【財經早報】2025-08-04 星期一

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（來源：海南港澳資訊產業股份有限公司）

今日要聞

●債券增值税：財政部和國家税務總局8月1日發佈的《關於國債等債券利息收入增值税政策的公告》明確，自2025年8月8日起，對在該日期之后（含當日）新發行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復徵收增值税。對在該日期之前已發行的國債、地方政府債券、金融債券（包含在2025年8月8日之后續發行的部分）的利息收入，繼續免徵增值税直至債券到期。

●央行：中國人民銀行召開2025年下半年工作會議暨常態長效推動中央巡視整改工作推進會。會議要求，繼續實施好適度寬松的貨幣政策。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，引導金融機構保持信貸合理增長，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長和價格總水平預期目標相匹配。抓好各項貨幣政策措施的執行，暢通貨幣政策傳導，提升貨幣政策實施效果。盤活存量，用好增量，提高資金使用效率。強化利率政策執行和監督。保持匯率彈性，強化預期引導，防範匯率超調風險。

宏觀經濟

1、央行：中國人民銀行8月1日召開2025年下半年工作會議暨常態長效推動中央巡視整改工作推進會。其中提到，持續提升金融管理和服務水平。統籌推進重點立法修法項目，規範高效推進行政執法。縱深推進金融「五篇大文章」統計。並設立中國人民銀行宏觀審慎和金融穩定委員會，宏觀審慎和金融穩定保障體系不斷健全。完善房地產金融宏觀審慎管理，支持加快構建房地產發展新模式。

2、發改委：8月1日，國家發展改革委多位有關部門負責人在新聞發佈會上表示，今年「兩重」建設項目清單8000億元已全部下達完畢；今年第三批690億元支持消費品以舊換新的超長期特別國債資金已下達完畢，將於10月份按計劃下達第四批690億元資金；在全方位擴大內需、增強國內大循環韌性方面，重點是自上而下、軟硬結合、高質量推進「兩重」建設，在可持續的基礎上，研究穩妥接續「兩新」政策。

3、國家税務總局：國家税務總局發佈關於境外投資者以分配利潤直接投資税收抵免政策有關事項的公告。公告明確，境外投資者在確定税收抵免額度時，可選擇按再投資額的10%或者可適用的税收協定（或安排）規定的低於10%的股息徵稅比例計算。相關比例一經選定，在持有投資滿5年（60個月）后收回投資並申報補繳遞延的税款時，不得再適用税收協定（或安排）規定的更低的股息徵稅比例。

4、財政部：財政部8月1日消息，財政部通報六起地方政府隱性債務問責典型案例。財政部表示，將切實履行財會監督主責，健全跨部門聯合懲戒機制，對新增隱性債務和化債不實等違法違規行為，做到「發現一起，查處一起，問責一起」，持續強化隱性債務查處問責力度，有效防範化解地方政府債務風險。

5、外匯管理局：8月1日，國家外匯管理局以視頻形式召開2025年下半年外匯管理工作交流會。會議總結上半年外匯管理工作，分析當前金融外匯形勢，部署下半年工作。國家外匯管理局黨組書記、局長朱鶴新作工作報告。會議強調，外匯管理部門要堅持黨對金融外匯工作的全面領導，推進外匯領域治理體系治理能力現代化，建立健全「更加便利、更加開放、更加安全、更加智慧」的外匯管理體制機制，堅定不移走中國特色金融發展之路，為我國經濟高質量發展、推進中國式現代化建設提供有力支持。

6、山東：8月1日，山東發佈《關於加快釋放數據價值 加力推進數字經濟高質量發展的實施意見》，提出到2027年，數字經濟核心產業增加值年均增速超過10%，數字經濟核心產業增加值佔GDP比重穩步提升。

7、廣東：中國人民銀行廣東省分行會同廣東省工業和信息化廳聯合印發《廣東省中小企業數字化轉型金融服務工作方案》。《工作方案》具體部署了四個方面、十五項工作措施。一是強化中小企業數字化轉型金融支持。二是提升數字化轉型金融服務的專業化能力。加快推動金融業數字化智能化轉型，建立數字化轉型融資對接機制，強化數據要素賦能金融服務，完善數字化轉型融資的風險分擔機制。三是提升重點領域數字化轉型金融服務質效。四是強化工作組織實施。

