夜讀 | 投資者最大的敵人不是市場，而是自己

本文節選自：伯頓·馬爾基爾、查爾斯·埃利斯《投資的常識》

01

1. 指數基金是唯一能夠保證你獲得市場平均回報的工具-而從長期來看，這已經超越了大多數投資者的收益。

2. 指數化投資不是「戰勝市場」的策略，而是「成為市場」的策略-這是一種更聰明，更穩妥的選擇。

3. 當你持有指數基金時，你實際上擁有的是整個美國企業的一部分，而不是某個基金經理的選股能力。

4. 在投資中，你無法控制市場，但你可以控制成本，而成本，恰恰是決定長期收益的最大變量。

5. 時間是你的朋友，衝動是你的敵人。

6. 複利的奇蹟會被高費用吞噬，哪怕1%的年費，幾十年后也會讓你損失一半的財富。

7.華爾街不會為你工作，它只會為自己工作。每一筆佣金，每一分管理費，都是從你的口袋里流走的錢。

8. 投資的祕訣其實沒有祕訣：就是買入並持有，然后耐心等待。

9. 市場短期是投票機，長期是稱重機。不要被每天的漲跌迷惑，真正的財富來自企業的長期增長。

10.沒有人能持續預測市場，包括哪些所謂的專家。

02

11. 如果你認為你能預測經濟，利率或股市的走勢，那我建議你先看看自己過去的預測記錄。

12. 市場先生的情緒波動極大，但企業的內在價值變化要慢得多，投資，要關注后者。

13. 不要把雞蛋放在一個籃子里，但也不要放在太多籃子里-指數基金已經幫你完成了最優分散。

14. 分散化是唯一的「免費午餐」，它能降低風險，卻不降低預期收益。

15. 複利是世界上第八大奇蹟，但它的前提是：不中斷，不虧損，低成本。

16. 投資的本質，就是讓錢為你工作，而複利，就是讓錢工作的最佳方式。

17. 投資者最大的敵人不是市場，而是自己-貪婪和恐懼會摧毀一切理性的計劃。

18.當別人貪婪時恐懼，當別人恐懼時貪婪，説起來容易，做起來難。指數基金能幫你克服情緒干擾。

19. 主動管理的基金行業是一個零和遊戲，扣除費用后，它就是一個負和遊戲。

20. 99%的基金經理都無法長期跑贏市場，但100%的基金經理都會收取管理費。

03

21. 投資越複雜，收益往往越平庸。最簡單的策略-買入並持有指數基金-通常最有效。

22. 你不需要成為天才才能投資成功，你需要的是常識和紀律。

23. 市場在大多數時候是足夠有效的，試圖「聰明地」擊敗它，往往是「聰明反被聰明誤。

24. 如果市場真的那麼容易戰勝，那為什麼那麼多聰明人還在為指數基金打工？

25. 退休儲蓄的關鍵不是高回報，而是穩定的增長和低成本，指數基金是最佳選擇。

26. 年輕時多存錢，中年時保持投資，老年時享受複利-這就是財務自由的路徑。

27. 華爾街賣的不是投資建議，而是「希望」，而希望，往往是最昂貴的。

28. 金融行業的繁榮，並不等於投資者的繁榮。

29. 投資不是賭博，也不是娛樂，而是一種責任-對未來的自己負責。

30.最終，投資的成功不取決於你做了什麼，而取決於你沒有做什麼-沒有頻繁交易，沒有追逐熱點，沒有支付高額費用。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。