但斌二季度美股持倉分析：減持英偉達，加碼谷歌與加密貨幣

（來源：ETF鍊金師）

　　但斌的海外基金在最新的美股持倉中引發市場關注。根據東方港灣向美國證券交易委員會提交的最新文件，截至2023年第二季度末，該基金的持倉市值達到11.26億美元（約合人民幣81億元），較第一季度末的8.68億美元增長約30%。此期間，該基金新增了三隻美股標的，總共持有13只股票。

　　在前十大重倉股中，英偉達（NVIDIA）仍然位居第一，緊隨其后的是谷歌（Alphabet）、3倍做多FANG+指數ETF（FNGU）、3倍做多納斯達克100ETF（TQQQ）、Meta（Facebook）、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、蘋果（Apple）、特斯拉（Tesla）和奈飛（Netflix）。其中，大多數標的在二季度均實現了不同程度的上漲，尤其是英偉達，漲幅達到了45.77%。

　　然而，在具體持倉變化上，持有的7只股票被減持，其中英偉達的持股數量減少，從137.84萬股減至126.78萬股，減持幅度顯著。儘管英偉達的股價在過去幾個季度表現亮眼，但但斌對其的減持態度似乎反映了他對未來市場走勢的謹慎看法。回顧去年三季度末，東方港灣對英偉達的持股數量為208.23萬股，顯示出減持幅度接近40%。

　　在談及對英偉達的看法時，但斌指出，即使算力的需求未來可能提升，AI芯片的需求量卻可能出現下降，因此英偉達的收入也面臨下行風險。他在投資社區雪球上表示，預計英偉達的目標股價在180至200美元區間內，第一目標價即將達成。儘管相較於去年對其未來市值的預判尚有距離，但但斌強調，必須全力以赴，才能不負時代的饋贈。

　　值得注意的是，國家互聯網信息辦公室對英偉達的約談，可能會對其股價產生負面影響。這一消息意味着，但斌「部分」規避了股價下跌的風險，顯示出其在市場動態中的敏鋭性。與此同時，谷歌與臺積電（TSMC）在但斌的投資組合中成為增倉標的，尤其是谷歌從上季度的第六位躍升至第二位，持股增長至92.16萬股，顯然是對AI商業化進程的積極押注。

　　谷歌母公司在最近的財報中顯示，2025年第二季度營收達到964.28億美元，同比增長14%，淨利潤為281.96億美元，同比增長19%。其CEO表示，AI技術正在推動公司各個業務領域的強勁增長，特別是搜索業務通過新功能實現了顯著的增長。

　　但斌還重新配置了特斯拉的持倉，並首次增持了奈飛和Coinbase。對於馬斯克，但斌的評價極高，認為其理想主義使其值得投資。特斯拉的股價自股東大會后回暖，而奈飛在流媒體服務領域持續領先，最近更是開始使用AI生成視頻內容。Coinbase作為美國最大的加密貨幣交易平臺，其在數字經濟中的地位不斷增強，成為但斌海外基金的核心持倉之一，顯示出他對加密資產未來的看好。

　　此外，但斌在持倉調整中，將一季度持有的3倍做多FANG+指數ETN清倉，轉而配置3倍做多FANG+指數ETF（FNGU）。這一變化是由於3倍做多FANG+指數ETN的基金管理人蒙特利爾銀行已贖回所有FNGU份額，導致該ETN於5月15日正式退市。

　　在參加2025金長江私募基金發展論壇時，但斌強調投資應獨立思考，避免隨波逐流。他表達了對市場噪聲的看法，認為應關注主因，尤其在當前複雜的經濟環境下，投資者應該基於數據和邏輯做出決策，而非盲目跟隨市場情緒。他指出，歷史上暴跌常常伴隨最好的投資機會，成功的投資不僅需要智慧，也需要堅定的意志和勇氣。

　　最后，但斌堅信AI技術革命將持續帶來巨大的投資機會，並將其視作當前投資組合的重心。他認為AI的變革將持續10至30年，投資者應堅守這一領域，忽略短期的市場噪聲，堅定押注未來的機遇。