大摩報告「扎心」三星：與特斯拉大單僅影響臺積電1%的收入

財聯社8月3日訊（編輯 馬蘭）上月，三星電子在一份聲明中透露，已經與一家科技巨頭簽訂了價值165億美元的芯片代工協議，隨后特斯拉證實了兩家公司的合作。

三星將在其位於美國得克薩斯州奧斯汀的工廠生產特斯拉的芯片，用於電動汽車和人形機器人。特斯拉首席執行官馬斯克還表示，他將負責監督芯片的生產。

這筆交易引發了市場對三星電子的熱情，投資者認為這筆交易為三星陷入困境的芯片製造業務注入了新的活力。此前，由於臺積電在先進節點上取得了量產和良率方面的優勢，三星的芯片代工業務飽受質疑。

然而，華爾街投行巨鱷之一的摩根士丹利卻另有看法。據大摩稱，特斯拉與芯片製造商三星達成的165億美元交易，僅可能影響到臺積電1%的收入。

微乎其微

雖然三星是繼臺積電之后唯一一家提供尖端芯片製造技術的代工芯片製造商，但由於臺積電穩定的產量和高效的製造能力，三星與臺積電的市場份額差距頗為懸殊。因此，特斯拉與三星的合作受到了投資者的熱烈歡迎，三星電子當天股價飆升了6%。

但摩根士丹利的分析師指出，儘管三星電子確實贏得了特斯拉的下一代芯片訂單，與特斯拉的合作可能使三星的市值增加高達500億美元。就市場份額損失而言，這筆交易對臺積電的收入影響將微乎其微。

根據協議，三星將採用2納米技術生產AI6芯片，預計在2027年推出；而臺積電採用3納米工藝生產的A15芯片預計將於2026年1月推出。儘管兩家公司都計劃在2025年實現2納米工藝芯片的量產，但它們都還在等待新工藝的進一步成熟。

大摩表示，臺積電也將繼續向特斯拉和馬斯克的人工智能公司xAI供應芯片。

不過，馬斯克也曾透露，165億美元的金額僅僅是個開始，且只是基於最低產量的預估金額。他還補充説，芯片剛剛完成設計階段，與三星達成交易的一個關鍵因素是這家制造商允許特斯拉協助其進行芯片生產。

AI6芯片對於特斯拉的全自動駕駛（FSD）業務來説至關重要，同時也是人形機器人的核心部件。其將成為首款為兩者提供統一平臺的芯片，是馬斯克的特斯拉轉型計劃中的關鍵一環。