京東、螞蟻出局香港穩定幣牌照？

　　來源：劉海亮

　　香港穩定幣牌照，呼聲最高的京東和螞蟻，可能要出局！

　　根據《穩定幣條例草案》，從2025年8月1日起，任何人在香港發行法幣穩定幣，或者在香港或境外發行宣稱錨定港元價值的法幣穩定幣，都必須向香港金融管理專員申領牌照。這就好比給穩定幣市場立下了規矩，所有玩家都得按這個規則來玩。

　　再看京東和螞蟻集團在其中的角色。螞蟻集團動作很早，旗下的螞蟻數科內部早就啟動了申請香港穩定幣牌照，而且還和監管進行了多輪溝通。螞蟻雖然沒有參與沙盒測試，但會在《穩定幣條例》生效后儘快提交申請。京東這邊，京東幣鏈科技也迴應稱正在進行穩定幣牌照申請的準備工作，而且已經參加了沙盒測試。從這些動作來看，兩家一開始都是積極入局的狀態，都對香港穩定幣市場有着自己的規劃和野心。

　　那為什麼會有它們可能出局的消息呢？其實主要和香港穩定幣牌照的申請規則和競爭情況有關。香港金管局總裁表示，在初始階段，最多隻會批出數個穩定幣牌照，傳説是僅有2至3家，而且大概率會發給香港本土金融機構。螞蟻和京東作為南下的科技巨頭，雖然實力雄厚，但在這種情況下，競爭壓力可想而知。

　　另外，香港金管局對穩定幣發行人的監管要求也相當嚴格。例如在儲備資產管理、發行贖回及分銷、業務活動、財政資源、風險管理、企業管制、經營手法及操守等方面都有詳細規定。對於申請人高管，要求有相關知識及經驗，並且預期高級管理層及主要人員均須位於香港，在申請階段金管局可能還會與申請人的關鍵人員進行個別會面。

　　螞蟻和京東要滿足這些要求，並非易事。

　　從市場競爭角度來看，除了螞蟻和京東，還有很多機構對香港穩定幣牌照虎視眈眈。像中國銀行（香港）、渣打銀行（香港）等香港特區發鈔行，無論是出於自身發展需要，還是順應監管推動，都大概率會率先申請穩定幣發行人牌照。畢竟香港實行獨特的貨幣發行制度，這些發鈔行在穩定幣發行中有着天然的優勢，因為穩定幣錨定法定貨幣，儲備資產需全額支持，發鈔行的角色至關重要。此外，還有中資銀行、沙盒測試企業、大型央國企以及擁有支付牌照的互聯網大廠都在積極參與競爭，這也增加了螞蟻和京東獲取牌照的難度。

　　不過，雖然有出局的傳聞，但螞蟻和京東也並非毫無勝算。

　　螞蟻數科在區塊鏈領域早有佈局，而且部署好了區塊鏈網絡架構，在RWA業務中也有實踐，比如助力朗新科技完成新能源充電樁資產收益權代幣化。螞蟻國際也在全球財資管理方面加速投資、拓展合作。京東同樣擁有海量的RWA資源，尤其是在供應鏈、物流等上下游資產方面，這些都是穩定幣應用的理想場景。如果能充分發揮自身優勢，滿足監管要求，它們還是有機會獲得牌照的。

　　總的來説，目前京東和螞蟻是否會出局香港穩定幣牌照爭奪還沒有定論。接下來，我們可以持續關注9月30日的申請截止日期以及2026年初首批牌照的發放情況，相信到那時，這場備受矚目的穩定幣牌照之爭就會有一個初步的答案。