惠譽下調英特爾(INTC.US)信用評級至「BBB」，展望「負面」

惠譽評級將英特爾(INTC.US)的長期發行人違約評級(IDR)和高級無抵押債券評級從「BBB+」下調至「BBB」，僅比垃圾級高出兩個級別，並確認其短期IDR和商業票據評級為「F2」。惠譽還表示，英特爾的評級展望為「負面」，反映出需求環境比此前預期的更為嚴峻，這限制了該科技巨頭的盈利增長。

惠譽表示：「信用指標仍然疲軟，需要更強勁的終端市場、成功的產品推廣，以及未來12-24個月的淨債務削減，才能使EBITDA槓桿率恢復到與評級一致的水平。」

惠譽補充道，英特爾更為靈活的代工策略將未來資本支出與已確定的客户需求掛鉤，「這是一個淨信貸利好因素」，但這也凸顯了該公司技術路線圖所帶來更高的執行風險。

該評級機構還指出，來自恩智浦(NXPI.US)、博通(AVGO.US)以及AMD(AMD.US)等同行的競爭日益激烈。

惠譽表示，與邁威爾科技(MRVL.US)、微芯科技(MCHP.US)和美光科技(MU.US)等其他「BBB」評級同行相比，英特爾佔據着更優越的市場地位;儘管如此，這些公司擁有更穩健的財務結構，市場地位雖然較弱但更為穩定。

惠譽還表示，鑑於臺積電(TSM.US)擁有更出色的自由現金流狀況和良好的信用指標，英特爾在運營和財務方面仍遜於臺積電。

不過，惠譽稱英特爾的流動性狀況「穩健」。截至6月28日，英特爾持有212億美元的現金、現金等價物和短期投資，以及一筆尚未動用的70億美元循環信貸額度。英特爾還持有一筆尚未動用的50億美元364天期循環信貸額度，該額度將於2026年1月到期。