高盛：偏長線資金增加港股新股配置 行業龍頭股更受青睞

智通財經APP獲悉，隨着港股投資氣氛回暖、新股賺錢效應回升，近期部分新股吸引逾30萬人認購，高盛中國股票策略分析師付思接受媒體專訪時稱，今年香港IPO基石投資者，外資比例較前兩年明顯增加，由不足20%增至28%，即使仍不及2020、2021年熱潮時期，但比較樂觀的是看到海外養老金、主權基金等偏長線配置型的資金增加。付思認為，相對來説，這些投資人的持倉比較固定，加上他們是從比較中長期的基本面來判斷，故這一輪IPO很多公司上了之后表現是比較穩定的，這可能是本輪IPO比較不一樣的信號。

「這些行業現在競爭是很激烈的， 但最終是會有整合趨勢。在這個整合的過程中，行業龍頭因為它有更充裕資本、更好資源、更高一點的運營效率，最終還是它會勝出，從而拿到更大的市場份額」。付思表示，偏長線資金更關注長期趨勢，故部分龍頭股面臨激烈競爭甚至是「內卷」競爭的行業H股較A股折讓較其他港股少，甚至出現溢價。

付思指出，撇除SPAC(特殊目的收購公司)上市﹐香港上半年IPO新股融資額達到141億美元，排名超過美國納斯達克、紐約交易所。雖然寧德時代 (03750) 總集資額達410億港元，恆瑞醫藥 (01276) 、海天味業 (03288) 集資亦逾100億港元，但與2019至2021年間超巨型IPO密集式登場，今年香港IPO平均規模尚不及當年。

「目前申請中的公司，(規模)沒有特別大，總集資額可能是緩慢漸進式，不會像2021年由大的IPO爆發式增加。這個其實是好事情，對市場流動性不會一下子來得這麼大，現在是比較健康的狀態」。付思認為，這對整體市場反而是好事情，截至7月中，年內50多家香港新股融資總額是1250億港元，規模還不到總市值的1%。