國防軍工、商業航天攜手猛拉，159231漲逾3%刷新收盤新高！銀行王者歸來，農業銀行續創歷史

　　8月4日，A股先抑后揚，三大指數早盤低開，銀行發力帶動滬指率先翻紅，午后題材概念回暖，創業板指、深證成指接力反彈，三大指數集體收漲。全市場超3800只個股上漲，兩市成交額1.5萬億元。

　　盤面上，國防軍工、商業航天攜手猛拉，表現突出。一鍵覆蓋「低空經濟+大飛機+軍民融合+商業航天」的通用航空ETF華寶（159231）場內價格大漲3.29%，創上市以來收盤價新高！

　　周末重磅，我國自主研發的2噸級電動垂直起降航空器（eVTOL）——峰飛航空凱瑞鷗，成功實現全球首次海上石油平臺物資運輸飛行，標誌着我國在海陸低空物流場景應用中邁出關鍵一步。

　　中國民航局數據顯示，中國低空經濟規模2023年已突破5060億元，同比增速達34%，預計到2035年市場規模有望達到3.5萬億元，為投資者提供萬億級藍海市場。

　　代碼有「八一」的國防軍工ETF（512810）放量上探，場內價格收漲2.67%。近期國防軍工人氣持續攀升，各路資金密集湧入。

　　主力資金方面，今日大舉淨流入國防軍工（申萬）97.39億元，居所有行業TOP2；ETF資金方面，國防軍工ETF（512810）已連續5日獲資金增倉，合計達1.44億元。

中信建投表示，軍工板塊基本面已經開始加速回暖，2025年上半年各類催化劑特別是訂單公告有望持續兑現，業績拐點已經出現，軍工板塊具有持續投資價值。同時，商業航天、低空經濟等新域新質方向下半年可能受商業火箭發射等事件影響產業加速發展，並且上半年漲幅相對較低，建議關注相關投資機會。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊通用航空、有色龍頭和銀行三個板塊的交易和基本面情況。】

　　【萬億賽道「振翅高飛」！低空經濟三股漲停封板，通用航空ETF華寶（159231）勁漲3.29%，上市3個月累計漲幅超21% 】

　　低空經濟+軍工航空雙雙爆發，一鍵覆蓋「低空經濟+大飛機+軍民融合+商業航天」的通用航空ETF華寶（159231）場內價格一路攀升，最終收漲3.29%，收盤價格創上市以來新高！4月29日上市以來場內價格累計漲幅21.63%。從技術面來看，日K強勢站上5日、10日均線，整體走勢或仍處於上升通道。

　　成份股方面，愛樂達20CM漲停封板、利君股份、航天電子10%漲停，振芯科技漲超10%、洪都航空漲超7%，中科星圖漲超6%，綠能慧充、中信海直等多股漲超5%。

　　全球製造業正在經歷第四次工業革命的重構，普華永道研究預測，到2035年，製造業領域預計將為全球 GDP貢獻超34萬億美元。其中，低空經濟作為中國戰略性新興產業和「新基建」，政府長期投入決心強，能帶動可觀的周邊產業價值。

　　隨着政策體系不斷完善和技術創新持續突破，中國低空經濟市場預計到2025年市場規模將達1.5萬億元，2035年更是有望達到3.5萬億元，低空經濟將持續「振翅高飛」，為經濟社會高質量發展注入新動力。

　　整體而言，低空經濟所代表的通用航空板塊主要有三大布局亮點：當前位置合適+下半年以來催化不斷+中美新博弈方向。

　　華福證券最新分析指出，板塊正在醖釀多個「量變」，靜待一個「質變」：

　　1）從技術面來看：開年以來除了年初一小波行情外，低空在主題賽道中基本滯漲，當前無論從盤整的時間還是深度看，都屬於低位有待反彈的板塊；

　　2）從頂層設計看：下半年民航局已經成立通用航空和低空經濟工作領導小組，后續產業政策值得期待；

　　3）從政策面層面看：中國民用機場協會正式發佈《低空經濟基礎設施框架指引（2025版）》，明確空域劃設、起降點建設、航路導航等21項核心指標，為全國低空基建提供首個系統性方案；

