新股消息 | 創新國際二次遞表港交所 為中國第十二大電解鋁生產商

智通財經APP獲悉，據港交所7月31日披露，創新國際實業集團有限公司(以下簡稱：創新國際)向港交所主板提交上市申請書，中金公司、華泰國際為聯席保薦人。今年1月13日，該公司曾向港交所遞交過上市申請。

招股書顯示，創新國際聚焦於鋁產業鏈上游中的氧化鋁精煉和電解鋁冶煉。鋁產業鏈主要包括上游鋁生產和下游鋁合金加工。上游鋁生產主要包含三個階段：鋁土礦開採、氧化鋁精煉和電解鋁冶煉。根據CRU的報告，按照噸鋁附加值計算，精煉和冶煉是鋁產業鏈中附加值最高的環節。

創新國際的業務主要分為電解鋁和氧化鋁及其他相關產品的生產和銷售。2022年、 2023年、2024年以及截至2024年及2025年5月31日止五個月，電解鋁的銷售收入分別佔總收入的95.5%、90.5%、85.0%、89.7%及76.6%，氧化鋁及其他相關產品銷售收入分別佔總收入的2.0%、7.1%、12.2%、7.6%及21.1%。

根據CRU的報告，按2024年產量計，創新國際位於內蒙古霍林郭勒市的電解鋁冶煉廠是華北地區第四大電解鋁生產基地。根據相同數據源，按2024年產量計，創新國際是中國第十二大電解鋁生產商。

截至2024年12月31日，創新國際已實現高自給率的氧化鋁和電力供應，對生產電解鋁並維持優於部分同行的強勁經營業績而言有戰略及經濟上的重要意義。2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年5月31日止五個月，公司的氧化鋁自給率分別約為47%、90%、84%、98%及70%，而電力自給率則分別約為81%、81%、88%、84%及87%。

市場競爭方面，創新國際主要與多家專注於電解鋁冶煉、氧化鋁精煉及銷售電解鋁及氧化鋁及其他相關產品的國內外公司競爭。根據CRU的報告，2025年至2028年的全球電解鋁消費量預期將按1.6%的年複合增長率增長。中國對電解鋁的年度需求缺口將超過一百萬噸並持續至2034年，這主要是由於工信部規定的電解鋁產能上限約為4500萬噸╱年。

財務方面，創新國際於2022年、2023年、2024年及2025年截至5月31日止五個月，分別錄得收入134.9億元(人民幣，下同)、138.15億元、151.63億元、72.14億元;同期，公司實現期內利潤分別約為9.13億元、10.81億元、26.30億元、8.56億元。

據創新國際在招股書中風險因素部分所述，公司向供貨商採購主要原材料，包括鋁土礦、煤炭、陽極炭塊及氧化鋁。倘若公司未能按合理價格或者根本無法獲取足夠的符合質量標準的原材料，或倘若公司不能和主要供貨商保持合作關係，公司的業務、財務狀況及經營業績將會受到重大不利影響。