OEXN:美對巴西原油加徵關税影響與應對

8月5日，隨着美國計劃從8月1日起將對巴西進口商品的關税從現有的10%提高到50%，巴西對美原油出口的未來充滿不確定性。OEXN表示，儘管是否將原油納入加税範圍尚未明確，業內分析人士和相關機構已紛紛發出警示，預計此舉將引發顯著的市場擾動。當前，美國是巴西原油的第三大買家，2025年第一季度日均進口約18.9萬桶，佔巴西原油出口總量的11%。相比之下，亞洲和歐洲市場依然是巴西原油的最大消費地，分別日進口65.4萬桶和44.6萬桶，數據顯示了巴西油品出口格局的區域分佈。

　　多方數據顯示，美國總統此輪加徵關税的動因與所謂的「對前總統的不公正刑事追訴」有關。分析機構Argus指出，若關税落實，巴西的圖皮（Tupi）和布濟奧斯（Buzios）等油品價格將從每桶70美元飆升至105美元，顯著削弱其在美國市場的價格競爭力。對此，巴西政府正積極籌劃救助方案，儘管財政部長排除了減税可能，港口及機場部長暗示可能對航空製造企業Embraer提供財政支持。OEXN表示，與此同時，巴西石油巨頭Petrobras因對美出口佔比僅4%，受影響較小；但獨立生產商Prio因其「Peregrino」油田30%的出口流向美國，面臨較大風險，尤其是在剛收購該油田全部權益之后。

　　巴西石油協會對美國關税政策表達了擔憂，建議政府加強外交溝通，尋求緩解措施。BTG Pactual的分析師則認為，關税雖會帶來短期市場震盪，但不會構成「結構性風險」，因巴西出口商具備將油品轉向亞洲及歐洲市場的能力。據Vortexa與Kpler數據推算，一旦美國市場加徵關税，18萬至20萬桶/日的巴西原油可能重新分配至亞太和歐洲地區。然而，OEXN認為，隨着季節性需求減弱及OPEC+逐步取消減產，額外供應的湧入或對這些地區油價形成壓力。

　　面對複雜局勢，Petrobras表示將「在任何情況下尋求最佳方案」，但政治緊張局勢無疑為局勢增添變數。五月份巴西曾提議與美方開展對話，然而未獲迴應。巴西總統仍將「談判」視為首選方案，但同時暗示若協商失敗，將採取「對等」措施。OEXN認為，這一系列事件凸顯全球能源貿易中的地緣政治風險，提醒市場參與者保持高度警惕，及時調整策略以應對潛在變局。

責任編輯：陳平