普拉達(01913)跌近5% 機構指Versace整合存在不確定性

金吾財訊 | 普拉達(01913)早盤短線下滑，截至發稿，報40.8港元，跌4.9%，成交額2.54億港元。

消息面上，近日中金研報指，維持普拉達跑贏行業評級，但因奢侈品行業持續低迷和Versace整合不確定性，將目標價下調6.3%至75港元。不過，儘管Versace整合存在不確定性，但該行重申觀點，剔除Versace影響后的Prada集團可能是2025年表現最佳的奢侈品公司之一，預計實現高於行業的收入增長和罕見的EBIT利潤率擴張潛力。

里昂研究報告指，普拉達上半年財報表現略遜預期，收入錄27.4億歐元，較該行及市場預期低2%，主要因Prada與Miu Miu品牌零售淨銷售均稍遜預期，分別跌3.6%及升40%。該行將2025至27年淨利潤預測下調5%至6%，基於Prada與Miu Miu銷售額預測下調、廣告及促銷開支和銷售成本預測獲上調；降估值基礎，以預測未來一年企業價值對Ebit約9倍計(原先為13倍)，目標價由72元調降至50元，但維持「跑贏大市」評級，因Miu Miu市場份額仍在增長，且風險回報比具吸引力。