DaVita Inc. 2025年第二季度業績

丹佛，2025年8月5日/美通社/ -- DaVita Inc. (NYSE：DVA）公佈了截至2025年6月30日的季度財務和運營業績。

DaVita Inc.首席執行官哈維爾·羅德里格斯（Javier Rodriguez）表示：「得益於我們對患者護理的堅定不移的關注，我們報告了又一個穩健的季度。」「我們繼續為患者提供卓越的臨牀成果，為護理人員提供積極的體驗，並在整個業務中嚴格執行我們的財務承諾。"

截至2025年6月30日的季度財務和運營亮點：

止三個月

截至6月30日的六個月里，

2025年6月30日

2025年3月31日

2025

2024

歸屬於DaVita Inc.的淨利潤：

（單位：百萬美元，每股數據除外）

淨收入

$ 199

$ 163

$ 362

$ 462

每股攤薄

$ 2.58

$ 2.00

$ 4.57

$ 5.15

調整后淨利潤（1）

$ 228

$ 163

$ 391

$ 434

經調整每股攤薄（1）

$ 2.95

$ 2.00

$ 4.93

$ 4.84

____________________

（1）

有關非GAAP財務指標的定義，請參閱標題為「非GAAP財務指標註釋」的註釋以及第15頁開始的相關對賬。

止三個月

截至6月30日的六個月里，

2025年6月30日

2025年3月31日

2025

2024

量

保證金

量

保證金

量

保證金

量

保證金

營業收入

（百萬美元）

營業收入

$ 538

15.9%

$ 439

13.6%

九百七十七塊

14.8%

九百九十塊

15.8%

調整后營業收入（1）

$ 551

16.3%

$ 439

13.6%

990美元

15.0%

955美元

15.3%

____________________

（1）

有關非GAAP財務指標的定義，請參閱標題為「非GAAP財務指標註釋」的註釋以及第15頁開始的相關對賬。

美國透析指標：

體積：2025年第二季度美國透析治療總數為7，186，217次，平均每天92，131次治療，較2025年第一季度每天增加0.4%。與2024年第二季度相比，2025年第二季度正常化非獲得性治療增長為（0.8%）。

止三個月

季度

變化

止六個月

今年迄今

變化

2025年6月30日

2025年3月31日

2025年6月30日

2024年6月30日

（單位：百萬美元，按治療數據除外）

每次治療的收入

$ 404.58

$ 400.14

$ 4.44

$ 四百零二點三八

$ 三百八十七點四

$ 14.98

每次治療的患者護理費用

$ 268.36

$ 271.77

$ （3.41）

$ 270.05

$ 255.19

$ 14.86

一般及行政

$ 312

$ 283

$ 29

$ 595

$ 556

$ 39

上表中變化的主要驅動因素如下：

收入：該季度的變化主要是由於正常的季節性改善，包括患者滿足共同保險和免賠額，但部分被磷酸鹽結合劑數量的減少所抵消。今年迄今為止的變化主要是由於將磷酸鹽粘合劑納入ESRD PPS捆綁包以及其他正常波動（包括醫療保險基本費率和其他年率上漲）推動的。

患者護理費用：季度變化主要是由於薪酬費用和藥品成本下降（主要與磷酸鹽結合劑的數量有關），部分被健康福利費用和保險成本的增加所抵消。今年迄今為止的變化主要是由藥品成本增加推動的，主要是由於磷酸鹽結合劑的管理、補償費用、與透析中心相關的其他直接費用、健康福利費用和醫療用品費用。

一般和行政：該季度變化主要是由於與網絡安全事件相關的成本（如下所述）、2025年第一季度確認的收益以及薪酬費用增加。今年迄今為止的變化主要是由賠償費用、IT相關成本以及與網絡安全事件相關的成本增加推動的，如下所述，但部分被中心關閉成本減少所抵消。

影響本季度的某些項目：

與網絡安全事件相關的費用。2025年第二季度，我們經歷了一起網絡安全事件，影響了我們網絡的某些元素，並導致我們的運營暫時中斷。因此，2025年第二季度，我們產生了約1，350萬美元的費用，使我們的患者護理成本增加了100萬美元，一般和行政費用增加了1，250萬美元，以修復事件並在第三方網絡安全專業人員的協助下恢復系統。這不包括業務中斷對我們業績的影響。

債務交易。於2025年5月，我們發行了本金總額為10億美元的6. 75%於2033年到期的優先票據。該交易的一部分淨收益用於預付我們循環信貸額度的未償余額和相關應計利息。剩余借款為資產負債表增加了現金，用於一般企業用途。

