同程旅行：預計8月18日公佈二季報，預測第二季度營收46.23~47.81億元，同比增長8.9%~12.6%

1. 最近擬披露財報發佈日

同程旅行（00780.HK）將於2025年8月18日公佈2025年二季報。

2. 同程旅行第二季度業績預期怎麼樣？

截至2025年08月05日，根據朝陽永續季度業績前瞻數據：

預測營業收入46.23~47.81億元，同比增長8.9%~12.6%；預測淨利潤5.61~6.19億元，同比增長29.4%~42.7%；預測經調整淨利潤7.16~7.61億元，同比增長9.0%~15.9%。

關注后續財報數據披露后能否超預期，朝陽永續港股季度業績前瞻數據將為投資者提供業績鑑定。

3. 同程旅行最新賣方觀點

海通國際證券認為：同程旅行在第二季度的總收入預測上調1%至人民幣46.227億元，但對2025年和2026年的預測分別下調1%，考慮到企業差旅的弱復甦對國內交通的影響。儘管如此，預計利潤率將保持不變。

在新的預測下，同程旅行的總收入預計在2025年和2026年分別同比增長9%和12%，其中核心OTA和旅遊業務預計分別增長13%、16%和13%，以及-10%、-9%和3%。調整后的淨利潤預計分別為人民幣7.481億元、33.715億元和38.810億元，對應的利潤率分別為16%、17%和18%。由於宏觀經濟疲軟，交通增長滯后，泰國問題導致旅遊業增長緩慢，而住宿業務仍能超過行業平均水平。儘管如此，同程旅行通過有效的費用控制，特別是營銷費用和減少國際業務的虧損，有信心實現年度利潤目標。

分業務來説：

1)核心OTA和旅遊業務：預計2025年和2026年分別增長13%、16%和13%，以及-10%、-9%和3%。

2)住宿業務：增長速度快於行業，房間夜數增長顯著，平均日租金和淨收入率均有所提高。

3)酒店管理業務：收入增長率上調，預計其他收入同比增長24%。

4)費用控制：同程旅行通過有效的費用控制，特別是營銷費用和減少國際業務的虧損，保持利潤率穩定。

（注：本文相關盈利預測數據均來自朝陽永續盈利預測數據庫）

風險提示：本文所示數據或案例僅供參考之用，不能作為未來投資依據。投資股票有風險，市場波動、公司業績、政策因素等都可能導致股票價格波動。請您在投資前充分了解相關信息，並根據自身的風險承受能力做出投資決策。