7月新勢力洗牌：零跑5萬登頂、小米破3萬，理想跌出前三

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（來源：定焦One）

定焦One（dingjiaoone）原創

作者 | 金璵璠

8月1日，車企2025年下半年首份月銷量榜單如期揭榜，其中，新勢力排名再次洗牌。

按單品牌銷量來看，7月交付榜前三名是零跑（50129輛）、問界（40753輛）和小鵬（36717輛），其中，零跑月銷首破5萬台，問界全系交付超4萬輛，貢獻了鴻蒙智行（47752輛）八成以上銷量，小鵬創下歷史新高。原來基本穩定的「增程三強（零跑、問界、理想）」格局被打破。

第二梯隊的競爭更殘酷。理想（30731輛）、小米（＞30000輛）和蔚來（21017輛）分列四至六名。這是理想今年第一次掉出新勢力前三，也是小米月銷第一次來到3萬台，蔚來整體銷量沒有繼續增長，但樂道L90的積極定價讓公司港股股價在過去一個月上漲27%，是7月股價漲幅最大的新勢力。

除了新勢力，還繞不開自主品牌。「自主三強」的格局也變了，比亞迪（7月交付34.4萬輛）依然領先，前7個月新能源汽車銷量249萬輛，吉利(7月交付23.8萬輛)緊隨其后，前7個月賣出165萬輛，奇瑞（7月交付24.4萬輛）成為新三強，前7個月銷量148萬輛，其中海外銷量佔到46%以上。自主三強不光是比誰賣車多，更是技術、全球化佈局的全面比拼。

再來看傳統車企孵化的新勢力。深藍7月交付超2.7萬輛，繼續領先埃安（26557輛），成了這個賽道的銷量冠軍。「一萬輛俱樂部」里，最值得關注的是極氪（16977輛），一改上個月環比同比雙雙下滑的頹勢。而比亞迪旗下的方程豹（14180輛）、騰勢（11375輛），以及嵐圖（12135輛）、阿維塔（10062輛）、魏牌（10045輛），都過了「月銷一萬輛」的紅線。

按理説，6月衝完銷量，7月是傳統淡季，廠商該「緩緩」了，但現在的新能源車市，誰都不能掉以輕心，任何動態都可能引發股價波動甚至是連鎖反應。比如，過去一個月，小米汽車雖因YU7發佈引發高度關注，股價卻下跌11%，背后反映出市場對其產能瓶頸的擔憂；再比如，問界（賽力斯）下跌6%，理想汽車（H股）下跌3%，都説明即使是頭部玩家，稍有「不如預期」，資本市場也不會手軟。

接下來，隨着更多新車發佈、集中交付，新勢力格局繼續生變也不是沒有可能。

從7月新勢力銷量來看，零跑、問界、小鵬穩居第一梯隊，這三家和第二梯隊的銷量差距繼續拉大。

作為新勢力銷冠，零跑汽車的銷量今年是穩步上升的趨勢，這個7月第一次突破5萬臺大關。

「零跑沒有品牌光環，營銷也很低調，但就是在中低端市場‘站穩了腳跟’。」汽車行業分析師李勝表示。過去一個月，零跑的股價也跟着每次周銷量的公佈而上漲，累計漲了11%。

他提到，市場對零跑的評價是，在新勢力中抗風險能力比較強，它最大的優勢是控本能力、海外佈局（尤其歐洲等對新能源車接受度較高的市場），還有銷量結構相對均衡。

根據中泰汽車研報，零跑的銷量「分攤」在C10 EV、C16 EREV、C16 EV和T03等多款車型上。

即將於8月開始交付的B01被寄予厚望。上述研報預測，如果B01表現超預期，零跑在國內的銷量有望接近60萬輛，加上海外市場預計的6萬輛，整體銷量將突破60萬輛大關。但B01能否真能成為零跑的下一個爆款，還需要市場驗證。

第二名問界7月全系共計交付40753輛，在鴻蒙智行（47752輛）中佔比85%。智界、享界截至發稿尚未公佈7月交付量。

從周銷量來看，問界7月以來連續幾周都是新勢力「銷冠」，賽力斯的股價在過去一個月卻下跌了6%。關注新能源汽車市場的投資人張宇表示，這背后並非僅僅是市場對它「銷量集中在少數爆款車型上」的擔憂，更深層次的原因可能與賽力斯即將進行的港股上市有關，導致在正式上市前，其A股股價仍需經歷一段「蟄伏期」。

這次問界未公佈具體車型的銷量，從上個月的情況看，M8、M9合計賣了3.5萬輛，高於奔馳GLC、寶馬X5和奧迪Q5L的月銷量總和，這表明問界在中高端SUV市場已經佔據一席之地。

