憑藉渦輪增壓增值服務和多元化的收入組合，萬事達卡的未來看起來光明

萬事達卡公司(NYSE：MA）周四公佈的第二季度業績強於預期，引發華爾街分析師一波上調，他們認為增值服務（PAS）的加速增長和穩健的國際銷量趨勢是未來業績的關鍵驅動力。

這家支付巨頭報告調整后收入為81.3億美元，每股收益為4.15美元，超出了共識預期。總淨收入同比增長16%，而增值税收入按報告計算增長23%，以固定匯率計算增長22%。

該部門包括數字認證、欺詐預防和客户參與解決方案，越來越被視為萬事達卡長期收入多元化的主要貢獻者。

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加拿大皇家銀行資本市場分析師丹尼爾？佩林（Daniel Perlin）將該股的股價預期從650美元上調至656美元，維持跑贏大盤的評級，理由是業績強於預期，並上調了全年業績指引。

該公司上調了2025財年和2026財年的收入和每股收益預測，這得益於該公司的彈性和廣泛的增長，特別是在跨境和轉換交易量方面。

Perlin提高了2025財年和2026財年的預期，目前預計2025財年收入為326.8億美元，每股收益為16.45美元，2026財年收入為367.6億美元，每股收益為18.75美元。

加拿大皇家銀行指出，外匯提振減弱以及回扣和激勵措施增加可能帶來阻力，但指出7月份強勁的趨勢和積極的第三季度指引是持續勢頭的跡象。

摩根大通（JPMorgan）的黃天倫（Tien-Phuang）也大幅提高了他的股價目標，從610美元提高至685美元，同時在萬事達卡（Mastercard）公佈有機收入增長約15%后重申了超重評級，超過了該公司13%的預期並優於Visa（NYSE：V）的14%。

該公司將這一勢頭歸因於外匯順風和增值服務的強勁擴張。儘管美國銷量增長略有放緩，但非美國和跨境活動保持穩定。

黃將2025財年有機收入增長率修正爲13%（高於12%），並將2026年維持在11%。外匯順風對修訂后的估計做出了重大貢獻，將2025財年的預期每股收益從15.90美元上升至16.31美元，2026財年的預期每股收益從18.60美元上升至18.89美元。

摩根大通預計，隨着萬事達卡大規模投資組合獲勝，2025年下半年國內銷量增長將進一步放緩。黃對萬事達卡穩定的宏觀環境和在消費者領域的強勁執行力仍然充滿信心。

高盛分析師威爾·南斯（Will Nance）維持萬事達卡的買入評級，並將價格預測從674美元提高至688美元，在強勁的第二季度業績和樂觀的前瞻指引的支持下維持積極的前景。

該公司指出，好於預期的跨境電子商務趨勢和增值税加速增長是關鍵積極因素。萬事達卡的交易處理量同比增長19%，跨境交易量增長19%（以固定匯率計算為15%），表現優於Visa。

雖然美國借記量略低於預期，但國際借記量仍然健康。高盛上調了2027年的每股收益預測，凸顯了強勁的運營槓桿和對萬事達卡服務的持續需求。

南斯將2025年每股收益預期調整為16.34美元，2026年為18.76美元，2027年為21.89美元。他指出，由於第一資本投資組合遷移，美國債務增長將放緩，但預計收益率影響有限。

價格走勢：周五最后一次檢查，MA股價下跌1.78%，至556.36美元。

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