IDEXX超越盈利預期，證明溢價估值合理

隨着越來越多的家庭優先考慮寵物的福祉，寵物醫療保健需求激增，推動該行業公司的表現超出預期。這一趨勢反映在IDEX實驗室公司身上。」s（納斯達克股票代碼：IDXX）最近的財務業績，顯示了顯着的增長和修改后的盈利指引。

IDEX實驗室周一公佈2025年第二季度調整后收益為3.50美元，同比增長17%，超過了3.28美元的共識。

這家寵物醫療保健公司報告銷售額為11.1億美元，超過了10.6億美元的共識，較報告增長11%，有機增長9%，這是由伴侶動物集團（MAG）報告增長11%和有機增長10%推動的，而水收入增長9%據報告增長9%和有機增長8%。

MAG收入增長至10.2億美元，主要得益於MAG Diagnostics經常性收入增長9%，有機收入增長7%，其中國際地區報告15%和有機增長11%，美國報告6%，超過行業增長水平。

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Water的收入按報告計算增長了9%，按有機收入計算增長了8%，達到5100萬美元。這反映了主要地區的穩健有機增長，國際增長率達到兩位數。

畜牧、家禽和乳製品（LPD）收入按報告計算增長5%，有機收入增長3%，達到3，176萬美元，主要得益於北美和亞太地區的商業執行。

報告毛利潤增長12%，可比利潤增長11%，達到6.9473億美元。

在IDEXX VetLab消耗品收入強勁增長、Reference Labs生產力計劃以及淨價實現帶來的好處的支持下，毛利率為62.6%，同比增長90個基點，同比增長110個基點。有助於抵消通脹影響。

調整后毛利率增至6.8897億美元，增長11%，利潤率為62.8%。

本季度營業利潤率為33.6%，比上年同期高出730個基點，按可比基準高出130個基點，扣除上一年同期6，150萬美元離散訴訟費用應計的約600個基點的影響。

據報道，營業利潤率為3.7305億美元，反映了營業費用下降9%，可比基礎上增長9%。

調整后營業利潤率為3.7003億美元，增長14%，利潤率為33.7%。

指導：IDEX實驗室將2025財年盈利指引從每股11.93美元至12.43美元上調至每股12.40美元至12.76美元，而共識為12.13美元。

該公司將2025年銷售預期從40.9億美元修訂為42.1億美元，範圍為42.1億美元至42.8億美元，而共識為41.4億美元。

更新后的指導方針包括2025年報告的收入增長至7.7%-9.7%（之前的5%-8%），報告的MAG Diagnostics經常性收入增長至6.5%-8.7%（之前的4%-7%），同時完善了7%-9%（之前的6%-9%）有機收入增長的前景和MAG Diagnostics經常性收入有機增長的5.8%-8%（之前的5%-8%）。

威廉·布萊爾（William Blair）分析師瑞安·丹尼爾斯（Ryan Daniels）寫道：「我們仍然相信Idexx的長期投資優勢仍然非常引人注目……」

丹尼爾斯表示，Idexx股價大約是William Blair 2026年每股收益目標的39倍，以及2026年EBITDA預期的28倍。

這位分析師周一表示：「雖然這些倍數很高，但我們相信Idexx是一家持久的商業特許經營權，值得溢價。」

威廉·布萊爾重申「跑贏」評級。

IDXX價格走勢：根據Benzinga Pro的數據，截至周一發佈時，IDEX實驗室股價上漲23.88%，至663.42美元。

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照片：Shutterstock