證機器人產業ETF聯接(A/C:020972/020973)為場外投資者一鍵佈局機器人賽道提供了便捷工具。

 

 

 

 

 

 

 

 

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行情已捲土重來？

 

 

 

回顧今年以來的行情，儘管中間有高低起伏，不同板塊相繼崛起，又進入回調，輪動特徵明顯，但科技板塊，尤其是以AI、機器人、創新葯為代表，一直都是市場的熱點。

年初，以DS、宇樹機器人的驚艷亮相，打破了市場對於中國AI技術嚴重落后的擔憂，引發了一場浩大中國科技資產重估潮，機器人板塊佔據其中的C位，表現亮眼。

兩個月的時間內，機器人ETF易方達(159530)上漲37%。

 

 

其后，由於漲幅過大，以及宏觀事件（地緣衝突和關税戰），科技板塊步入回調，不過很快隨着關税戰暫停而反彈。

此后一個多月，板塊走勢經歷了一定的高低起伏。

到6月下旬，機器人板塊再度出現上升趨勢，而這一次，是在關税問題出現更多確定性的情況下，尤其是中美之間的貿易談判進展較好。

宏觀環境的改善，促使市場情緒變得樂觀，也有動力以更為樂觀的態度去重新定價機器人板塊，並延續至今。

一般而言，作為高成長、高彈性的科技板塊，在宏觀環境、貨幣環境比較差的時候，通常會遭遇比整體市場更負面的定價，反之，則會容易得到高於整體市場的正面定價。

這或許正是6月底以來，機器人板塊的上漲更為持久，大有捲土重來之意的核心原因。

至於后續，潛在的利好還不少。

基本面方面，隨着算力、AI模型，以及本身機器人技術的飛速發展，商業化進展預計會較之前快；流動性方面，美聯儲9月降息的概率正在上升，屆時就有望帶動全球央行跟進。

另外，關税問題的不確定性已經大幅減少，宏觀環境也趨向好轉。

這些都將利好機器人這類成長板塊，也為目前的機器人行情提供更多可持續因素。

 

 

 

 

 

 

 

 

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結語

 

 

 

機器人的價值無需再做證明，在投資方面，重點也不用再去證明其未來的空間有多大，因為這已經是市場的共識。

把握產業發展的節奏，以及資本市場對其實時定價的合理性，纔是重點。

有句話説得好，資本市場的價格，總是圍繞着價值上下波動。

4月初的時候，由於宏觀因素衝擊，機器人板塊曾經一度大跌，定價過度悲觀，但回過頭看，那不過是市場砸出的黃金坑。

所以，在順勢和逆向之間保持平衡，是非常有必要的。

順勢，説的是順應產業發展的趨勢，對價值有清晰且堅定的認知；

逆向，則更多是在市場定價極度悲觀時，不要隨波逐流，而要思考是不是存在超跌機會，相反，在市場狂熱定價時，保持清醒和理性，更不要隨波逐流。

在經歷了上半年超低點后，機器人板塊已經進入反彈趨勢中，目前正處於密集的利好消息催化期，值得好好把握。（全文完）