鴻蒙系7月交付量47752輛，環比下跌9%。張宇通過分析智界R7、問界M8的銷量走勢得出結論，「鴻蒙系內部車型也存在競爭」。

7月，鴻蒙智行有個標誌性事件：華為與北汽合作的享界走向獨立，首次獨立舉辦活動，余承東從主角變為「客串嘉賓」。這可能預示着華為開始放權，合作車企開始加碼。從享界S9的用户畫像看，享界不再執着於商務行政風，而是轉向家用休閒風。市場策略的調整會帶來銷量上的變化嗎？值得關注。

接下來，鴻蒙智行會密集出牌，8月份已經確定了三款新車：享界S9T、問界M8純電版以及全新的尚界H5。此外，大改款的問界M7預計將在9月份接近國慶時發佈。以上四款車型之外，后續可能還有四款新車，預計將在尚界、智界和尊界系列中推出。如此密集的新車攻勢，能否解決「問界之后，尚無爆款」的局面，外界尤為關注。

小鵬7月交付3.7萬輛，排名從上個月的第四升至第三。

這個成績單，放在小鵬今年以來的銷量曲線里看，確實亮眼，這要歸功於新車型的推出。過去兩個月，小鵬連續推出了M03 Max和G7兩款新車。

其中，M03 Max將高階智駕功能下放到13萬元車型，「后續MONA M03月銷有望維持萬輛，G7月銷有望達到五到六千輛」，渠道人士方旭透露，小鵬現在將近一半銷量是靠最平價的M03系列，其次是P7+，大約佔比兩成，X9和G9在陸續改款后，銷量也有所提升。

然而，小鵬當前最大的「煩惱」並非銷量本身，而是品牌往中高端走的路難度加大了。6月底小米YU7發佈后，原本承載着小鵬「衝中高端」任務的G7主銷版本價格定在了20萬以下，這讓小鵬汽車港股股價五個交易日跌了7%。

方旭表示，新車型還是沒能跳出小鵬長期所在的10-20萬價格區間，這説明，品牌在拓展更高溢價市場的路上，面臨着比預期中更大的挑戰。他從渠道端獲得的反饋是，一些消費者對小鵬品牌的價格預期較低，「市場擔心的是，當越來越多消費者認為小鵬就是經濟型的車，那麼品牌很難再向上做溢價」。

東吳證券的研報顯示，小鵬汽車的用户畫像分為兩類不一樣的人羣。第一類是MONA車主：先看顏值再看智駕，第二類是小鵬G/P/X系列車主：先看性價比再看智駕。如何平衡不同用户羣體的需求，並在性價比和品牌向上之間找到最佳結合點，是小鵬需要持續思考的問題。

2025年是小鵬的新產品大年，Q4還有大型增程SUV，那可能是另一次小鵬向20萬+市場突破的關鍵機會，就看能不能把握住了。

對於第二梯隊的新勢力來説，怎麼抓住機會迎頭趕上是關鍵：理想得在策略上更激進，小米要解決產能問題，蔚來則要讓多品牌戰略在賬面上儘快見到效果。

理想汽車作為增程領域的老玩家，7月交付新車30731輛，這個成績單，讓它的排名暫列第四，退居「第二梯隊」。

回顧理想汽車今年以來的交付量，可以看到其在6月達到峰值后，7月出現了明顯下滑，環比和同比均出現下調。這在一定程度上反映了市場競爭的加劇以及其自身產品策略調整帶來的影響。

原因不難理解，隨着小米YU7、問界M7煥新版等新車型的強勢入局，分蛋糕的人多了，競爭變得異常激烈。

在i8發佈之前，市場對理想這款新車期待很高，部分潛在消費者可能會持幣觀望，這在一定程度上抑制了7月現有車型的銷量。此外，理想L6等現有車型在6月衝量后，7月銷量自然會有所回落，這也是符合市場規律。

理想汽車7月銷量下滑是多重因素作用的結果，而理想i8作為這家公司在純電市場的關鍵佈局之一，承載着它擴大市場份額的期望。從目前市場反饋來看，i8在產品力上有不少亮點，例如智能化、舒適性以及續航方面都得到了不少好評。但i8也面臨着不小的挑戰。

首先是定價策略，雖然理想一直堅持「不打價格戰」，但當越來越多玩家湧入增程市場，甚至推出更具性價比的純電產品時，理想的優勢會被稀釋，這種情況下，i8的定價能否被廣泛接受，面臨極大考驗。

這也解釋了為什麼理想汽車（H股）的股價在i8公佈價格后出現下跌。在當前高度敏感的市場環境下，車企的每一次產品發佈、每一次價格調整，都可能影響股價。張宇認為，i8和i6能否帶動理想汽車重回增長軌道，將是今年的看點。而如何突出「高品質」的價值的同時避免陷入價格戰，如何管理目標羣體的預期，是理想需要思考的問題。

