VC/PE周報：阿里出資做LP，KKR新募280億美元

每經記者｜姚亞楠    每經編輯｜葉峰    

近日，阿里出資做LP，聯手高校及產業資本做投資；全球私募股權巨頭KKR宣佈新募280億美元；在投資市場上，外媒報道稱OpenAI獲83億美元投資；智元機器人又融資了，此次出手的是LG電子與韓國未來資產集團。

阿里出資做LP

近日，無限啟航海河（天津）創業投資合夥企業（有限合夥）成立，總出資額為1.4億元，主營業務包括股權投資、創業投資、投資管理等，公司執行事務合夥人為無限探索（北京）企業管理合夥企業（有限合夥）。

天眼查顯示，其LP陣營中出現了阿里的身影，杭州阿里創業投資有限公司出資3000萬元，出資比例為21.39%。此外，其LP陣容相當豪華，還包括天津天開九安海河海棠股權投資基金合夥企業、紅杉煜慧（廈門）股權投資合夥企業（有限合夥）等，前者背后是天津大學系基金，后者是紅杉中國於2021年在廈門設立的基金。

點評：此前阿里投資多聚焦成熟企業或應用型創新，此次攜手高校及產業資本，目的或為搶佔硬科技孵化高地，這樣既可觸達實驗室級技術，又可依託其技術篩選能力補足投資精準度，體現了阿里在新環境下對核心業務的聚焦與佈局。

KKR新募280億美元

近日，全球私募股權巨頭KKR集團宣佈新募資280億美元，推動資產管理規模同比增長14%至6860億美元，以加速實現2029年萬億美元目標。

新募資凸顯集團強勁增長勢頭，此外，二季度KKR管理費收入同比增長17%至8.87億美元。儘管資產出售放緩令上季度投資收益持平於240億美元，KKR當前手握1150億美元可用資金，加上GlobalAtlantic保險業務的穩定貢獻，分析指出該公司正穩步推進戰略目標。

點評：KKR此次募資280億美元，顯著高於行業平均水平、節奏遠超預期，更關鍵的是募資結構以永續資本和保險資金為主，此外其管理費收入同比增17%，可見其盈利曲線更平滑，盈利結構抗周期性增強。

外媒報道OpenAI獲83億美元投資

近日，據外媒報道，OpenAI已獲得83億美元新資本，這家估值3000億美元的人工智能企業，正在為首次公開募股積極鋪路。

知情人士透露，這筆新資金來自黑石集團、得克薩斯太平洋集團資本公司、富達管理與研究公司和普徠仕公司等原有及新加入的投資者。總部位於舊金山、專注科技領域的龍騎士投資集團本輪出資28億美元，這也成為單一公司對初創企業進行的最大一筆投資。

此次融資屬於今年3月宣佈的一輪融資的一部分，該輪融資對OpenAI的估值為3000億美元。

點評：黑石、TPG、富達、普徠仕均為二級市場巨擘，龍騎士的28億美元更是創下單一機構對未上市公司的歷史紀錄，這一結構標誌着OpenAI的股東基礎正由早期風險資本向 Pre-IPO 基石投資者過渡。

智元機器人又融資了

日前據媒體報道，智元機器人近期獲國際集團戰略入股，由LG電子（LG Electronics）、韓國未來資產集團（Mirae Asset）聯合領投，據公開消息，這是LG電子在具身智能領域全球首次對外佈局。

這已是近期智元機器人宣佈的第二筆戰略融資，上個月，智元機器人剛剛宣佈獲得了正大機器人的戰略投資，正大機器人將助力智元機器人在生命科技、新零售、新消費、康養服務等垂直領域進行業務的探索開發。國際資本戰略入股的同時，智元機器人本身也在佈局出海業務。智元機器人合夥人、具身業務部總裁姚卯青此前曾透露，智元已經啟動出海，產品從今年開始往海外交付，目前在北美、歐洲、中東、日韓等地已有一些佈局。