股票回購。截至2025年6月30日的三個月內，我們以4.46億美元回購了310萬股股票，平均支付價格為每股144.00美元。

2025年6月30日之后至2025年8月1日，該公司以3.93億美元的平均價格回購了270萬股普通股，支付價格為每股141.68美元。

財務和運營指標：

止三個月

6月30日，

止十二個月

6月30日，

2025

2024

2025

2024

現金流：

（百萬美元）

經營性現金流

$ 324

$ 799

$ 1，862

$ 一千八百一十

自由現金流（1）

$ 157

$ 654

$ 947

$ 1，038

____________________

（1）

有關非GAAP財務指標的定義，請參閱標題為「非GAAP財務指標註釋」的註釋以及第15頁開始的相關對賬。

截至二零二五年六月三十日止三個月

截至2025年6月30日的六個月

有效所得税率：

收入

25.4%

22.6%

DaVita Inc.應占收入(1)

31.9%

28.9%

DaVita Inc.應占調整后收入(1)

25.5%

25.2%

____________________

（1）

有關非GAAP財務指標的定義，請參閱標題為「非GAAP財務指標註釋」的註釋以及第15頁開始的相關對賬。

中心活動：截至2025年6月30日，我們在3，175個門診透析中心為總計約283，100名患者提供透析服務，其中2，662箇中心位於美國，513箇中心位於美國以外的13個國家。2025年第二季度，我們在美國收購了一家透析中心，開設了三家透析中心並關閉了兩家透析中心，並在美國境外開設了六家透析中心並關閉了五家透析中心。

綜合腎臟護理（IKC）：截至2025年6月30日，我們約有64，400名患者接受基於風險的綜合護理安排，年化醫療支出約為53億美元。我們還有另外9，300名患者接受其他綜合護理安排;我們不將這些患者的醫療支出包括在年度化醫療支出估計中。有關這些指標的其他描述，請參閱下面「補充財務數據」表中的腳註6。

展望：

以下前瞻性措施和基本假設涉及重大已知和未知風險和不確定性，包括下文所述的風險和不確定性，實際結果可能與這些前瞻性措施存在重大差異。我們不為DaVita Inc.應占的營業收入或稀釋后的每股淨利潤提供指導。不符合美國公認會計原則（GAAP），也不符合前瞻性非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的前瞻性對賬，因為我們無法預測GAAP措施中包含的某些項目，如果不做出不合理的努力，我們無法預測GAAP措施中包含的某些項目。這些當前的非GAAP財務指標不包括某些項目，包括網絡安全成本和外幣波動，這些項目可能很大。DaVita Inc.應占調整后收入的有效所得税税率指南還不包括第三方所有者的收入和歸屬於非納税實體的相關税款。

2025年指導

低

高

（單位：百萬美元，每股數據除外）

調整后的營業收入

2，010美元

2，160美元

DaVita Inc.應占調整后每股稀釋淨利潤

十塊二

11.30美元

自由現金流

1，000美元

1，250美元

我們將於東部時間2025年8月5日下午5：00召開電話會議，討論截至2025年6月30日的第二季度業績。要參加電話會議，請從美國撥打（877）918 - 6630或從美國境外撥打（517）308 - 9042，並向操作員提供密碼「Earnings.「這次電話會議正在進行網絡直播，可以在DaVita投資者關係網站investors.davita.com上訪問。電話會議的重播也將在investors.davita.com上查看。

前瞻性陳述

DaVita Inc.及其代表可能不時發表《1995年私人證券訴訟改革法案》（PSLRA）含義內的書面和口頭前瞻性陳述，包括本新聞稿中的聲明、提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件、向股東提交的報告以及與投資者和分析師的會議。本新聞稿中在相關演示或其他會議期間的所有陳述（歷史事實陳述除外）都是前瞻性陳述，因此旨在由PSLRA提供的「前瞻性陳述」的安全港涵蓋。這些前瞻性陳述除其他外，可能包括有關我們的資產負債表和流動性的陳述、我們的費用、收入、賬單和收款、患者人口普查、公司最近經歷的網絡安全事件的影響、《一大美麗法案法案》（ObBBA）對我們業務的潛在影響，包括有關醫療補助和其他政府計劃的聯邦資金的陳述，供應品的可用性或成本，包括但不限於不斷變化的貿易政策和關税的影響，以及因第三方供應商經歷的任何中斷而導致的臨牀和其他供應的任何減少，包括我們提供家庭透析服務的能力、治療量、混合預期，例如商業保險患者的百分比或數量，包括ObBBA對此類組合的潛在影響、當前的宏觀經濟、市場和勞動力市場狀況，以及對我們患者和隊友的總體影響，以及有關我們未來運營、財務狀況和前景、資本配置計劃、費用、成本節約計劃、其他戰略計劃、合同工的使用、政府和商業支付率，與基於價值的護理（VBC）、綜合腎臟護理（IKC）、醫療保險優勢（MA）計劃招募和我們的國際運營相關的預期，對競爭加劇和市場變化的預期，包括與透析和透析前市場的新或潛在進入者相關的預期，以及創新技術、藥物或其他治療方法對透析行業的潛在影響，以及對我們股票回購計劃的期望。除歷史事實陳述外，本新聞稿中的所有陳述均為前瞻性陳述。在不限制上述內容的情況下，包括「預期」、「打算」、「將」、「可能」、「計劃」、「預期」、「相信」、「預測」、「指導」、「展望」、「目標」和類似表達在內的陳述旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於DaVita當前的預期，並且僅基於截至本新聞稿發佈之日的可用信息。DaVita沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於情況變化、新信息、未來事件還是其他原因，除非法律可能要求。由於涉及大量已知和未知風險和不確定性的眾多因素，實際的未來事件和結果可能與任何前瞻性陳述存在重大差異。這些風險和不確定性包括：

