小摩：升信達生物目標價至109港元 維持「增持」評級

　　摩根大通發佈研報稱，將集團早期資產的估值上調43%，因考慮到信達生物（01801）的研發能力，且這些資產越來越得到市場認可。通過提高瑪仕度肽（Mazdutide）（GLP-1/GIP）獲批后的銷售成功率（PoS）、調整經營費用，上調目標價21%，由90港元升至109港元。並維持「增持」評級。

　　考慮到信達生物對授權許可的戰略重視及其創新產品線，小摩提高對其潛在授權收入的預期，預計將佔信達生物未來總收入的5-7%。這種有利的銷售組合亦正推動集團毛利率的擴張。同時，小摩表示，授權許可已成為今年中國生物製藥行業最重要的推動因素之一，該行認為信達生物是最能從這一趨勢中受益的公司之一。