北交所打新熱情恰似盛夏高温 今年7只新股首日漲幅均超150%

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　　證券時報記者 鍾恬

　　進入7月，北交所新股市場的火爆行情仍在延續。7月31日上市的鼎佳精密上市首日大漲479.12%，其在申購階段更是創下北交所多項歷史紀錄，其中網上凍結資金首次突破6000億元。事實上，包括鼎佳精密在內，今年以來上市的7只北交所新股上市首日漲幅均超過150%，且最新收盤價相較發行價漲幅全部在200%以上。

申萬宏源研究認為，隨着北交所新股質地提升，在低利率環境下，新股申購收益仍具吸引力，預計投資者參與熱度與新股漲幅雙高的態勢仍將持續。

　　打新創多項歷史紀錄

　　7月31日，鼎佳精密正式登陸北交所，其在上市首日走勢凌厲，收盤大漲479.12%。

　　根據公佈的打新結果，鼎佳精密創下北交所新股3項歷史紀錄，分別是：網上有效申購户數為65.96萬戶，首次突破60萬戶；網上凍結資金為6288.38億元，首次突破6000億元；碎股門檻超過420萬元，首次突破400萬元。

　　北京南山投資創始人周運南認為，這既表明市場投資者對北交所市場的信心，也體現了北交所市場財富效應對場外資金有較強吸引力。申萬宏源認為，從賬户結構角度來看，鼎佳精密獲配户數僅8.03萬戶，而總申購户數大幅提升至65.96萬戶，表明增量資金基本來源於300萬元以下的小賬户。

　　從北交所歷史上看，總共有6只股票在新股發行時網上凍結資金超過4000億元，在鼎佳精密之后是開發科技、廣信科技、交大鐵發、天工股份和星圖測控，均為2025年上市的新股。總共有6只個股中籤率最低，為0.03%，其中今年上市新股佔了4只，分別為鼎佳精密、開發科技、交大鐵發和宏海科技。

　　從上市首日表現來看，7只新股上市首日漲幅均超過150%，其中廣信科技最高，達到500%，其次是鼎佳精密、天工股份和星圖測控。從目前股價相較發行價的漲幅來看，星圖測控以869.22%的漲幅領先於全部北交所股票，廣信科技以687.50%的漲幅居於第四位。

　　新股發行節奏回升

　　與此同時，北交所今年的過會與受理情況也呈現出一片繁榮景象。

　　數據顯示，截至目前，今年已有16家企業成功過會，順利拿到了登陸北交所的「入場券」。

　　其中，剛剛闖關成功的長江能科，是一家專注於能源化工專用設備的設計、研發、製造和服務的國家級專精特新「小巨人」企業。公司主要產品包括電脱設備、分離設備、換熱設備、存儲設備、固碳設備、氫能設備等能源化工專用設備以及助劑和技術服務，廣泛應用於油氣工程、煉油化工、海洋工程、清潔能源等領域。

　　接下來，北交所網站預告，北交所上市委員會將於8月4日召開2025年第17次審議會議，上會的是中誠諮詢，其主要服務包括工程造價、招標代理、工程監理及管理、BIM（建築信息模型）服務、工程設計等專業技術服務及全過程諮詢服務。據介紹，此次在北交所擬募集資金約2億元，將投入到兩大核心項目中，包括工程諮詢服務網絡建設項目和研發及信息化建設項目。

　　另一方面，6月份堪稱北交所受理的「爆發月」，單月新增受理企業數量高達97家，占上半年新增受理總數115家的八成以上。值得注意的是，所有新增受理企業目前均已進入問詢階段，審覈流程正穩步有序推進。近日進入問詢階段的就有金鈦股份、博韜合纖、提牛科技、泰鵬環保等。

　　華源證券北交所研究中心首席分析師趙昊華認為，新受理公司的結構與目前北交所企業結構有一些差異，除了機械設備行業佔比最高且還在提升之外，基礎化工、食品飲料等行業佔比增多，信息技術、有色金屬、建築等行業佔比減少，整體來看，更加關注高端製造、新材料、新消費等。

　　高質量擴容基調不變

　　在周運南看來，今年北交所新股首日漲幅均很理想，賺錢效應也明顯，主要受益於新股企業質地顯著提升、發行市盈率明顯讓利、老股東主動限售以及北交所二級市場日益紅火等綜合因素。

　　周運南分析，今年上半年北交所新股發行速度有點不及市場預期，下半年應該會有所提速。「特別期待監管層能適度簡化審覈流程，加快北交所上會和上市速度，為北交所輸送更多的新鮮血液和優質投資標的，實現市場投融兩活躍，促進北交所的高質量發展。」

　　青波鳴資本董事長習青青則認為，今年北交所新股上市表現強勢，主要是因為北交所整體上市公司估值體系非常高，發行的價格與市場估值水平有差距，而北交所新股發行速度與去年相比明顯萎縮，上市供給量減少，導致北交所整體估值水平居高不下。其預測，北交所市場表現跟IPO上市節奏直接關聯，若沒有新股持續上市，北交所將延續目前市場高估值水平。

　　申萬宏源稱，北交所的高質量擴容仍將延續，從上半年北交所新受理企業的115家企業情況來看，其中有61家為專精特新「小巨人」企業，建議關注公司質量和行業結構改善。其認為，北交所新受理企業質地已不弱於「雙創」，2024年扣非淨利潤中樞達0.76億元。新受理企業有以下特點，一是電子公司大幅增加，計算機公司大幅減少，此外，新受理的科技公司偏向硬件，而北交所現有計算機公司整體偏軟件；二是北交所傳統優勢的機械設備和化工新材料比例將進一步提升，製造業將向下遊擴散，如食品飲料製造、家電製造、輕工製造、化粧品製造等。

東吳證券分析師朱潔羽也認為，當前優質公司儲備充足，北交所公司質量有望大幅提升。2024年以來，新三板掛牌公司穩步擴容，儲備公司增加，助力北交所高質量擴容，其中主要由於廣州醫藥等一眾優質公司集中掛牌，2025年5月掛牌公司平均營收與平均歸母淨利潤出現高值。