本新聞稿中提供的財務信息未經審計，可能會因公司提交截至2025年6月30日季度的10-Q表格季度報告之前發生的后續事件或調整（如果有）而發生變化。

DaVita Inc.合併收益表（未經審計）（美元和股票單位：千，每股數據除外）

截至6月30日的三個月里，

截至6月30日的六個月里，

2025

2024

2025

2024

透析患者服務收入

$ 3，206，871

$ 3，061，102

$ 6309864

$ 六百零二六百三十四

其他收入

172，655

125，620

293，191

254，643

總收入

3，379，526

3，186，722

6，603，055

6，257，277

業務費用：

患者護理費用

2，261，540

2，142，299

4，501，200

4，221，275

一般及行政

412，805

367，845

786，895

730，325

折舊及攤銷

174，704

175，661

351，155

362，744

股權投資收入，淨

（7，364）

（5，481）

（12，973）

（12，163）

所有權利益變化收益

-

-

-

（35，147）

總運營支出

2，841，685

2，680，324

5，626，277

5，267，034

營業收入

537，841

506，398

九十七萬六千七百七十八

九十九萬零二百四十三

債務費用

（146，062）

（97，747）

（281，117）

（197，165）

債務預付、破產和修改成本

-

（9，732）

-

（9，732）

其他損失，淨

（22，851）

（27，479）

（40，400）

（40，120）

税前收入

368，928

371，440

655，261

743，226

所得税開支

93，708

71，688

147，825

137，494

淨收入

275，220

299，752

507，436

605，732

減：歸屬於非控股權益的淨利潤

（75，883）

（77，076）

（145，182）

（143，407）

歸屬於DaVita Inc.的淨利潤

$ 199，337

$ 222，676

$ 362，254

$ 462，325

DaVita Inc.應占每股收益：

基本淨收入

$ 2.62

$ 2.56

$ 4.67

$ 5.29

攤薄淨收益

$ 2.58

$ 2.50

$ 4.57

$ 5.15

每股收益的加權平均股數：

基本股數

75，943

86，899

77，646

87，337

攤薄股份

77，362

88，950

七萬九千三百零九

89，749

DaVita Inc. 綜合全面收益表（未經審計）（單位：千美元）

截至6月30日的三個月里，

截至6月30日的六個月里，

2025

2024

2025

2024

淨收入

$ 275，220

$ 299，752

$ 507，436

$ 605，732

其他全面收益（虧損），扣除稅后：

利率上限協議未實現（損失）收益：

未實現（損失）收益

（6，405）

5，919

（14，940）

19，236

已實現淨虧損（收益）重新分類為淨利潤

1，534

（22，041）

3，041

（43，669）

外幣兑換未實現收益（損失）

94，001

（78，853）

184，857

（118，573）

其他綜合收益（損失）

89，130

（94，975）

172，958

（143，006）

全面收益總額

三十六萬四千三百五十

二十萬四千七百七十七

六十八萬零三百九十四

四十六萬二千七百二十六

減：歸屬於非控股權益的全面收益

（75，883）

（77，076）

（145，182）

（143，407）

DaVita Inc.應占綜合收益

$ 288，467

$ 127，701

$ 535，212

$ 319，319

DaVita Inc.現金流量合併報表（未經審計）（以千美元計）

截至6月30日的六個月，

2025

2024

經營活動產生的現金流量：

淨收入

$ 507，436

$ 605，732

將淨利潤與經營活動提供的淨現金進行調節的調整：

折舊及攤銷

351，155

362，744

債務消滅損失

-

2，445

基於股票的補償費用

六萬二千五百六十七

四萬八千八百三十二

遞延所得税

（9，838）

（28，643）

股權投資損失，淨

47，730

54，748

所有權利益變化收益

-

（35，147）

其他非現金損失

6，948

16，570

扣除收購和資產剝離影響后的經營資產和負債變化：

應收賬款

（288，447）

（193，093）

庫存

（9，592）

22，422

其他流動資產

（70，945）

（13，898）

其他長期資產

兩千九百八十一

（3，367）

應付賬款

35，612

（38，998）

應計薪酬和福利

（125，365）

（122，817）

其他流動負債

（3，586）

1，219

所得税

9，462

（8，097）

其他長期負債

（11，873）

（6，642）

經營活動提供的淨現金

五十萬四千二百四十五

664，010

投資活動產生的現金流量：

增加財產和設備

（264，349）

（245，740）

收購

（10，596）

（157，783）

資產和業務銷售收益

22，400

12，779

購買持有至到期的債務投資

（27，475）

（309）

