黃金股最大黑馬潼關黃金發布盈喜，中報淨利大增259%~291%

7月31日，潼關黃金(00340.HK)發佈公告稱，集團於截至2025年6月30日止6個月(2025年中期期間)的中期業績預期取得公司擁有人應占溢利介乎約3.3億港元至3.6億港元，較2024年同期公司擁有人應占溢利約9200萬港元增加約259%至291%。

公告顯示，潼關黃金公司擁有人應占溢利增加主要歸因於與2024年同期相比，礦產黃金產量及銷量增加及礦產黃金平均售價上漲。

在全球金價持續走強與公司自身經營深化的雙重推動下，潼關黃金在2025年上半年成功迎來估值的戴維斯雙擊，截至6月30日，公司股價半年漲幅高達341%。進入到下半年，包括潼關黃金在內的整個黃金股板塊經歷了顯著的價格回調，主要是國際宏觀環境干擾及前期獲利盤階段性了結與短期風險偏好切換影響，截至7月31日，潼關黃金全年漲幅回落至279%，仍然是今年港股黃金板塊表現最亮眼的黑馬。

當下蓬勃的黃金市場，正是潼關黃金業績騰飛的最佳註腳。2025年上半年，倫敦現貨黃金價格累計上漲25.7%，創下2007年下半年以來的最大半年漲幅，充分展現了其作為重要避險資產的韌性。下半年進入到7月份，黃金價格在多方因素擾動下進入震盪區間。然而全球頂級金融機構普遍對黃金后市持樂觀態度，即便近期受到部分獲利回吐壓力影響出現技術性調整，金價也牢牢站穩在3300美元/盎司這一關鍵心理關口之上。

摩根大通表示，金價衝高關鍵在於ETF資金流入能否重燃，這需要美聯儲兑現降息預期並推動美國實際收益率下行，其中美國就業數據惡化是最大看漲催化劑。樂觀情形下，金價預計向年底3675美元/盎司的目標價位邁進，並預計明年初將達到4000美元/盎司。高盛也持類似的觀點，其預測黃金價格到今年年底將達到每盎司3700美元，並在明年中期升至每盎司4000美元。

值得關注的是，6月25日，國家九部門聯合印發《2025-2027年黃金產業高質量發展實施方案》，從推進國內資源增儲上產、強化關鍵技術和裝備攻關、促進資源綠色高效利用等九個方面，全面部署黃金產業高質量發展路徑。自然資源部6月初發布的《關於進一步做好自然資源要素保障工作的通知》，進一步優化礦業權審批，支持礦山企業合理擴能，為黃金產業持續發展提供了有力的政策支撐。

潼關黃金作為具備穩定生產能力的上游金礦企業，正是這場黃金盛宴最直接的受益者。公司的內在價值不僅依賴於金價東風，更源於其清晰的發展戰略和不斷增強的內生動力。根據招商證券研究報告顯示，公司的黃金資源平均品位高達 8.27g/t，處於行業前列。此外，今年6月，公司與紫金礦業正式簽署金屬流協議，深度綁定巨頭資源開發紅利。

本次中報盈喜也進一步印證了企業依然處於高質量增長的新周期，潼關黃金盈利高增長之勢已確立，其背后的支撐邏輯——強勁的金價走勢與穩健的內生增長同樣清晰。此刻該公司股價經歷回調，與行業的高景氣及公司的基本面持續向好形成鮮明對比，投資者有望迎來佈局黃金板塊核心資產的戰略良機。