資本市場

1、基金募資：7月，受浮動費率改革等影響，投資者認購公募新發基金的熱情持續高漲。數據顯示，截至7月31日，135只新發基金合計募資1048.68億元，排在今年新發基金月度募資規模第二位，是今年第三個募資規模超千億元的月份，3月、6月新發基金募資規模分別為1040.78億元和1248.03億元。7月，浮動費率改革持續推進，顯著提振了新發基金市場的活力。首批26只新型浮動費率基金合計募集資金258.65億元，有效認購户數達到26.15萬戶。7月24日，第二批12只浮動費率基金獲批。

2、香港：香港證券市場下調最低上落價位的第一階段將於8月4日（周一）生效。所謂最低上落價位是每隻股票的最小价格變動單位，這項措施將有助於降低市場的交易成本並提升交易效率。香港交易所發佈的消息顯示，本次第一階段的調整則會主要涉及到股價10港元至20港元以及20港元至50港元的股票，這兩大範圍的最低上落價位將分別由0.02港元調整為0.01港元以及由0.05港元調整為0.02港元。

3、香港IPO：8月1日，香港交易及結算所有限公司全資附屬公司香港聯合交易所有限公司就優化首次公開招股市場定價及公開市場規定的諮詢文件（諮詢文件）刊發諮詢總結，並就持續公眾持股量的建議展開進一步諮詢。

4、私募加倉：第三方機構的最新數據顯示，在近期A股市場震盪行情中，股票私募倉位略有回升，其中百億級股票私募加倉明顯。截至7月25日，所有股票私募機構平均倉位為75.85%，較前一周上升0.76個百分點。其中，百億級股票私募的平均倉位為78.47%，較前一周大幅提升5.69個百分點。

5、上交所：上市公司監管2025年7月28日至2025年8月1日，上交所公司監管部門共發送監管工作函13份；通過事中事后監管，要求上市公司披露補充、更正類公告3份。同時，加大信息披露和股價異常的聯動監管，針對公司披露敏感信息或股價發生明顯異常的，提請啟動內幕交易、異常交易覈查31單。

6、新股：本周（8月4日—8月8日）有1只新股發行。周二：志高機械。

7、大小非：數據顯示，本周（8月4日—8月8日）共有32家公司限售股陸續解禁，合計解禁34.89億股，按最新收盤價計算，解禁總市值為917.01億元。從解禁市值來看，解禁市值居前三位的是：潤澤科技（518.21億元）、江波龍（136.49億元）、弘業期貨（51.45億元）。

8、券商承銷：7月份，券商整體承銷規模略有縮減。數據顯示，7月份，券商整體承銷金額為1.68萬億元（按發行日，下同），6月份這一數據為2.05萬億元，環比下降18.05%。中信證券7月份股權和債權承銷總額為2116.12億元，居行業總體首位，特別是在債權承銷領域，依舊佔有行業競爭優勢；股權承銷領域中，合併后的國泰海通承銷優勢開始逐漸凸顯。

9、央企：國務院國資委8月1日消息，近期，國務院國資委組織完成2025年中央企業採購與供應鏈管理對標評估工作。經審定，A級企業33家，其中包括國家電網、南方電網、中國移動、中國石化、中國聯通、中國電信、中國華能、中國中車、中國石油、國家能源集團等。

環球市場

1、美股：截至8月1日收盤，道指下跌1.23%；標普500下跌1.6%；納指下跌2.24%。熱門科技股普跌，亞馬遜跌超8%，Meta跌超3%，蘋果、英偉達跌超2%。加密貨幣、計算機硬件板塊跌幅居前，Coinbase跌超16%，Strategy、Circle跌超8%。減肥藥、貴金屬板塊走高，黃金資源漲近17%，金田漲超5%，禮來漲超3%，諾和諾德漲超2%。熱門中概股普跌，納斯達克中國金龍指數收跌1.82%，嗶哩嗶哩跌超4%，理想汽車跌超3%，拼多多、阿里巴巴、名創優品跌近3%。