購買其他債務和股權投資

（3 002）

（3 411）

持有至到期的債務投資收益

四萬八千零一十四

7，082

出售其他債務和股權投資的收益

6，379

4，564

購買權益法投資

（2，144）

（700）

權益法投資的分配

1，470

6，554

投資活動所用現金淨額

（229，303）

（376，964）

融資活動產生的現金流量：

借貸

4，189，716

三百二十七萬五千五百三十三

長期債務的償還

（3，373，300）

（2，661，145）

遞延和債務相關融資成本

（25，133）

（19，993）

向關聯方購買庫藏股

（200，261）

-

其他購買庫藏股

（793，834）

（612，614）

向非控股權益的分配

（151，087）

（107，210）

員工股票計劃下發行普通股的淨收益

8，913

7，421

支付股權獎勵淨股份結算的税款預扣税

（30，477）

（93，698）

來自非控股權益的貢獻

2，578

7，621

出售額外非控股權益的收益

169

860

購買非控股權益

（5，378）

（40，751）

融資活動所用現金淨額

（378，094）

（243，976）

匯率變化對現金、現金等值物和受限制現金的影響

20，286

（4，458）

現金、現金等價物和受限制現金淨（減少）增加額

（82，866）

38，612

年初現金、現金等值物和限制性現金

879，825

四十六萬四千六百三十四

期末現金、現金等價物和受限制現金

$ 七十九萬六千九百五十九

$ 503，246

DaVita Inc.合併資產負債表（未經審計）（美元和股票單位為千，每股數據除外）

2025年6月30日

2024年12月31日

資產

現金及現金等價物

$ 708，417

$ 794，933

受限制現金及等值物

88，542

84，892

短期投資

31，014

51，064

應收賬款

2，441，259

2，146，975

庫存

146，295

134，559

其他應收款項

477，191

三十八萬三千一百六十六

預付及其他流動資產

十一萬零三百三十四

十二萬二千九百四十八

應收所得税

84，776

27，535

流動資產總額

4，087，828

3，746，072

財產和設備，扣除累計折舊分別為6，532，865美元和6，262，703美元

2，854，468

2，940，916

經營租賃使用權資產

2，338，599

2，393，558

無形資產，分別扣除累計攤銷34 165美元和32 408美元

二十一萬一千六百八十七

十九萬七千四百三十一

權益法和其他投資

303，136

336，684

長期投資

38，722

33，660

其他長期資產

192，749

261，731

商譽

七四六五七六九

七三七萬五千二百一十六

$ 17，492，958

$ 17，285，268

負債及股本

應付賬款

$ 594，403

$ 547，200

其他負債

921，174

934，145

應計薪酬和福利

686，242

800，484

經營租賃負債的流動部分

429，252

410，411

流動長期負債部分

182，442

270，867

應付所得税

19，691

10，303

應付關聯方

100，336

-

流動負債總額

2，933，540

2，973，410

長期經營租賃負債

2，124，875

二百二十萬九千六百五十五

長期債務

一萬零七萬八千八百零五

九十七萬五千九百零三

其他長期負債

156，486

169，588

遞延所得税

646，229

665，361

總負債

15，939，935

15，193，917

承諾和意外情況

非控股權益須遵守看跌期權條款

1，660，990

1，695，483

股權：

優先股（面值0.001美元，授權5，000股;未發行）

-

-

普通股（面值0.001美元，授權450，000股;發行90，777股和74，217股

截至2025年6月30日，已發行和已發行股票90，369股和80，536股

分別為2024年12月31日）

91

90

借記資本公積

356，884

286，270

留存收益

1，896，884

1，534，630

庫存股（分別為16，560股和9，833股）

（2，485，654）

（1，389，072）

累計其他綜合損失

（十三萬七千八百三十八）

（310，796）

Total DaVita Inc.股東權益（赤字）

（369，633）

121，122

非控股權益不受看跌期權條款的約束

261，666

274，746

權益總額（赤字）

（107，967）

395，868

$ 17，492，958

$ 17，285，268

DaVita Inc.補充財務數據（未經審計）（單位為百萬美元，單位為千股，但按治療和患者數據除外）

止三個月

截至2025年6月30日的六個月

2025年6月30日

2025年3月31日

1.綜合業務指標：

營業利潤率

15.9%

13.6%

14.8%

調整后的營業利潤率，不包括某些項目（2）

16.3%

13.6%

15.0%

一般及行政開支佔綜合收入的百分比（1）

12.2%

11.6%

11.9%

所得的實際所得税率

25.4%

18.9%

22.6%

DaVita Inc.應占收入的實際所得税率。(2)

31.9%

24.9%

28.9%

DaVita Inc.應占調整后收入的有效所得税率(2)

