PalantirQ2營收首次突破10億美元，再次上調2025年全年展望

美國數據軟件公司Palantir(PLTR.US)在2025年第二季度交出一份「炸裂」成績單，不僅營收首次突破10億美元大關，更以強勁的盈利能力震驚市場。得益於美國商業與政府訂單的強勁增長，Palantir營收同比增長48%，大幅超出市場預期的38%。其股價在財報發佈后上漲超4.6%，再次引發投資者關注。

Palantir第二季度美國收入同比飆升68%，其中政府業務增長53%，部分原因是與美國國防部簽訂了一項為期10年、價值100億美元的大型合約。這項合約整合了Palantir此前與美國陸軍簽訂的75份合同，是該公司在政府領域的重大突破。

更引人注目的是，美國商業收入同比暴漲93%，成為拉動整體業務增長的核心力量。相較之下，Palantir在美國以外的市場發展仍較為緩慢。

作為一家仍處於成長期的軟件公司，Palantir的盈利能力卻堪比成熟企業。與許多同行需要依靠非GAAP(非通用會計準則)調整來展示盈利不同，Palantir完全按照GAAP標準實現了可觀利潤。公司二季度的GAAP營業利潤為2.69億美元，營業利潤率高達27%。

此外，公司將超過一半的季度營收轉化為自由現金流，目前現金與短期投資合計已達到60億美元，為后續發展提供了充足彈藥。

在一季度已上調指引的基礎上，Palantir此次再次上調2025年全年展望，營收預期上調6%，經調整營業利潤預期上調12%。公司還預計第三季度營收同比增長50%，調整后營業利潤增長80%，遠超華爾街預期的35%和55%。

Palantir CEO Alex Karp在接受外媒採訪時表示：「下一個合理的問題是，我們能否在未來五年保持這種增長？我們認為可以。答案很簡單，Palantir的單位經濟效益優於客户，而客户願意付費，是因為他們希望擁有像我們一樣的財務表現。」

Palantir最初為美國情報機構開發數據平臺，用於整合多個數據源並通過簡潔直觀的界面呈現，以輔助決策和預測。隨着數據氾濫問題蔓延至軍方和企業界，公司業務也逐步擴展至這兩個領域。

值得注意的是，Palantir近期在與陸軍合作的TITAN項目中再次扮演關鍵角色。TITAN是一個由卡車承載的移動AI分析平臺，配備傳感器、服務器和工作站，可供兩名士兵現場使用。雖然傳統軍工企業如諾斯羅普格魯曼(NOC.US)和L3Harris Technologies(LHX.US)負責硬件製造，此次項目由Palantir作為主承包商，標誌着軍方採購邏輯或正發生結構性轉變，軟件在未來軍事體系中的主導地位正逐步確立。

儘管業績亮眼，Palantir的估值仍備受爭議。截至上周五，Palantir股價報收於154.27美元，遠高於分析師平均目標價116美元，目前市銷率高達82倍，而納斯達克100指數的平均市銷率僅為6.1倍。

分析師普遍看好公司長期增長潛力，但在短期估值方面存在巨大分歧，目標價區間從40美元到178美元不等。

Palantir自上市以來共發佈19份財報，僅有一季度營收未超出市場預期，其余全部超預期。但股價反應並不總是正面，其中9個季度出現下跌。財報發佈后，股價單日平均波動幅度高達16%，這使得Palantir成為不少短線交易者關注的「高波動」標的。