點評：過去具身智能融資以美元VC、地方政府、車企戰投為主，此次LG電子的入局可見海外消費電子龍頭也開始把「AI+機器人」視為下一代交互入口。多區域同時交付可能將對具身智能企業的供應鏈彈性、現場運維、本地化認證等方面提出新挑戰。

小米投了家智能洗碗機

智能洗碗機制造商輕美電器宣佈近日完成近億元B輪融資，由新光資本和金牌家居聯合領投，老股東小米跟投。

輕美電器創立於2019年，主要從事自主研發、生產、銷售智能洗碗機，2023年，輕美電器與小米、金牌家居等企業達成戰略合作，逐步建立起包括臺式機、全尺寸嵌入式、獨嵌一體式在內的多系列產品矩陣，覆蓋主流廚房空間與家庭結構需求。

奧維雲網（AVC）數據顯示，2020年至2024年間，洗碗機行業規模從87億元增長至132億元，年複合增長率達10.9%。但中國市場滲透率仍僅約4%，遠低於歐美市場的70%以上，正處於從教育認知向主動選擇過渡的爆發臨界點。

點評：過去中國洗碗機市場曾歷經爆發增長、存量盤整再到復甦等階段，這一過程也是舶來品向本土需求不斷校準的動態過程。對於企業而言，想要在這片滲透率仍低的增量藍海中贏得先機，關鍵在於能否深度洞察本土化需求，真正精準把握中國家庭獨特的洗碗痛點。

消費領域迎來一筆大額融資

消費領域迎來一筆大額融資，近日，瑪士撒拉（上海）生物科技有限公司宣佈完成超億元B+輪融資，由產業投資方百聯商投和百聯摯高聯合領投，老股東弘暉基金、弘盛資本繼續追加投資，凱乘資本持續擔任獨家財務顧問。

瑪士撒拉聚焦醫學營養領域，目前建立起了涵蓋特殊醫學用途配方食品、控能減重營養食品與DGI食品三大產品體系，公司形成百余款醫學營養SKUs，擁有6張特醫批件及FDA註冊資質，能夠滿足從臨牀治療到慢病管理、日常健康干預的人羣需求。公司在上海與泰州兩地設有特醫食品專業研發中心。

點評：瑪士撒拉聚焦的醫學營養領域正處於高速增長期，人口老齡化、慢性病管理需求、居民健康意識提升以及國家「健康中國」戰略的推進，共同驅動了專業醫學營養和健康干預市場的爆發。超億元的B+輪融資規模，在當前的消費投資環境下實屬不易，充分說明了頭部投資機構對該賽道長期發展潛力的看好。

深圳出臺科技創新領域容錯新規

近日，《深圳市科技創新領域寬容失敗履職盡責認定工作指引（試行）》發佈，這是一份為科研領域專門制定的容錯文件，包含5個部分，列出了9種免責情形。

記者注意到，其中包括原始記錄證明承擔項目的單位和科技人員已經履行了勤勉盡責義務仍不能完成的；因不可抗拒因素致使科技計劃項目不能繼續或不能完成研究開發內容和目標的；因技術路線選擇不當導致難以完成預定目標的；因不可預見因素，科技計劃項目研發的關鍵技術已由他人公開，致使本研究開發工作成為不必要的等。值得關注的是，其中提到了對風險投資方面的容錯：「對創新創業項目以及前瞻性顛覆性未來性高風險技術進行經費資助或風險投資，符合規定條件、標準和程序，但資助項目未達到預期效果的」，可以進行免責。

點評：深圳科技創新領域容錯新規的出臺，是制度層面對「鼓勵創新、寬容失敗」理念的系統性落地，其意義不僅在於為科研人員松綁，更在於為高風險、長周期的前沿技術探索構建了可持續的制度保障。

封面圖片來源：每日經濟新聞