【券商聚焦】東方證券維持吉利汽車(00175)買入評級 料公司市佔率有望維持提升態勢

金吾財訊 | 東方證券研報指，7月吉利汽車(00175)總銷量23.77萬輛，同比增長57.7%，環比增長0.7%；其中新能源汽車銷量13.01萬輛，同比增長120.4%，環比增長6.3%；1-7月吉利汽車總銷量164.69萬輛，同比增長48.8%，截至7月公司已完成全年300萬輛銷量目標的55%。受6月廠商衝刺半年目標及7月高温假影響，預計行業7月銷量環比將呈現季節性回落，公司7月銷量仍實現環比向上，銷量同比增速預計將高於行業平均水平，該機構預計公司市佔率有望維持提升態勢。

該機構指，基於GEA全球智能新能源架構打造，搭載雷神AI電混2.0、千里浩瀚H3智能輔助駕駛系統的銀河A7將於8月8日上市，預售指導價9.78萬元起，該機構預計新車將完善銀河品牌在中型家轎市場的佈局，有望推動銀河品牌市場份額進一步提升。另外，此前極氪的營銷能力被市場質疑，自5月極氪營銷高管調整后，極氪在營銷和渠道領域推動多項改革，包括在三四線城市引入合夥人代理制拓寬下沉市場、在五六線城市與領克共建渠道降低投入、開啟先享計劃加強用户共創等，隨着營銷和渠道改革措施逐步見效，疊加極氪9X等混動車型上市，該機構預計下半年極氪銷量及盈利能力將有望逐步改善。

預測2025-2027年EPS分別為1.50、1.76、2.13元，維持可比公司25年PE平均估值15倍，目標價22.50元人民幣，24.70港元（1港元=0.9108元人民幣），維持買入評級。