　　4）從地方政府進展看：相較於去年偏規劃文件出臺，今年各地方更多在做航線規劃、空域劃分、低空飛行管理辦法等「實事」；

　　5）從中美博弈看：海外的發展速度和支持力度並不比中國弱，低空或是新一輪中美博弈；

　　6）從產業趨勢角度看：低空今年的重心是低空安全+載物場景的無人機率先落地。如果后續低空相關政策能夠落地，無人機有望從無人物流板塊跟隨角色到獨立行情主角此外低空安全板塊既是低空經濟產業化落地的必要環節，又能受益於外部局勢緊張。

　　大國之翼，大展鴻圖！通用航空ETF華寶（159231）標的指數全面覆蓋「軍用新質戰鬥力+民用新質生產力」50只成份股，其中央國企含量超46%，十大軍工集團含量超20%，涵蓋低空經濟、大飛機、軍用飛機、商業航天、衞星導航、無人機等熱門領域，重點佈局技術壁壘和商業化核心環節（飛行器製造），是內需+軍貿共振下一鍵配置中國航空產業鏈的利器。

　　值得注意的是，通用航空ETF華寶（159231）的聯接基金（A類：024766；C類：024767）8月1日起重磅發售，為場外投資者有效捕捉通用航空產業這一萬億藍海新風口提供了便捷的工具。

　　【交易邏輯大逆轉！黃金還能再漲？花旗罕見「空翻多」，有色龍頭ETF（159876）勁漲1.74%，紫金礦業拉昇3%】

　　或由於非農數據不及預期，美聯儲降息預期升溫，金價直線飆升，COMEX黃金期貨價格一舉突破3400美元，A股黃金股亦受催化，攬盡有色金屬行業龍頭的中證有色金屬指數漲幅前10大成份股中，黃金行業個股佔據5席，其中，赤峰黃金漲超7%，山東黃金漲逾6%，西部黃金、山金國際漲超4%。權重股方面，紫金礦業、洛陽鉬業漲逾3%。

　　圖：中證有色金屬指數漲幅前10大成份股

　　熱門ETF方面，被動跟蹤中證有色金屬指數的有色龍頭ETF（159876）震盪攀升，場內價格勁漲1.74%，收於日內高點，值得關注的是，有色龍頭ETF（159876）獲資金淨申購60萬份。深交所數據顯示，該ETF此前連續3個交易日獲得資金淨買入，合計金額309萬元，或有資金看好板塊后市，逐步進場佈局！

　　消息面上，美國7月非農數據遠不及預期，同時5-6月新增就業大幅下修25.8萬人，9月美聯儲降息預期增強。民生證券指出，中長期看，全球央行增持黃金趨勢不變+美元信用弱化為主線，持續看好金價中樞上移。

　　在華爾街長期以來有着「黃金空頭」稱號的花旗轉向在短期內看漲黃金。花旗表示，2025下半年，美國經濟的增長趨勢趨於疲軟以及與關税相關的通脹擔憂預計將持續升溫，再加上美元走弱，金價將適度走高，進而可能再度創下歷史新高。

　　展望2025下半年，國投證券看好有色金屬板塊的投資機會。黃金有望受益於美元信用走弱和美國降息預期增強。銅冶煉原料供給受限，需求具備長期韌性，看好銅價中樞上移。預計出口逐步放開、需求持續增長、供給剛性下，稀土價格有望迎來上漲。

　　近日，資金搶籌有色金屬板塊，或由於四方面的利好驅動：

　　一、【反內卷政策護航】工信部宣佈，將出台有色金屬等十大重點行業穩增長工作方案。該政策被視為2016年供給側改革的延續。

　　二、【業績預喜】截至7月31日，中證有色金屬指數覆蓋的60家上市公司中，已有27家披露2025年中報業績預告，其中22家預告盈利，佔比超八成；22家預告淨利潤同比正增長，10家預告淨利潤預計翻倍增長，展現公司經營韌性。