25.5%

24.9%

25.2%

2.財務業績摘要：

收入：

美國透析患者服務和其他

$ 2，913

$ 2，823

$ 5，737

警告-輔助服務

綜合腎臟護理

152

105

258

其他美國附屬機構

8

7

16

國際透析患者服務和其他

325

302

627

486

415

901

對銷

（20）

（14）

（34）

合併總收入

$ 3，380

$ 3，224

$ 6，603

營業收入（虧損）：

美國透析

$ 523

$ 476

$ 999

警告-輔助服務

綜合腎臟護理

26

（29）

（3）

其他美國附屬機構

（5）

（4）

（10）

國際

36

30

67

57

（3）

54

企業行政支持費用

（42）

（34）

（76）

合併營業收入總額

$ 538

$ 439

$ 977

DaVita Inc.補充財務數據-續（未經審計）（單位為百萬美元，單位為千股，但按治療和患者數據除外）

止三個月

截至2025年6月30日的六個月

2025年6月30日

2025年3月31日

3.可報告分部財務業績及指標概要：

美國透析

財務業績

收入：

透析患者服務收入

$ 2，907

$ 兩千八百一十七

$ 五千七百二十五

其他收入

6

6

12

總經營收益

2，913

2，823

5，737

業務費用：

患者護理費用

1，928

1，913

3，842

一般及行政

312

283

595

折舊及攤銷

157

157

314

股權投資收益

（7）

（六）

（12）

總運營支出

2，391

2，347

4，738

分部營業收入

$ 523

$ 476

$ 999

非GAAP指標的對賬：

網絡安全事件相關費用

13

-

13

調整后分部營業收入（2）

$ 536

$ 476

$ 1，012

度量

體積：

治療

七百一十八萬六千二百一十七

七百零四萬零五百一十九

一千四百二十二萬六千七百三十六

治療天數

78.0

76.7

154.7

每天平均治療次數

92，131

91，793

91，963

每日同比變化

（1.1）%

（0.4）%

（0.7）%

非獲得性治療同比增長正常化（3）

（0.8）%

（0.6）%

營業淨收入：

每次治療的平均患者服務收入

$ 404.58

$ 400.14

$ 四百零二點三八

費用：

每次治療的患者護理費用

$ 268.36

$ 271.77

$ 270.05

每次治療的一般和行政費用

$ 43.43

$ 40.15

$ 41.81

每次治療的折舊和攤銷費用

$ 21.82

$ 22.28

$ 22.05

應收賬款：

應收款項

$ 一千八百三十八

$ 1，722

DSO

58

55

4. IKC指標：

每種綜合護理安排類型的患者：

基於風險（6）

64，400

62，100

其他（6）

9，300

9，300

年度總風險支出（6）

$ 5，300

$ 5，200

DaVita Inc.補充財務數據-續（未經審計）（單位為百萬美元，單位為千股，但按治療和患者數據除外）

止三個月

截至2025年6月30日的六個月

2025年6月30日

2025年3月31日

5.現金流：

經營性現金流

$ 324

$ 180

$ 504

過去12個月的經營現金流

$ 1，862

$ 2，337

自由現金流（2）

$ 157

$ (45)

$ 112

自由現金流，過去十二個月（2）

$ 947

$ 1，444

資本支出：

維護

$ 90

$ 95

$ 185

發展

$ 32

$ 48

$ 80

購置支出

$ -

$ 10

$ 11

出售自主開發房產所得款項

$ 12

$ 9

$ 21

6.債務和資本結構：

債務總額（4）

$ 10，330

$ 9，799

淨債務，扣除現金和現金等值物（4）

$ 9，622

$ 9，361

槓桿率（5）

3.34x

3.27x

加權平均有效利率：

在本季度

5.71%

5.60%

季度末

5.73%

5.65%

關於本季度末的高級抵押信貸安排

6.60%

6.62%

固定利率和上限利率的債務佔債務總額的百分比：

利率按其條款固定的債務

63%

56%

利率由其條款固定或受上限協議限制的債務

百分之九十七

92%

股票回購花費的金額

$ 446

$ 550

$ 996

回購股份數量

三千零六十七

三千六百六十

6，727

某些列、行或百分比可能無法求和或重新計算，因為呈現的是四捨五入數字。

____________________

（1）

一般和行政費用包括某些企業支持、長期激勵補償和宣傳費用。

（2）

這些是非GAAP財務指標。有關這些非GAAP財務指標與根據GAAP計算和列報的最可比指標的對賬，以及調整后金額的定義，請參閱隨附的對賬表。調整后的營業收入利潤率是調整后的營業收入除以合併收入。

（3）

正常化的非獲得性治療增長反映了治療量的同比增長，經過調整以排除收購和其他類似交易，並進一步調整以使特定季度與上一年季度相比的治療天數和組合正常化。

（4）

所列截至2025年6月30日和2025年3月31日的債務金額分別不包括與我們當時有效或未償還的高級擔保信貸融資和優先票據相關的債務折扣、溢價和其他遞延融資成本約69.2美元和61.0美元。