2、歐股：當地時間8月1日，歐洲股市三大股指全線下跌，德國DAX30指數收跌2.66%，法國CAC40指數收跌2.91%，英國富時100指數收0.70%。

3、藥品價格：當地時間7月31日，美國總統特朗普表示，他已要求全球主要製藥公司在未來60天內設法降低美國藥品價格，否則政府將會採取行動。這些製藥企業包括阿斯利康、禮來、葛蘭素史克、強生、默克、諾華製藥、諾和諾德、輝瑞、再生元以及賽諾菲等17家制藥巨頭。

4、美聯儲：美聯儲周五（8月1日）宣佈，美聯儲理事阿德里安娜・庫格勒將辭去其在聯邦儲備委員會的職務。庫格勒在致特朗普總統的辭職信中表示：「能夠在聯邦儲備系統擔任理事，是我一生的榮譽。尤其是在這個關鍵時刻，有機會參與實現我們雙重使命，降低通脹並維持強勁且有韌性的勞動力市場，我感到無比榮幸。」

5、OPEC+：OPEC+消息人士在會議期間表示，OPEC+的八個成員國在周日的會議上同意將9月份的石油日產量提高54.8萬桶。OPEC+將於9月7日舉行下一次會議。OPEC+計劃在12月底之前評估每日166萬桶的增產計劃。

6、伯克希爾·哈撒韋：當地時間8月2日，美國著名投資人沃倫·巴菲特執掌的投資機構伯克希爾·哈撒韋公司發佈數據顯示，由於美國政府貿易政策帶來的負面影響，公司今年第二季度營業利潤同比下降4%至111.6億美元。

7、美國：當地時間8月1日，美國勞工部發布的7月非農就業人數增長大幅低於預期，且失業率小幅上升。此外，5月和6月就業數據也大幅下調。數據顯示，7月當月就業崗位增長總計7.3萬個，高於6月的1.4萬個，但低於道瓊斯10萬個增長預期。6月和5月的總數被大幅向下修正，其中6月的新增就業人數從之前公佈的向下調整14.7萬，而5月的人數向下調整12.5萬，兩個月合計向下調整了25.8萬個職位。

8、關税：耶魯大學最新研究表明，截至7月31日，美國對進口商品徵收的平均有效關税税率達18.3%，創下91年來新高。短期內，消費者可能會看到鞋類價格上漲40%，服裝價格上漲38%。

9、Helion Energy：美國商業可控核聚變公司Helion Energy近日在其官網公佈，其首座可控核聚變發電廠「獵户座」（Orion）已啟動場地施工工作，這標誌着可控核聚變電力接入電網的進程邁出重要一步。Helion Energy聯合創始人、首席執行官戴維・柯特利表示，場地施工的啟動讓可控核聚變技術商業化的願景更近一步。Helion Energy是全球知名的可控核聚變廠商，其投資人包括微軟、OpenAI創始人等，公司致力於建造全球首座可控核聚變發電廠。

10、外匯：當地時間8月1日，美元匯率大幅下挫。當天，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數大跌1.37%，為4月中旬以來最大跌幅。其中，美元兑日元跌幅超過2%，美元兑歐元跌幅接近1.5%。

11、美國：美國證券交易委員會（SEC）8月1日宣佈成立人工智能特別工作組，將引領該機構通過負責任地使用AI來提升運營創新和效率。已被任命為SEC首席人工智能官的Valerie Szczepanik將領導該工作組。

行業觀察

1、工信部：工業和信息化部等八部門印發《機械工業數字化轉型實施方案》，目標到2027年，數智技術在產品研發設計、生產製造、經營管理、運維服務等環節廣泛應用，智能製造能力成熟度二級及以上企業佔比達50%，建成不少於200家卓越級智能工廠，帶動機械企業研發設計、生產製造、供應鏈管理數字化智能化水平穩步提升；培育一批既懂行業又懂數字化的系統解決方案供應商，形成不少於200個優秀場景化解決方案，服務能力顯著增強。

