花旗：美高梅中國(02282)業務持續強勁 升目標價至18港元 維持「買入」評級

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，將美高梅中國(02282)目標價從17.1港元上調至18港元，並維持「買入」評級。即使近期股價上漲，花旗認為該股的估值仍具吸引力，現價相當於2026財年EBITDA倍數為8.3倍(低於平均值一個標準差以上)。以50%的股息支付率計算，該股提供約4%的股息收益率。

美高梅中國在2025年第二季錄得歷史新高的税息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)，達25.11億元，市場份額為16.6%，EBITDA利潤率為29%(均符合管理層指引)。花旗認為，這反映了其競爭力及審慎的支出(特別是在玩家再投資方面)，儘管金沙中國(01928)的倫敦人名匯及銀河娛樂(00027)的嘉佩樂酒店(Capella)推出了新產品。根據美高梅中國管理層表示，業務勢頭在2025年7月持續強勁，各業務分部均錄得強勁的交易量。鑑於近期穩健的趨勢，花旗預計美高梅中國自2025年7月至2026年中開放的新套房和別墅，將有助於其至少守住其市場份額。