　　三、【全行業漲幅第一】截至7月31日，有色金屬板塊年內累計上漲24.91%，在31個申萬一級行業中，漲幅第一！

　　四、【估值低位】截至7月31日，中證有色金屬指數市淨率為2.36，位於上市以來42.3%分位點的歷史較低位置。中信證券指出，當前有色金屬行業估值維持偏低水平，行業估值修復值得期待。

　　未來產業‘金屬心臟’，現代工業‘黃金血液’！按照申萬三級行業口徑，截至7月底，有色龍頭ETF（159876）及其聯接基金（A類：017140，C類：017141）被動跟蹤的中證有色金屬指數中，銅、鋁、黃金、稀土、鋰行業權重佔比分別為24.5%、15.3%、14.4%、11.5%、8.2%，相對於投資單一金屬行業，能夠起到分散風險的作用，適合作為投資組合的一部分進行配置。

　　【王者歸來！銀行全天走強，農業銀行續刷新高！百億銀行ETF（512800）放量上探1%】

　　今日滬指早盤低開，隨后迅速翻紅，銀行功不可沒。百億頂流銀行ETF（512800）早盤迅速衝高，場內價格一度漲逾1%，收漲0.59%。全天成交額11.91億元，環比放量。

　　板塊個股多數飄紅，農業銀行盤中漲超2%，續創歷史新高！青島銀行全天領漲，一度漲超4%，收漲逾2%。此外，渝農商行、郵儲銀行、建設銀行、招商銀行等漲幅居前。

• 政策面上，央行近日召開2025年下半年工作會議，維持「適度寬松的貨幣政策」、「流動性充裕」、「引導金融機構保持信貸合理增長」等政策基調不變，有望對銀行構成多維利好。

　　湘財證券指出，寬財政推動融資需求增長，在各項融資安排支持下，銀行信貸供給充足，有望維持信貸相對平穩增長。同時，政策穩息差態度積極，銀行資產負債兩端利率傳導效率加強，后續隨着存款成本持續下行，息差或逐漸趨穩，業績有望保持穩定。地產與城投領域存量風險明顯改善，隨着穩經濟政策持續推進，銀行資產質量將進一步鞏固。

• 基本面上，銀行業績喜報頻出。截至目前，共有青島銀行、齊魯銀行、寧波銀行、杭州銀行及常熟銀行5家上市銀行發佈上半年業績快報，歸母淨利潤增速全部實現正增長，其中4家增幅達到了兩位數，資產質量指標保持穩定。

中泰證券表示，上市銀行資產質量總體平穩，行業撥備釋放利潤能力仍強，預計行業利潤維持正增仍可期。淨息差受負債成本下降以及今年降息存款端幅度大於貸款端的支撐，預計全年淨息差下降幅度會明顯小於2024年；另外，低基數下中報的規模擴張速度修復也會對利息收入形成支撐。

• 資金面上，險資「掃貨」銀行態勢持續，近日又有兩家險資出手，7月25日，弘康人壽買入6萬股鄭州銀行H股；7月28日，平安資產以投資經理的身份買入374.25萬股招商銀行H股。

方正證券表示，銀行板塊受資金青睞不僅在於股息高，更在於股息穩。經濟周期波動下，銀行資產在量上同經濟增長匹配，在價上逐漸企穩，在質上穩中向好，形成穩健的業績基本盤，分紅確定性更高，在低利率環境下配置性價比凸顯，持續吸引中長期資金配置。

　　值得注意的是，此前銀行板塊回調區間，資金密集加碼。上交所數據顯示，銀行ETF（512800）近5日、10日分別累計獲資金淨流入6.08、9.04億元。

　　銀行ETF（512800）及其聯接基金（A類：240019；C類：006697）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。截至7月31日，銀行ETF（512800）最新基金規模超144億元，年內日均成交額5.67億元，為全市場10只銀行業ETF中規模最大、流動性最佳。

　　特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
數據、圖片來源：滬深交易所等。

　　風險提示：通用航空ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤國證通用航空產業指數，該指數基日為2012.6.29，發佈日期為2012.12.28；有色龍頭ETF及其聯接基金被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31，發佈於2015.7.13；銀行ETF及其聯接基金被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，通用航空ETF華寶（159231）、有色龍頭ETF（159876）、銀行ETF（512800）風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。