2、電影票房：網絡專業平臺數據，截至8月3日21時57分，2025年暑期檔（6月—8月）總票房（含預售）突破70億元，《南京照相館》《長安的荔枝》《侏羅紀世界：重生》暫列票房榜前三位。截至8月3日21時21分，單日電影票房突破3.75億元，刷新2025年暑期檔單日大盤票房新高。

3、市場監管總局：國家市場監督管理總局8月2日發佈公告稱，7月31日，市場監管總局發佈並施行《網絡交易平臺收費行為合規指南》，進一步規範網絡交易平臺向平臺內經營者收取佣金、抽成、會員費、技術服務費、信息服務費、營銷推廣費等收費行為。

4、軟件業：工信部8月1日發佈2025年上半年軟件業運行情況。上半年，東部地區、中部地區、西部地區和東北地區件業務收入分別同比增長12.1%、12.5%、10.4%和9.2%。東部地區佔全國軟件業務總收入的84.3%。京津冀地區軟件業務收入同比增長12.5%，長三角地區軟件業務收入同比增長13.7%。北京、廣東、江蘇、山東、上海軟件業務收入居全國前5，同比分別增長12.6%、9.0%、14.4%、12.9%和18.0%。

5、成品油：商務部8月1日消息，商務部於近日發佈《成品油流通管理辦法》，完善成品油流通管理體制機制，推動成品油流通高質量發展。辦法將於9月1日起實施。

6、移動電源：為強化移動電源、鋰離子電池和電池組強制性產品認證管理，國家認監委制定了《強制性產品認證實施規則移動電源、鋰離子電池和電池組（試行）》。新版規則自2025年8月15日起實施，相關指定認證機構應當依據新版規則和強制性產品認證通用實施規則要求，制定對應的認證實施細則，向國家認監委備案后方可按照新版規則實施認證並頒發認證證書。

7、遊戲市場：SensorTower發佈《2025年海外遊戲市場洞察》，其中指出，全球移動與PC遊戲市場重拾增長勢頭，合計市場規模預計將在2028年突破1200億美元。2024年全球移動遊戲內購收入同比增長4%，超過2020年水平。2025年將繼續增長6%，達到854億美元。預計2028年全球移動遊戲內購收入達到1065億美元。

8、智能手機：據CounterpointResearch最新發布的市場監測服務顯示，2025年第二季度全球智能手機市場營收同比增長10%，首次突破1000億美元大關，創下第二季度歷史最高紀錄。相比之下，全球智能手機出貨量同比增長僅3%。與此同時，2025年第二季度全球平均售價（ASP）也創下第二季度新高，同比上漲7%，接近350美元。

9、電子競技：8月1日，中國音像與數字出版協會第一副理事長張毅君在2025全球電競大會上對外發布《2025年1—6月中國電子競技產業報告》。報告顯示，2025年上半年中國電子競技產業收入127.61億元，同比增長6.1%。電競產業收入中直播收入佔比最高，為80.38%；賽事、俱樂部和其他收入合計佔比19.62%，收入結構相對穩定。

10、鋰離子電池：國家能源局發佈《中國新型儲能發展報告2025）》。報告指出，2024年，鋰離子電池儲能產業快速發展，全國鋰離子電池產量持續攀升，行業總產值超過1.2萬億元。同時，2024年，鋰離子電池儲能造價較2023年明顯下降。

11、文旅部：8月1日，文化和旅遊部發布上半年國內居民出遊數據。根據國內居民出遊情況抽樣調查統計結果，上半年，國內居民出遊人次32.85億，同比增長20.6%。其中，城鎮居民出遊人次24.52億，同比增長17.5%；農村居民出遊人次8.33億，同比增長30.6%。出遊花費方面，上半年，國內居民出遊花費3.15萬億元，同比增長15.2%。

12、北斗產業：北斗三號全球衛星導航系統建成五周年之際，其產業化進程交出了一份亮眼的「成績單」。北京市中位協北斗時空技術研究院院長李冬航表示，（北斗產業規模）2020年統計的數據是4033億元，到2024年底已經達到5700億元，預期到今年年底肯定可以超過6000億元，產業規模擴大50%。

