Can Peloton Pedal Past Tariffs, Subscriber Slump To Regain Growth In Q4?

Peloton Interactive Inc.（納斯達克股票代碼：PTON）計劃於8月7日星期四在市場開盤前公佈其第四季度和2025財年全年收益。

Telsey諮詢集團分析師Dana Telsey重申了Peloton Interactive的市場表現評級，價格預測為8美元。

特爾西指出，Peloton對Peloton和Precoror品牌設備中使用的鋁徵收25%的關税，並對從中國進口的某些Precor和服裝徵收額外關税。

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儘管該公司描述貿易格局正在不斷變化，但估計2025財年第四季度自由現金流壓力的近期影響約為500萬美元。

Telsey預計Peloton第四季度業績將顯示在成本控制和盈利能力方面持續取得進展，但由於持續的銷售壓力和缺乏明確的增長路徑，該公司仍持謹慎態度。

Telsey強調，需要有更明確的跡象來穩定訂户數量和硬件需求，同時指出採取的戰略措施，例如首席執行官Peter Stern領導下的領導層變動、亞馬遜Prime Day期間的促銷活動、可能對44美元的全訪問會員費進行調整以及Peloton Repowered市場的推出。

儘管在創新、客户擴張和保留方面做出了努力，但這位分析師仍持觀望態度，理由是消費者撤回了大額購買。

Telsey維持市場表現評級，基於適用於24.7億美元的FY 26銷售預測的約1.5倍EV/銷售倍數。

該分析師預測Peloton的季度銷售額將同比下降9%，至5.86億美元，與公司指導的高端水平一致，但略高於FactSet共識的5.81億美元。

細分數據包括硬件銷售估計下降17%，訂閲收入下降5%。

Telsey模型連接健身用户同比下降5.8%，環比下降3%，至281萬。

調整后的EBITDA預計將達到8500萬美元，接近該公司6600萬美元至8600萬美元隱含範圍的頂部，而毛利率預計為51.4%，略低於52.3%的共識。

PTON價格行動：Peloton股價在周五公佈時下跌7.91%，至6.58美元。

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照片：Peloton提供