小米汽車7月交付「超30000台」，在新勢力中排名穩定在第五，但相信所有新勢力都感受到了來自這個跨界者的壓力。

過去一個月，雷軍帶領下的小米汽車證明了其強大的「吸粉」能力，外界都很好奇它的用户畫像。

東吳證券的研報顯示，小米SU7車主「先看顏值再看其他屬性」；對於智駕，他們認為「可以不用但必須要有」，而且「現在小米的體驗不是最好的，但相信未來小米大概率能追上來」。這説明小米的用户對品牌有很高的忠誠度和期待，這種用户心智，是小米汽車能夠迅速崛起的重要原因。

如何將此轉化為持續的「買單」，並不斷提升智駕等核心技術的用户體驗，是小米需要關注的重點。

小米YU7進軍的「20-40萬元SUV市場」是一個更有潛力、但也高手如雲的賽道。根據國信證券的分析，市場規模已從2020年的255萬輛增長至2024年的接近364萬輛。在這個區間內，新能源滲透率持續提升，2025年1-5月已達到57.80%，其中純電車型在2024年銷量達到98.59萬輛。

在這個市場里，特斯拉Model Y（2024年全年銷量高達48.12萬輛）銷量領先，其他年銷量在10萬輛以上的車型還包括問界M7、理想L6、大眾探岳、理想L7、CRV、途觀L等；在純電SUV領域有樂道L60、智界R7純電、極氪7X、蔚來ES6等。

小米YU7的入局，無疑將對這一市場格局產生巨大影響。小米YU7和小鵬G7、理想i6等車型之間的競爭將是一大看點。

交銀國際預測，小米汽車的交付量將在2024年13.7萬輛的基礎上，於2025年達到38.9萬輛。當然，預測是建立在小米汽車能夠有效解決產能問題的基礎上。據小米汽車APP顯示，訂購小米SU7系列車型需要等待30周以上，而最新爆款新車小米YU7的等待時間長達15個月左右。未來很長一段時間，限制小米汽車交付量進一步爬坡的核心問題在於產能。

蔚來7月交付21017輛汽車，排名第六。從品牌交付結構來看，蔚來品牌（高端智能電動汽車）交付12675輛，樂道品牌（家庭智能電動汽車）交付5976輛，螢火蟲品牌（智能電動高端小車）交付2366輛。

值得一提的是，蔚來（H股）在過去一個月股價上漲了27%，這主要是因為，「樂道L90定價積極，市場看到了管理層背水一戰的決心」，張宇稱。相較於預售價，樂道L90正式售價降低了約1.41萬元。

綜合考慮定價策略和渠道反饋，方旭預計樂道L90交付穩定后能貢獻5000輛月銷。而L90此次上市庫存備貨充足，明顯改善了蔚來此前多款車型從發佈到交付周期偏長的問題，首銷熱度有望持續。「市場對L90之后的L80也抱有很高期待，認為有可能幫助蔚來在銷量上實現逆轉。」他補充道。

張宇對「定焦One」分析，小鵬品牌走中高端並不十分順利，從這個角度看蔚來的多品牌戰略，是有一定優勢的。蔚來品牌可以專注服務對品質有更高追求、價格不敏感的羣體，鞏固其在高端市場的地位。樂道品牌則可以毫無顧慮地走性價比路線，切入主流家用市場，同時還能享受蔚來體系在技術、設計、軟件、零部件等方面的積累。

這種「分層」策略，不僅避免了單一品牌「下探」可能帶來的負面影響，也為整體銷量的增長提供了更多可能性。

當然，樂道能否成為蔚來打響銷量翻身仗的關鍵，還需持續關注。而蔚來公司在資本市場上長期承受着不小的壓力，如何平衡銷量增長與盈利能力，也是它亟需解決的問題。

除了那些「單打獨鬥」的新勢力，中國新能源汽車市場還有一股不可忽視的力量——傳統車企孵化出來的新品牌。它們「背靠大樹」，憑藉資金、技術、產能的優勢，在各自的細分市場里攻城略地。然而，這些品牌的銷量層級不同，也決定了它們所處的競爭環境和麪臨的挑戰各異。

現在傳統車企新能源轉型的「排頭兵」是深藍汽車，7月交付27169輛。一位新勢力品牌的產品人士表示，深藍的產品定位很清晰，就是年輕人，憑藉增程領域的優勢加上高性價比，在競爭最激烈的10-20萬級市場實現了后發制人。