13、化粧品：上半年，我國化粧品類零售總額為2291億元，創下近5年新高。我國化粧品行業市場規模已經連續兩年超過萬億元，成為全球第一大化粧品消費國市場。去年，國貨品牌的交易額佔比達55.2%，首次超過國際品牌。

14、上海：上海市通信管理局網站8月1日消息，上海市通信管理局發佈關於開展「算力浦江」2025年算力基礎設施高質量發展專項行動的通知。通知提到，在持續優化算力中心佈局方面，加快在建算力中心建設。加快已獲得能耗指標的算力中心建設，至2025年底，本年度新建成的大型以上算力中心不少於5個，上海算力中心智算規模爭取達到100 EFLOPS（FP16)以上。在產業園區、科研院所、高校等完成邊緣智算節點建設案例不少於5個。

15、造紙業：據報道，多家造紙企業近日陸續發佈公告進行提價，部分企業甚至在近一個月內提價四次。7月底至8月初，多家紙企密集上調紙價。部分企業的瓦楞紙、再生牛卡紙出廠價格上調幅度達到30元/噸至50元/噸。截至8月1日收盤，造紙行業A股市值為1576億元，其中太陽紙業、仙鶴股份、山鷹國際A股市值超百億元。今年以來造紙股平均上漲9.49%，3股累計漲幅均超40%，分別是民士達、安妮股份、森林包裝。

16、光伏組件：行業諮詢機構InfoLink發佈的數據顯示，2025年6月，中國共出口約21.7GW的光伏組件，環比下降3%，與2024年6月的22.1 GW相比下降2%。今年上半年，中國共出口約127.3GW的光伏組件。

17、廣東：廣東省地方金融管理局等六部門近日印發《廣東省製造業和高新技術企業貸款貼息實施細則》。其中提出，單個企業年度貼息金額最高2000萬元，政策執行期內單筆貸款合同可享受不超過1年貼息，同一筆貸款項目在貼息年度內獲得的各級財政貼息資金總額，不得超過貸款利息支付總額。廣東省財政年度貼息對應的貸款總規模，控制在2000億元以內，三年總規模6000億元，額度用完即止，達到上限后不再接受新增的銀行貼息申請。

18、貴州：貴州省人民政府辦公廳近日印發《貴州省提振消費專項行動實施方案》。其中提出，全力推進大宗消費品以舊換新。用好超長期特別國債資金，紮實開展汽車報廢、置換更新、家電家居數碼產品等以舊換新，優化補貼申領與兑現流程。加強資金監管審計，依法打擊虛假交易套取補貼等違法行為。支持報廢汽車、家電、農機回收拆解項目建設，發展「精細化拆解+回收件高效流通」模式。規範廢舊產品有害物質處理，完善再生資源回收體系。

19、山東：8月1日，「山東（濟南）具身智能港」在濟南揭牌。「具身智能港」以平行空間、黃河數字經濟產業園、中科新經濟科創產業園、濟南國際招商產業園等載體為依託，構建戰略生態，形成集人才培養、技術策源、產業孵化、中試測試、協同開發、生產智造、場景賦能於一體的「產學研用」綜合體，覆蓋機器人企業成長「全生命周期」的產業集聚區。揭牌首日，已迎來首批優質項目入駐。

公司要聞

1、芯導科技：擬購買吉瞬科技100%股權、瞬雷科技17.15%股權，實現對瞬雷科技100%控制。

2、長安汽車7月份銷量超21萬輛。

3、中國外運擬3億元—6億元增持安通控股。

4、諾瓦星雲擬7500萬元—1.5億元回購公司股份。

5、銘普光磁：擬約1.18億元購買深圳ABB電動交通科技有限公司60%股權。

6、微導納米擬發債募資不超11.7億元 投建半導體薄膜沉積設備智能化工廠。

7、三一重工回購計劃完成68% 已斥資逾13億元回購7268萬股。

8、九號公司：上半年歸母淨利潤12.42億元 同比增長108.45%。

9、雅本化學與恆瑞醫藥簽署10年期《供應戰略協議》。