【券商聚焦】長江證券維持零跑汽車(09863)買入評級 看好公司國內儘快扭虧為盈

金吾財訊 | 長江證券研報指，零跑汽車(09863)7月交付突破5萬輛，再創新高。累計交付來看，零跑汽車1-7月累計銷量27.2 萬輛，同比增長149.8%。展望未來，公司當下終端需求持續火熱，未來新車規劃豐富，零跑B01於7月24日正式上市8.98萬元起售，72小時鎖單10132台，后續強勢新車周期下隨海外銷售開啟加之國內車型矩陣不斷擴充，公司銷量及收入有望持續快速增長並推動盈利持續提升。展望2025年，零跑汽車設立銷量目標50萬輛，全年有望持續高速增長。

該機構指，國內持續強勢新車周期及極致品價比推動銷量持續成長，海外與 Stellantis 反向合資開啟全球大征程。1）國內：公司以技術底藴打造極致品價比，競爭優勢強大，銷量近年快速增長，高價車型佔比不斷提升，推動財務指標紮實改善。未來強勢新車周期有望推動銷量持續上升，看好公司國內儘快扭虧為盈。2）海外：公司與全球第四大汽車集團Stellantis合作，利用其強大的經銷售后網絡、工廠產能等全球資源實現輕資產出海，具有初始低投入、佈局更快速、調整更靈活的優勢。未來以出口、SKD、本土化生產進行產品出海，打開出海大空間，看好海外高單車盈利帶來可觀利潤貢獻。預計公司2025-2027年銷量分別為57、89、121萬輛。 該機構維持公司買入評級。