微軟第四季度業績超預期，雲業務與人工智能成增長動力

專題：聚焦2025年第二季度美股財報

微軟（MSFT）周三公佈了第四財季 earnings，憑藉雲業務收入的強勁表現，其營收和利潤均超出分析師預期。

　　受此消息影響，微軟股價上漲逾 6%。

　　「雲與人工智能是各行各業業務轉型的驅動力，」 微軟首席執行官薩提亞・納德拉在一份聲明中表示。

　　「我們正在整個技術棧進行創新，以幫助客户在這個新時代適應和成長。今年，Azure 的收入突破 750 億美元，增長 34%，這得益於所有工作負載的全面增長。」

　　該季度，微軟調整后每股收益為 3.65 美元，營收為 764 億美元。彭博社分析師的共識估計，華爾街此前預期調整后每股收益為 3.37 美元，營收為 738.9 億美元。去年同期，該公司調整后每股收益為 2.95 美元，營收為 647.2 億美元。

　　包括微軟 Azure 業務在內的智能雲部門營收達到 298 億美元，超過分析師預期的 290.9 億美元。不過，該公司表示，需求仍超過產能。

　　這家 Windows 操作系統製造商發佈 earnings 的一周前，谷歌（GOOG、GOOGL）也公佈了超出預期的第二季度業績，其雲業務收入增長強勁，推動股價上漲。谷歌還表示，將額外投入 100 億美元用於人工智能建設，使今年的總投入從 750 億美元增至 850 億美元。

　　但投資者並未受到這一投入增加的影響，而是聚焦於首席執行官桑達爾・皮查伊的評論 —— 他指出本季度搜索量實現了兩位數增長。

　　儘管微軟增長穩健，韋德布什分析師丹・艾夫斯在最近的一份投資者報告中寫道，該公司的人工智能投資將在 2026 財年真正起飛。

　　「雖然 2025 財年人工智能用例顯著增加，但顯然 2026 財年對微軟而言纔是人工智能增長的真正拐點，因為首席信息官們已在雷德蒙德的‘幕后’為部署做好了準備，」 艾夫斯寫道。

　　與此同時，美國銀行全球研究部的布拉德・西爾斯表示，微軟基於人工智能的 Copilot 軟件可能成為其下一個增長催化劑。

　　憑藉對 ChatGPT 創建者 OpenAI（OPAI.PVT）的早期投資，微軟在人工智能領域處於領先地位。但兩家公司在 OpenAI 將其營利性部門轉型為公益公司的計劃以及微軟在新業務中獲得的股權比例方面存在分歧。

　　如果微軟不支持，OpenAI 可能會損失 200 億美元的投資，從而影響其未來的增長前景。