A股三大指數小幅回調 中藥與光伏設備板塊走強

　　A股三大指數今日小幅回調，截止收盤，滬指跌0.37%，收報3559.95點；深證成指跌0.17%，收報10991.32點；創業板指跌0.24%，收報2322.63點。滬深兩市成交額15984億，較昨日大幅縮量3377億。

　　行業板塊漲多跌少，中藥、光伏設備、教育、醫藥商業、物流行業漲幅居前，船舶製造、航天航空、保險、小金屬、採掘行業跌幅居前。

　　個股方面，上漲股票數量超過3300只，近50只股票漲停。中藥股大漲，維康藥業20cm漲停，天目藥業、新天藥業、華森製藥、太龍藥業、奇正藏藥、貴州百靈漲停。光伏股走強，捷佳偉創20cm漲停，雙良節能漲停。

今日要聞

最高41%！特朗普最新籤令 上調一連串關税！美國對全世界至少收10%關税

　　當地時間7月31日，特朗普總統簽署新行政令，進一步修改今年4月發佈的所謂「互惠關税」政策，對多國商品調整附加關税税率，以應對美方所稱「長期且嚴重的貿易逆差構成的國家安全緊急狀態」。根據附件I，日本、韓國、新西蘭等為15%；加拿大上調至35%；對未在附件I中列明國家的商品則統一徵收10%。

　　國家醫保局醫藥價格和招標採購司司長王小寧表示，「我們支持高水平的創新葯，在上市初期取得和高投入高風險相符的收益回報，實際上就是比較滿意的一個價格水平」，並提出「對於高水平創新葯，設置一定價格穩定期」。

　　工信部印發2025年度多晶硅行業專項節能監察任務清單，請各地工業和信息化主管部門按照《通知》要求抓緊組織實施，於2025年9月30日前將監察結果報送至工業和信息化部（節能與綜合利用司）。在工業節能監察過程中，要貫徹落實《國務院辦公廳關於嚴格規範涉企行政檢查的意見》（國辦發〔2024〕54號），進一步規範工業節能監察程序措施，切實減輕企業負擔。

　　7月31日晚間，9天8板南方路機（603280）披露股票交易嚴重異動公告稱，如公司股價進一步上漲，公司可能申請停牌覈查。此外，西藏旅遊（600749）7月31日晚間發佈股票交易風險提示公告稱，7月21日至7月31日累計漲幅達到135.98%，如后續公司股票交易進一步出現重大異常，為保護中小投資者合法權益，公司將依規申請停牌覈查。

　　美團、淘寶閃購、餓了麼發文，呼籲抵制無序競爭。8月1日上午，美團、淘寶、餓了麼、京東先后發佈聲明表示，堅決抵制惡性競爭，堅決規範促銷行為，杜絕不正當競爭行為，推動建立公平有序行業秩序，促進各方互利共贏。

　　機構策略

中信證券：AI產業端Agent和多模態兩大主線有望持續引領

中信證券研報表示，下一代大模型（如GPT-5），有望成為決定本輪AI產業前景的關鍵變量。基於學術與產業界現有的成果與研討方向，嘗試建立下一代大模型的研究框架，從模型基座、性能、生態、產業等角度展開分析，期待其有望以2-3倍參數規模，實現近10倍智能水平，並顯著提升推理性價比。同時，下一代大模型在邏輯推理、原生多模態、記憶系統等關鍵能力突破，將加速高價值複雜行業場景應用落地。產業端，Agent和多模態兩大主線有望持續引領，建議關注企業管理、教育、醫療等領域的頭部公司，與海量推理帶動的算力產業機遇。

中信建投：流動性相對寬松，行業配置方面戰略看多成長

中信建投研報表示，流動性方面，近期國內流動性環境整體較為寬松。考慮到經濟有託底，流動性偏寬松，全球風險偏好明顯修復，行業配置方面我們相對更加看好成長。1、依然保持高景氣的成長方向：包括海外算力鏈，創新葯（部分BD落地，CXO等繼續高增長）；風電；軍工（有分化）；2、產業趨勢方面：預計國產算力和AI應用等方向后續進展會加快；高端製造機器人、固態電池等產業也有望出現更多訂單落地；3、政策層面繼續積極關注反內卷方向行業去產能的落地。

華泰證券：核聚變需求推動高温超導帶材降本超預期

華泰證券研報稱，在一定温度下具備零電阻特性的超導材料在泛電力、工業、交通領域具備廣泛應用前景。相比低温超導，高温超導更高臨界温度、電流、磁場的優勢拓展了超導材料的應用空間。近年來可控核聚變需求推動高温超導帶材規模化降本，頭部企業的生產成本已接近華泰證券測算的工業加熱、電力電纜領域應用平價線。看好核聚變需求加速釋放推動高温超導經濟性繼續提升，打開百億市場空間。

銀河證券：仍然看好權益市場，重點關注科技、消費及「反內卷」領域

　　銀河證券表示，7月份的PMI一方面展現了我國經濟的韌性，生產端在季節的負面影響下依然保持擴張區間；內需雖然下滑，不過有前期「618」透支的因素，未來在以舊換新以及生育補貼等擴內需政策的帶動下或繼續回升。另一方面，外需在長期「搶出口」的影響下已經開始邊際下滑；企業對長期的經營信心仍沒有恢復，生產、採購和庫存水平均以即期訂單為錨。7月中央政治局會議做出了部署，即鞏固經濟回升向好態勢，並解決經濟運行過程中的突出問題。又加速培育新興支柱產業，不走債務驅動增長的老路。同時會議提到了「鞏固資本市場回穩向好勢頭」，銀河證券仍然看好權益市場，重點關注政策支持的科技、消費以及「反內卷」領域。