（5）

這是一項非GAAP指標。請參閱非GAAP對賬中的「槓桿率計算」。

（六）

綜合護理指標：我們披露的與基於風險的綜合護理安排相關的醫療支出總額包括我們報告的某些基於風險的安排（例如我們的SNP）費用中包含的醫療費用，以及高於或低於該金額的估計基準總額，我們將從基於價值的護理（VBC）安排中產生利潤或損失，在該安排下，第三方醫療費用不包括在我們報告的結果中。我們的許多VBC合同都受到複雜或新穎的患者歸因機制和基準調整的影響，其中一些是基於直到我們報告季度業績后才向我們報告的信息。因此，我們對基於價值的合同下患者的估計以及金額仍然受到估計不確定性的影響。

DaVita Inc.非公認會計准則措施的重新考慮（未經審計）（百萬美元）

槓桿率的計算

根據我們日期為2024年8月13日的修訂后的高級擔保信貸融資（修訂后的信貸協議）和我們之前的高級擔保信貸融資，槓桿率的定義為（a）所有融資債務減去不超過750美元的不受限制現金和現金等值項目（包括短期投資）除以（b）「合併EBITDA」。「槓桿率通過確定適用的基本利率（SOFR加上信用利差調整）的保證金來確定公司為其定期貸款A-1和修訂后的信貸協議下循環信貸額度應付的利率保證金。以下計算基於每個報告期末最后12個月的「合併EBITDA」和「合併淨債務」（各自定義見修訂后的信貸協議）。下文「合併EBITDA」的計算除其他外，列出了經修訂信貸協議中描述的某些形式調整，包括對期內發生的收購或資產剝離的形式調整以及某些預計淨成本節省、費用削減和成本協同效應。這些形式調整是根據修訂后的信貸協議中規定的指定標準確定的，因此，計算出的總調整可能無法與公司用於其他目的（包括作為經營績效衡量）的估計進行比較。公司管理層認為，「合併EBITDA」的列報有助於投資者增強對公司在修訂后的信貸協議下槓桿率的瞭解，並且不應出於任何其他目的進行評估。公司計算的槓桿率是非GAAP衡量標準，不應被視為根據GAAP確定的總債務與營業收入之比的替代品。該公司對其槓桿率的計算方式可能與其他公司類似標題的衡量標準不同，因此可能無法與其他公司類似標題的衡量標準進行比較。

止十二個月

2025年6月30日

2025年3月31日

歸屬於DaVita Inc.的淨利潤

$ 836

$ 860

所得税

290

268

利息開支

481

437

折舊及攤銷

712

713

歸屬於非控股權益的淨利潤

316

317

股票結算股票補償

114

105

債務消滅和修改成本

10

20

所有權利益變化收益

（74）

（74）

預期成本節省和費用減少

5

7

其他

181

188

「綜合EBITDA」

$ 二千八百七十一

$ 2，840

2025年6月30日

2025年3月31日

債務總額，不包括債務貼現及其他遞延融資成本（1）

$ 10，330

$ 9，799

減：現金及現金等值物，包括短期投資（2）

（737）

（508）

綜合債務淨額

$ 9，594

$ 9，292

過去十二個月「合併EBITDA」

$ 二千八百七十一

$ 2，840

槓桿率

3.34倍

3.27x

信貸協議允許的最高槓杆比率

5.00x

5.00x

由於呈現四捨五入數字，某些列或行可能無法相加或重新計算。

____________________

（1）

所列截至2025年6月30日和2025年3月31日的債務金額分別不包括與我們當時有效或未償還的高級擔保信貸融資和優先票據相關的債務折扣、溢價和其他遞延融資成本約69.2美元和61.0美元。

（2）

這不包括與公司所有呈列期間的非合格遞延薪酬計劃相關的無法輕易轉換為現金的金額。修訂后的信貸協議將現金和現金等值項目（包括短期投資）的扣除金額限制為所有不受限制現金和現金等值項目（包括公司的短期投資）中的較低者或750美元。

DaVita Inc.非公認會計原則措施的重新考慮（未經審計）

關於非GAAP財務指標的説明

如本新聞稿中所用，「調整」一詞指的是以下非GAAP指標，每項指標均與本新聞稿註釋中非GAAP對賬中列出的最具可比性的GAAP指標進行了覈對：（i）對於收入和費用衡量，「調整」一詞是指不包括某些項目的運營績效衡量，例如但不限於網絡安全成本、減損費用、（收益）所有權變更損失、重組費用、法律事項應計費用以及債務消除和修改成本;和（ii）術語「DaVita Inc.應占調整后收入的實際所得税率。「代表公司的有效税率，不包括適用的非GAAP項目及其相關税收以及主要與非納税實體相關的非控股所有者收入。

