2025年美股最強太空新股即將上市！有望「點燃」太空概念板塊

編者按：太空新貴Firefly衝刺納斯達克，估值超60億美元，會是下一個SpaceX？美股太空板塊哪些標的有望受益>>

美國曆史上第一家把飛行器送上月球的民營公司Firefly Aerospace $FLY 預計本周四登陸美股。公司在本周一上調IPO定價區間至每股41至43美元，公司估值或將超過60億美元。

今年美股IPO市場復甦為Firefly帶來上市時機，同時特朗普對太空領域也頗為重視，提出將美國宇航員送上火星等太空探索計劃，提名受認可的人選擔任NASA局長，推動設立 「太空部隊」 以助力太空經濟發展。另據麥肯錫對該領域預測，由於通信、定位、導航和定時以及地球觀測服務等太空技術的發展，到2035年太空經濟規模預計將達到1.8萬億美元。

而今年來，美股太空概念股集體強勢走高，其中衞星通信公司AST SpaceMobile、衞星通信供應商衞訊公司年內累升近150%，航天軍工企業克瑞拓斯安全防衞漲超125%、小火箭公司Rocket Lab漲75%。

Firefly是個什麼樣的公司？

2025年3月，Firefly自研的Blue Ghost航天器成功着陸月球，這是商業公司首次完全成功登陸月球。公司聲稱是「唯一能在約24小時通知內將衞星發射入軌的商業公司」，這種高響應速度是它區別於其他太空公司的特點之一。

在太空發射領域，Firefly運營策略是專注：中小型運載火箭。這樣也可以避免與SpaceX的大型火箭發射直接競爭。同時，在月球着陸器和軌道飛行器為太空行業提供了從低地球軌道到月球表面及更遠地方的一站式任務解決方案，全鏈覆蓋。

公司佈局從火箭發射、軌道飛行、到月球着陸太空全鏈路服務。

• 火箭系統

Alpha小型火箭。Alpha只需提前24小時通知即可發射，還可以與Elytra軌道飛行器配對，以支持響應迅速的太空任務。

Eclipse中型火箭。Firefly和諾斯羅普·格魯曼公司（NOC.US）正在共同開發的新型中型運載火箭Eclipse，將從弗吉尼亞州的大西洋中部區域太空港發射升空，運力是Alpha的16倍，Eclipse專為可重複使用性而設計，針對返回發射場（RTLS）和第一級的推進着陸進行了優化。

• 月球着陸器

Blue Ghost於2025年登月成功，是阿波羅17號之后第一個成功着陸月球的商業月球着陸器。Blue Ghost提供拼車機會和專門任務，可以在月球表面的任何地方運送和託管有效載荷。當與Firefly的發射和軌道飛行器配對時，Blue Ghost 支持從地球到月球及更遠的地方的端到端順月服務。

• 多任務軌道飛行器

Elytra是Firefly的多任務軌道飛行器Elytra可在客户需要的時間和地點提供太空機動性和服務。Elytra的高度移動和可擴展的航天器系列提供跨地月空間的按需有效載荷傳輸、成像、長途通信和域感知。不同配置Elytra Dawn、Elytra Dusk和Elytra Dark為政府和商業客户支持更大的有效載荷和更先進的服務。

• 月球成像服務

Ocula服務將成為市場上第一個商業月球成像服務，從2026年開始通過Firefly的Elytra軌道飛行器提供。由高分辨率望遠鏡啟用，在月球軌道上的由Elytra上運行，並提供紫外線和可見光譜成像，是識別月球表面礦藏、以更高保真度繪製未來着陸點地圖以及實現順月態勢感知的關鍵能力。

Firefly的財務狀況

從財報來看，Firefly目前仍處於虧損狀態，對項目的投入仍在持續。

Firefly在2025年第一季度營收為5586萬美元，上年同期的營收為832萬美元；毛利為222萬美元，上年同期的毛利為-192萬美元；運營虧損為5854萬美元，上年同期的運營虧損為4914萬美元；淨虧損為6009萬美元，上年同期的淨虧損為5277萬美元。

與美國軍方業務綁定

Firefly有自己火箭、飛行器，也有測試場、總裝線。交付速度、風險可控，這些是其它家依賴外包的火箭發射承包商無法比擬的，而這些優點也吸引着來自美國軍方大單青睞。

從2022年起，Firefly連續獲得美國太空部隊、五角大樓等機構的合同，涵蓋發射、在軌操作、衞星部署等多個環節。通過持續交付任務，Firefly積累了軍方信任，形成良性合作循環。特別是在2023年9月，美國太空軍火箭系統發射計劃的VICTUS NOX任務中，Firefly的Alpha火箭從接令到發射只用了27小時，完成了美國太空軍有史以來首次「快速戰備發射」測試。

另外值得注意的是，2025年第一季度積壓訂單已達11億美元，也都基本來自NASA和國美國軍方。這意味着，Firefly已經成為美國軍方長期合作供應商。

太空股有望再受益

隨著Firefly本周上市在即，代表了「下一個太空時代」的美股創新機遇，市場預期太空概念股有望迎來一輪新的上漲行情。

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