緊隨其后的是「老牌」新能源品牌埃安，7月交付26557輛。埃安主力車型的價格區間與深藍高度重合，這並非巧合。這兩個品牌雖然目前主攻的技術路線不同，一個主打純電，一個主打增程，但它們在策略上一致，都瞄準了主流家用市場，都憑藉高性價比搶佔大眾化的市場份額，避開了高端市場的正面交鋒。埃安的「兩手抓」策略，即網約車市場和私人市場並重，也為它的銷量打下了基礎。

最后來看「一萬輛俱樂部」，一萬輛這個看似不高的門檻，被多位從業者稱為2025年新勢力的生死線。能跨過這道門檻的，基本能在市場里站穩腳跟；跨不過的，就得在夾縫里求生存。

其中比較靠前的是極氪，7月交付16977台，環比變化不大。極氪靠着高顏值、高性能和智能化，吸引了一批追求品質和個性的用户。雖然「高端純電」市場競爭激烈，但極氪靠着不斷推新車，提升用户體驗，慢慢鞏固了自己在高端市場的地位。

再看比亞迪旗下的「雙子星」：方程豹和騰勢。前者是「硬派越野」新勢力，7月交付14180輛，后者是高端品牌，靠着在豪華MPV和SUV市場的佈局7月交付了11375輛。

嵐圖汽車7月交付12135輛，同比增長102%，這種三位數的增長，在當前市場環境下，絕對是傳統車企轉型的「黑馬」。在李勝看來，嵐圖的增長證明了傳統車企只要下定決心，也能在高端新能源市場闖出一片天地。

一萬輛俱樂部里還有華為HI模式的「優等生」——阿維塔，7月銷量10062輛，連續5個月銷量剛好破萬。它的挑戰在於如何將華為的技術優勢轉化為持續的市場份額。

並非所有新品牌都能輕松跨過「萬輛門檻」。極狐、智己汽車7月分別交付9436輛、7027輛。它們一個在努力尋找自己的市場定位，另一個的挑戰在於怎麼把技術轉化為更具吸引力的產品，纔有可能銷量逆轉。

從這個排名可以看出，傳統車企孵化的新勢力，正在新能源車市中扮演着越來越重要的角色。它們憑藉母公司的資源優勢，在激烈的市場競爭中找到了自己的「生態位」。但問題是，這種優勢能否在未來更加激烈的競爭中持續發揮作用？值得持續觀察。

「一些企業低估了銷量榜對消費者的影響。你可以把它理解成消費者的‘從眾心理’，但其實銷量也是實力的證明。」李勝表示。

展望下半年，新能源車市會更熱鬧。新車、新技術會扎堆上市，競爭不僅僅是銷量的數字遊戲，我們總結了以下五個趨勢：

另類價格戰開始了。小米YU7的入局，某種程度上開啟了「價格戰」：20-35萬元區間的純電、增程、混動車型都將受到波及。這場價格戰的核心不再是簡單的降價促銷，而是迫使其他車企不得不重新審視自身的定價策略和產品競爭力。

交付也是生命線。小米SU7和YU7的火爆，暴露了產能不足的「幸福煩惱」，這不僅考驗着消費者的耐心，更可能導致潛在訂單流失。對於賽力斯而言，問界M8的產能爬坡和赴港上市的壓力，也使其在銷量與盈利之間面臨艱難平衡。接下來，誰能有效解決產能瓶頸，將訂單轉化為實實在在的交付量，就能在競爭中佔據主動。

品牌向上和用户心智是一場持久戰。小鵬汽車的煩惱在於品牌向上之路不好走。而小米汽車憑藉強大的吸粉能力和用户忠誠度迅速崛起，證明了用户心智的重要性。蔚來的多品牌戰略，則是在高端市場堅守品牌調性，同時通過樂道品牌下探主流家用市場，實現分層策略。未來，車企不僅要拼產品力，更要打一場持久的「認知戰」，在消費者心中建立起自己特殊的品牌形象和價值。

單一技術路線不能再決定銷量。比亞迪、吉利等傳統車企的成功，在於其多技術路線並舉的策略。無論是純電、插混還是增程，都能根據市場需求靈活調整。接下來，純電品牌攻增程、增程品牌推純電會是常態。

資本市場既要銷量也要盈利。儘管銷量數據亮眼，但小米、問界、理想等頭部玩家的股價波動，反映出資本市場同樣看重盈利能力、產能和長期戰略。如何平衡規模擴張與利潤，將是所有新勢力品牌面臨的雙重考驗。

綜上，未來幾個月的新能源車市，將不再是簡單的「跑馬圈地」，更要看新勢力在技術創新、產能管理、品牌建設、多元化佈局和盈利能力的綜合能力。市場一定會以更嚴苛的標準要求這些新勢力，「在消費者和投資者看來，沒有超出預期就是不及預期」，張宇説道。

*題圖來源於零跑汽車官方微博。應受訪者要求，文中李勝、張宇、方旭為化名。