特朗普對瑞士開徵税率高達39%？瑞士手錶在美售價或將上漲

據央視新聞，當地時間7月31日，美國總統特朗普簽署行政令，確定了對多個國家和地區徵收的「對等關税」税率，具體税率從10%至41%不等。

根據該行政令，瑞士被徵收的「對等關税」税率從此前宣稱的31%被上調為39%，僅次於敍利亞的41%和緬甸、老撾的40%，位列美國施加關税税率最高的國家之一。這一水平也遠高於其他經合組織成員面臨的15%關税。

瑞士主要商業遊說團體瑞士經濟協會（Economiesuisse）發文稱高達39%的税率「既不合理，也難以理解」，對瑞士出口商來説是一個極其沉重的負擔。

當地時間31日，瑞士法郎對美元也應聲下跌0.4%。

瑞士手錶在美售價或將上漲20%？

瑞士聯邦財政部表示，關税上調給瑞士鍾錶業、機械和精密儀器製造商等出口導向型企業及其供應商帶來了壓力。

瑞士鍾錶工業聯合會2024年數據顯示，美國市場佔瑞士手錶全球出口額16.8%，每年消化價值約44億瑞郎的鍾表商品。

投資銀行傑富瑞分析師格茲尼克（James Grzinic）表示，如果39%的關税得以實施，在美產品售價可能上漲20%以上。

受關税消息影響，英國奢侈手錶零售商瑞士鍾錶集團的股價一度下跌7.3%。受需求下滑影響，該公司股價在截至今天的12個月內下跌19.5%。 歷峰集團和斯沃琪集團等手錶製造商的股價則因瑞士股市假期休市而暫時未受影響。

除工業產品外，預計巧克力、奶酪和咖啡等食品也將受到影響。2024年，以Nespresso膠囊為主的咖啡產品佔瑞士對美出口總額的10億瑞士法郎，巧克力和奶酪對美出口額也在1億瑞士法郎左右。

製藥業怎樣應對

值得注意的是，美國總統特朗普同日還向全球17家最大的製藥公司發送了信函，敦促其將美國新葯價格削減至其他特定國家支付的最低水平，包括瑞士製藥巨頭羅氏和諾華在內的製藥行業對此感到不安。

多位行業人士此前表示，是否被納入關税協議對瑞士製藥業影響不大。他們表示，大型製藥公司在藥品上擁有可觀的利潤空間，可以承受更高關税。

「關税很可能是兩害相權取其輕，比降價更容易被製藥公司接受。」 瑞士寶盛證券的股票研究分析師温納（Fabian Wenner）表示：「這是因為一旦價格降低，就很難再次提高。」

他解釋稱，關税將逐步實施，並且大多數製藥集團已經具備在美國生產的能力。「其中就包括羅氏和諾華，因為與默克、拜耳或賽諾菲相比，它們很大一部分銷售額已經流向美國。」 他稱。

道明考恩公司 (TD Cowen) 分析師斯卡拉 (Steve Scala) 在近期的報告中表示，關税實施后的至少頭兩年內，企業的自由現金流會受到顯著影響。斯卡拉稱，一位製藥公司的前首席財務官表示，製藥商可以提高部分藥品價格，但將價格提高到足以完全抵消關税的程度「在政治上是站不住腳的」，因為患者已經難以負擔藥品。

製藥業佔瑞士出口總額的40%，是瑞士第一大出口行業，其中約60%的醫藥出口銷往美國。自今年年初，瑞士製藥商已承諾將在美國投資數百億美元。

總部位於瑞士的諾華集團4月宣佈將在五年內投資230億美元以擴大其在美國的生產和研發，以確保「諾華公司為美國患者提供的所有關鍵藥物都將在美國生產」。

瑞士製藥集團羅氏也表示未來五年內將在美國投資500億美元。羅氏首席執行官施內克（Thomas Schinecker）4月表示，該公司產品組合中的四種藥物佔公司關税風險的92%。這些藥物的生產將轉移到美國，目前該公司在美國的產能利用率僅為50%。

此外，從中期來看，將生產轉移到美國並不能使製藥公司免受進口活性藥物成分（API）的成本影響。諮詢公司安永瑞士分公司的全球貿易總監鮑梅勒 (Jonathan Baumeler) 表示：「在製藥公司真正能夠提高在美國的產量之前，它們嚴重依賴外國原材料生產。」

為何高達39%？

對於特朗普政府宣佈的39%關税，瑞士聯邦主席兼財政部長卡琳·凱勒—祖特爾 (Karin Keller-Sutter)在社交媒體上發文表示，她在關税談判截止日期前與特朗普進行了最后一次談話，貿易逆差仍然是「美國關注的焦點」。

瑞士洛桑國際管理發展學院教授埃文內特（Simon J Evenett）表示，此前的31%税率是基於2023年的數據計算的。

美國是瑞士僅次於歐盟的第二大貿易伙伴。根據美國貿易代表辦公室的數據統計，2024年，美國與瑞士的商品貿易總額估計為884億美元，美國對瑞士商品貿易逆差為385億美元，同比增長56.9%，在與美國貿易逆差最大的經濟體中居第14位。

但瑞士政府表示，該國對美商品貿易順差主要源於化工和製藥行業的出口以及黃金貿易。此外，若將美國對瑞士的服務出口（特別是軟件許可證）納入計算，瑞士對美國的貿易順差僅有特朗普政府計算結果的一半左右。

對於39%的税率，瑞士聯邦委員會31日在社交媒體上發文表示「非常遺憾」，並稱瑞士將繼續與美國有關部門保持聯繫，並繼續尋求與美國達成符合瑞士法律及其國際法義務的談判解決方案。聲明中表示，「聯邦委員會將分析新形勢並決定下一步措施。」

對其他貿易伙伴不同的是，瑞士自2024年1月1日起取消了所有工業關税。分析人士表示瑞士政府可能作出的讓步包括降低美國柑橘類水果、堅果和貝類的進口税率、簡化醫療器械審批以及對美投資承諾。

彭博高級經濟學家庫辛（Maeva Cousin）稱，「新關税實施的七天窗口期為有意降低對等關税或行業税率的各方提供了進行額外談判的時間」，她稱瑞士、印度等經濟體可能仍在進行這些談判。

(本文來自第一財經)