CyberArk交易后，帕洛阿爾託網絡公司因戰略擔憂而被下調;股價下跌超過5%

Palo Alto networks公司（納斯達克股票代碼：PANW）股價周四下跌逾5%，原因是人們擔心收購CyberArk Software Ltd.（納斯達克股票代碼：CYBR）相關的戰略風險。

該交易引發了有關整合挑戰、與核心產品協同效應有限以及帕洛阿爾託現有投資組合潛在定價壓力的問題。

KeyBanc Capital Markets分析師Eric Heath將Palo Alto Networks的評級從增持下調至行業權重。

由於收購CyberArk Software后的多重戰略擔憂，希思下調了帕洛阿爾託股票的評級。

他認為身份與帕洛阿爾託更廣泛的平臺之間的協同作用有限，該平臺以網絡和SecOps為中心。

該分析師還認為，客户可能更喜歡獨立的以身份為中心的供應商。

分析師稱，Palo Alto Network與CyberArk的交易是一次「戰略性本壘打」，但PANW股價在上市前下跌近7%

與Palo Alto Networks之前的擴張不同，這一舉措與更換周期、先發優勢或自然產品延伸不一致。

此外，客户和合作夥伴最近的反饋指出定價更加激進，這引發了人們對該公司當前NGS產品組合有機需求潛在疲軟的擔憂。

希思表示，如果對NGS產品的需求推動了更強勁的訂閲增長，如果人工智能代理被廣泛使用，並且AM是確保它們的核心，如果CyberArk通過交叉銷售或與棱鏡或Cortex無縫集成來增強身份安全，或者如果有一條明確的途徑將自由現金流利潤率擴大到37.5%以上，他會採取更有建設性的觀點。

除此之外，雖然帕洛阿爾託網絡公司在整合收購方面擁有良好的記錄，但CyberArk的這筆交易規模要大得多，帶來了更大的執行風險。

希思同意帕洛阿爾託的觀點，即身份是一個穩定、根深蒂固的細分市場，不太可能像端點、SIEM和防火牆市場那樣被新參與者顛覆。也就是説，這一鞏固也限制了帕洛阿爾託在NSO/MFA和IGA等領域擊敗現任者的機會，在這些領域，Okta，Inc.等供應商（納斯達克股票代碼：OKTA）、微軟公司（納斯達克股票代碼：MSFT）、Ping、SailPoint等公司都已站穩腳跟。

他承認，CyberArk可能會作為一個獨立實體或「快艇」運營，這在過去對帕洛阿爾託的效果很好。

然而，分析師指出，這筆交易的規模可能需要更深層次的整合，才能在身份安全方面實現真正的創新。

關於帕洛阿爾託可以向其80，000多名客户交叉銷售CyberArk的想法，希思指出，一些平臺化客户此前曾表示CyberArk成本太高，但現在看到了潛在的定價減免。其他人則希望此次收購可能會增強Palo阿爾託的部分投資組合，例如棱鏡雲中的CIEM、RSC和XSIAM中的ITDR。

PANW Price Action：根據Benzinga Pro數據，截至周四發佈時，Palo Alto Networks股價下跌5.03%，至173.83美元。

閲讀下一頁：

照片：Shutterstock