提出這些非GAAP或「調整后」指標是因為管理層認為這些指標是GAAP結果的有用預測。然而，這些非GAAP措施不應被視為根據GAAP確定的相應措施的替代方案。

具體而言，管理層使用調整后的營業收入、歸屬於DaVita Inc.的調整后的淨利潤。以及DaVita Inc.應占的調整后稀釋每股淨利潤比較和評估我們的績效周期以及相對於競爭對手的績效，分析我們業務的潛在趨勢，制定運營預算和預測，並出於激勵薪酬的目的。我們相信，這些非GAAP指標對於投資者和分析師評估我們的長期業績和相對於競爭對手的業績，以及分析我們業務的潛在趨勢也很有用。此外，我們相信，這些演示通過排除某些我們認為不代表我們普通運營業績的項目來增強用户對我們正常合併業績的理解。因此，調整這些金額可以與我們的標準化前期結果進行比較。

DaVita Inc.應占調整后收入的實際所得税率不包括非控股所有者的收入以及我們認為不能代表我們的正常業績的某些不可扣除費用和其他費用。因此，我們相信，這些調整后的有效所得税率對於管理層、投資者和分析師評估我們的業績並確定DaVita Inc.的普通業績產生的所得税預期有用。

最后，自由現金流代表經營活動提供的淨現金減去分配給非控股權益、開發資本支出和維護資本支出;加上非控股權益的貢獻和出售自主開發物業的收益。管理層使用這一指標來評估我們為收購提供資金和履行償債義務的能力，我們認為這一指標對投資者和分析師同樣有用，可以作為經營活動現金流和GAAP下其他指標的輔助手段。

重要的是要記住，這些非GAAP「調整后」指標不是GAAP下的財務業績或流動性指標，不應孤立地考慮或替代其最具可比性的GAAP指標。

以下是本新聞稿中列出的非GAAP財務指標與其最具可比性的GAAP指標的對賬。

DaVita Inc.非GAAP措施的重新考慮-續（未經審計）（單位：百萬美元，每股數據除外）

DaVita Inc.應占調整后淨收入和調整后攤薄后每股淨收入：

止三個月

止六個月

2025年6月30日

2025年3月31日

2025年6月30日

2024年6月30日

美元

每股

美元

每股

美元

每股

美元

每股

合併：

歸屬於DaVita Inc.的淨利潤

$ 199

$ 2.58

$ 163

$ 2.00

$ 362

$ 4.57

$ 462

$ 5.15

網絡安全事件相關費用（1）

13

0.17

-

-

13

0.17

-

-

所有權利益變更收益（2）

-

-

-

-

-

-

（三十五）

（0.39）

債務償還和再融資費用（3）

-

-

-

-

-

-

10

0.11

與先前法律相關的所得税影響

（4）

19

0.24

-

-

19

0.24

-

-

相關所得税

（3）

（0.04）

-

-

（3）

（0.04）

（2）

（0.03）

DaVita Inc.應占調整后淨利潤

$ 228

$ 2.95

$ 163

$ 2.00

$ 391

$ 4.93

$ 434

$ 4.84

某些列、行或百分比可能無法求和或重新計算，因為呈現的是四捨五入數字。

調整后營業收入：

截至二零二五年六月三十日止三個月

美國

透析

輔助服務

企業

管理

美國IKC

美國其他

國際

總

綜合

營業收入（虧損）

$ 523

$ 26

$ (5)

$ 36

$ 57

$ (42)

$ 538

網絡安全事件相關費用（1）

13

-

-

-

-

-

13

調整后營業收入（虧損）

$ 536

$ 26

$ (5)

$ 36

$ 57

$ (42)

$ 551

由於呈現四捨五入數字，某些列或行可能無法相加或重新計算。

截至2025年3月31日的三個月

美國

透析

輔助服務

企業

管理

美國IKC

美國其他

國際

總

綜合

營業收入（虧損）

$ 476

$ (29)

$ (4)

$ 30

$ (3)

$ (34)

$ 439

調整后營業收入（虧損）

$ 476

$ (29)

$ (4)

$ 30

$ (3)

$ (34)

$ 439

由於呈現四捨五入數字，某些列或行可能無法相加或重新計算。

截至2025年6月30日的六個月

美國透析

輔助服務

企業行政

綜合

美國IKC

美國其他

國際

總

營業收入（虧損）

$ 999

$ (3)

$ (10)

$ 67

$ 54

$ (76)

$ 977

網絡安全事件相關費用（1）

13

-

-

-

-

-

13

調整后營業收入（虧損）

一千零一十二塊

$ (3)

$ (10)

$ 67

$ 54

$ (76)

$ 990

由於呈現四捨五入數字，某些列或行可能無法相加或重新計算

截至2024年6月30日的六個月

美國透析

輔助服務

企業行政

綜合

美國IKC

美國其他

國際

總

營業收入（虧損）

1，076美元

$ (51)

$ (12)

$ 33

$ (30)

$ (56)

$ 990

所有權利益變更收益（2）

（三十五）

-

-

-

-

-

（三十五）

調整后營業收入（虧損）

1，041美元

$ (51)

