重磅！「免費學前教育」定了

（來源：浙商證券融資融券）

1、免費學前教育新政落地，多條產業鏈受益

據新華社，8月5日，國務院辦公廳正式印發《關於逐步推行免費學前教育的意見》（簡稱「《意見》」），宣佈從今年秋季學期起，全國公辦幼兒園大班保育教育費全免。

國家對生育與育兒成本的高度重視。前不久育兒補貼落地，再加上此次學前教育免費政策的出臺，正是對這一系列規劃的有力落實。隨着學前教育免費的逐步實施，不僅助於降低養育負擔，長遠來看有助於提升生育率。育兒補貼與免費學前教育政策相互配合，形成政策合力，多維度降低育兒成本，也意味着生育支持政策開始進入實質性落地階段，后續還有可能建立涵蓋家庭經濟支持、住房、教育等多方面的綜合性政策體系，促進長期生育意願回升。受益於政策利好，學前教育產業鏈相關企業將直接受到影響。首當其衝的是教育服務板塊，公辦、民辦幼兒園均將受益於財政補助，有利於行業整體健康發展。此外，教育裝備、教材教具等細分板塊也可能受益，隨着學前教育投入增加，對教學設備、教材等需求或有提升‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

2、iPhone 17 Air率先採用+運營商下半年全面開放，eSIM行業有望加速發展

據新浪財經消息，媒體近日報道，蘋果將在今年推出全新設計的iPhone 17 Air，其機身厚度最薄處僅5.5mm，極可能取消實體SIM卡槽，全面轉向eSIM通信技術。

蘋果iPhone17Air全面轉向eSIM通信技術，消費電子從「物理卡槽」向「芯片化通信」的轉型，與華為MateXT2摺疊屏等國產機型共同推動eSIM技術落地！國內方面，手機廠商在eSIM方面也取得了一定進展，華為、小米、榮耀、OPPO、vivo等國內企業推出多款支持eSIM的智能設備。GSMA Intelligence預測，至2025年底，全球預計將有約10億eSIM智能手機連接，2030年將增長至69億，隨着消費電子輕薄化、可穿戴設備以及物聯網終端漫遊需求增加，eSIM的應用有望在2025年加速。隨着三大運營商計劃在2025年下半年全面放開eSIM業務，國內eSIM行業將迎來新的發展機遇，關注eSIM芯片設計、模塊製造、平臺服務、終端設備等相關企業‌‌。‌‌

3、蘋果也下場了！頸靜脈植入PK開顱手術，非侵入設備商業化加速

據財聯社消息，日前，蘋果公司正在與腦機接口公司合作開發「使用大腦信號操縱蘋果設備」的技術標準。8月4日公佈的一段視頻，首次演示了這項技術的進展。一位漸凍症患者通過腦機設備成功實現用意念控制iPad操作，並展現應用腦機接口使用「快捷指令」等操作。

上述漸凍症患者通過Synchron公司Stentrode設備操控iPad的案例，標誌着消費電子巨頭正式將腦機接口（BCI）納入人機交互體系，具有明顯的突破性。近年來，國內外相繼爆出腦機接口技術的「創新成果」，各部委、各地方也大力扶持腦機接口產業創新發展。摩根士丹利預測，全球BCI市場規模2030年將達250億美元，醫療應用佔比超60%。國內機構指出，非侵入式設備商業化加速，消費級產品年複合增長率或達47%。在相關技術持續「迭代」的刺激下，A股腦機接口板塊2025年整體上行。可關注兼具AI協同效應與技術壁壘的頭部企業，以及受益醫保覆蓋的標的‌‌。

4、5000萬單「煥新」引爆家裝廚衞，行業或迎估值修復契機

據新浪財經，市場監管總局發佈數據顯示，2025年家裝廚衞「煥新」超5000萬單，智能坐便器新增品類3000種，京東廚具「以舊換新」訂單同比增長50%，以標準提升牽引設備更新和消費品以舊換新成效初顯。

2025年家裝廚衞銷售數據持續高增，體現出以舊換新政策對消費的有力拉動，消費者參與積極性高，不僅促進廚具更新換代，也為整個家電行業的產品升級提供了動力。美聯儲降息預期增強將提升市場流動性與消費能力，美國補庫需求提振家電出口，海外需求有望擴大。疊加國內政策支持與家裝「煥新」推進，家電行業增長態勢有望延續。家電板塊盈利預期與估值同步上修：（1）內銷端，國補品類擴大，單品銷量與更新頻次雙升；（2）出口端，美國補庫疊加降息預期，助於出口型家電企業盈利改善；（3）估值端，家電行業估值偏低，具備一定修復空間‌‌‌‌‌。

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