AMD盤后跌逾5%，Q2營收超預期但利潤不及預期

$AMD 周二公佈的季度利潤不及預期，公司股價在盤后交易中下跌超5%。

AMD第二季度營收76.9億美元，同比增長32%，預估74.3億美元，經調整毛利率43％，上年同期53％，預估43.1％。第二季度調整后淨利潤7.81億美元，同比下降31%，調整后每股收益0.48美元，上年同期0.69美元，預估0.49美元。

對於當前季度，AMD 預計銷售額為 87 億美元（上下浮動 3 億美元），高於預期的 83 億美元。

AMD 第二財季淨利潤為 8.72 億美元（合每股 54 美分），較去年同期的 2.65 億美元（合每股 16 美分）有所增長。同期，英偉達的總銷售額同比增長 32%，從去年的 58.4 億美元升至更高水平。

AMD 是僅次於英偉達的第二大人工智能圖形處理器（GPU）製造商，而英偉達佔據了該市場的絕大部分份額。但 Meta 和 OpenAI 等大型 AI 客户正越來越多地尋求 AMD 作為英偉達高價芯片的替代選擇，尤其是在推理環節（即 AI 模型向公眾部署時）。

本季度，AMD 發佈了名為 MI400 的新款 AI 芯片，預計將於明年上市。OpenAI 首席執行官山姆・奧特曼已承諾將使用 AMD 的最新 GPU。

AMD 還在應對芯片出口管制問題 —— 部分 AI 芯片因美國政府擔憂高性能 GPU 可能被對手用於超越美國技術能力或軍事用途而受到限制。

今年 4 月，MI308 芯片曾被禁止出口，公司稱這導致其在 6 月季度損失了 8 億美元收入。不過，AMD 在 7 月表示，由於特朗普政府暗示將批准豁免，預計 shipments 將恢復。

AMD 本季度的調整后毛利率為 43%。公司表示，若不考慮出口管制成本，毛利率本可達到 54%。

除 GPU 外，AMD 的核心業務是製造中央處理器（CPU），與英特爾競爭為傳統服務器提供算力支持。

這兩項業務均歸入公司的數據中心部門，該部門本季度營收為 32 億美元，同比增長 14%。

AMD 的另一主要部門是 「客户端與遊戲」 部門，涵蓋用於筆記本電腦和臺式機的 CPU，以及用於 3D 遊戲的 GPU。該部門營收同比增長 69%，達 36 億美元。其中，客户端業務營收增長 57% 至 25 億美元，與 StreetAccount 預期的 25.6 億美元基本持平，部分得益於公司最新臺式機 CPU（AMD Ryzen Zen 5）的強勁需求。

AMD 稱，遊戲業務營收同比增長 73% 至 11 億美元，高於 StreetAccount 預期的 7.84 億美元，增長動力來自遊戲主機定製芯片和遊戲 GPU 需求的增加。