$ (12)

$ 33

$ (30)

$ (56)

$ 955

由於呈現四捨五入數字，某些列或行可能無法相加或重新計算

DaVita Inc.非公認會計准則措施的調整-續（未經審計）（百萬美元，每股數據除外）

實際所得税税率：

止三個月

止六個月

2025年6月30日

2025年6月30日

2025年3月31日

DaVita Inc.應占收入的有效所得税率：

税前收入

$ 369

$ 286

$ 655

主要歸屬於非納税實體的非控股所有者收入

（76）

（69）

（146）

DaVita Inc.應占除所得税前收益

$ 293

$ 217

$ 510

所得税開支

$ 94

$ 54

$ 148

歸屬於非控股權益的税款

-

-

-

DaVita Inc.應占所得税費用

$ 93

$ 54

$ 147

DaVita Inc.應占收入的實際所得税率。

31.9%

24.9%

28.9%

DaVita Inc.應占調整后收入的有效所得税税率：

税前收入

$ 369

$ 286

$ 655

網絡安全事件相關費用（1）

13

-

13

主要歸屬於非納税實體的非控股所有者收入

（76）

（69）

（146）

應占DaVita Inc.的調整后所得税前收入

$ 306

$ 217

$ 523

所得税開支

$ 94

$ 54

$ 148

另加與以下相關的所得税：

網絡安全事件相關費用（1）

3

-

3

與先前法律事項相關的所得税影響（4）

（19）

-

（19）

歸屬於非控股權益的税款

-

-

-

DaVita Inc.應占調整后收入的所得税

$ 78

$ 54

$ 132

DaVita Inc.應占調整后收入的有效所得税率

25.5%

24.9%

25.2%

某些列、行或百分比可能無法求和或重新計算，因為呈現的是四捨五入數字。

DaVita Inc.非公認會計准則措施的調整-續（未經審計）（百萬美元，每股數據除外）

自由現金流：

止三個月

止六個月

2025年6月30日

2025年6月30日

2025年3月31日

2024年6月30日

經營活動提供的淨現金

$ 324

$ 180

$ 799

$ 504

調整以調節業務活動提供的淨現金，

自由現金流：

向非控股權益的分配

（58）

（93）

（30）

（151）

來自非控股權益的貢獻

-

2

4

3

維護資本支出（5）

（90）

（95）

（86）

（185）

開發資本支出（6）

（32）

（48）

（39）

（80）

出售自主開發房產所得款項

12

9

6

21

自由現金流

$ 157

$ (45)

$ 654

$ 112

由於呈現四捨五入數字，某些列或行可能無法相加或重新計算。

止十二個月

2025年6月30日

2025年3月31日

2024年6月30日

經營活動提供的淨現金

$ 1，862

$ 2，337

$ 一千八百一十

將經營活動提供的淨現金與自由現金流進行調節的調整：

向非控股權益的分配

（381）

（353）

（264）

來自非控股權益的貢獻

9

13

15

維護資本支出（5）

（407）

（404）

（383）

開發資本支出（6）

（167）

（174）

（158）

出售自主開發房產所得款項

30

24

18

自由現金流

$ 947

$ 1，444

$ 1，038

由於呈現四捨五入數字，某些列或行可能無法相加或重新計算。

_______________________

（1）

代表公認的在2025年第二季度修復網絡安全事件和恢復系統的費用。我們已將這些費用排除在非GAAP指標之外，因為我們認為它們並不代表我們的正常運營業績。

（2）

代表收購之前非合併透析合作伙伴關係中的控股財務權益時確認的非現金收益。合併前將我們之前對業務的投資計入公允價值的收益並不代表我們運營業務或產生收入的正常和經常性要求，並且可能會掩蓋對潛在趨勢和財務表現的分析。

（3）

代表與公司高級擔保信貸協議相關的遞延融資成本和債權人費用和第三方成本的現金費用的非現金覈銷。與公司債務再融資相關的成本並不表明正常的債務支出，並且可能會掩蓋對潛在趨勢和財務表現的分析。

（4）

代表與2014年退税申請相關的應收税款的減記。該索賠涉及與之前作為非GAAP調整提出的法律事項相關的估計税收費用。我們已將這項費用排除在非GAAP指標之外，因為除其他外，我們認為它並不代表我們的正常運營業績，因為這項費用很大，並且可能會掩蓋對我們當前業務的潛在趨勢和財務表現的分析。

（5）

維護資本支出指維持業務生產能力的資本支出，包括用於信息技術投資、透析中心翻新、資本資產置換以及除開發或收購支出外的任何其他資本支出。

（六）

開發資本支出主要指為擴大業務生產能力而進行的資本支出（收購支出除外），包括新的美國和國際透析中心開發、透析中心擴建和搬遷以及新的或擴大的簽約醫院運營的資本支出。

聯繫人：

投資者關係

DaVita Inc.

ir@davita.com

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消息來源DaVita