巴菲特最看重的指標！聯想(00992)衝進《財富》中國「賺錢效率」五強

近日，財富中文網與全球同步發佈了最新的《財富》世界500強排行榜，其中淨資產收益率（ROE）子榜尤為引人注目。在本次榜單中，聯想集團(00992)以出色的表現躋身中國淨資產收益率最高公司TOP5，這不僅彰顯了其作為科技巨頭的穩健實力，也為投資者提供了重要參考。

ROE作為衡量公司盈利能力的關鍵指標，通過將淨利潤除以平均淨資產來計算，它直觀地反映了公司利用自有資本為股東創造利潤的效率。簡單來説，ROE告訴我們每投入一元淨資產能產生多少利潤。高ROE通常意味着公司擁有強大的盈利能力和高效的資本管理，而低ROE則可能暗示經營效率不足或競爭壓力。

「股神」巴菲特特別看重ROE，這位投資大師曾公開表示，如果只能用一個指標選股，他會選擇ROE。原因很簡單：持續高ROE的公司，往往具備「護城河」。因為ROE指標的核心價值在於它超越了簡單的利潤數字，揭示了公司如何優化資本結構：一家ROE高的公司不僅能快速回本，還能通過再投資加速增長，從而提升股東價值。相反，低ROE可能源於高負債、低效率或行業周期性，投資者需警惕其潛在風險。

在全球ROE榜上，Cencora公司以超過233%的驚人ROE躍居榜首，家得寶公司以約223%滑落至第二位，蘋果公司和艾伯維則分列第三和第四位。這些高ROE企業往往得益於創新驅動、成本控制和市場領導地位。

在淨資產收益率最高的50家全球公司中，拼多多以超過36%的ROE位列全球第25位，成為唯一進入前50的中國公司。中國公司在這個子榜單中排位前10的是：拼多多控股公司、台積公司、廣達電腦公司、紫金礦業集團股份有限公司、聯想集團有限公司、比亞迪股份有限公司、美團公司、寧德時代新能源科技股份有限公司、騰訊控股有限公司、奇瑞控股集團有限公司。聯想集團作為中國TOP5的代表，其ROE表現凸顯了公司在PC、服務器和智能設備領域的持續創新與全球化佈局。儘管具體ROE值未在榜單中詳述，但聯想躋身前列表明其通過供應鏈優化和數字化轉型，有效提升了淨資產利用效率。這不僅鞏固了其在科技行業的競爭力，還為中國企業樹立了高盈利標杆。

在評估公司價值時，ROE是比單純營收或利潤更深刻的指標。它強調「質」而非「量」，幫助投資者識別真正的高效企業。

本次2025年度《財富》世界500強排行榜中，聯想集團位列第196名，較去年大幅提升了52名，取得近三年最高排名。此次聯想集團排名躍升的背后，是其2024/25財年全年業績的強勁表現。上個財年是聯想史上業績最佳財年之一，全年收入達到4985億元人民幣，實現了年比年21%的強勁增長；全球所有大區的營收全部實現年比年雙位數強勁增長，充分彰顯了聯想多元化業務的實力以及作為一家真正的全球化公司的韌性與活力。

今年以來，國際環境更加錯綜複雜，人工智能技術引領的新一輪科技革命和產業變革迅猛發展，全球創新版圖加快重構，全球價值鏈正在面臨重塑。面對這一高度不確定性的外部環境，企業能否始終堅持創新、聚焦自身業務發展以及形成強大的抵禦風險的反脆弱能力，是一家企業持續保持全球競爭力的關鍵。

在此背景下，聯想集團持續投入創新，加速推動混合式人工智能戰略落地，在個人電腦、智能設備和數據中心解決方案等領域的創新，以及人工智能、高性能計算等前沿技術領域的持續突破也獲得了《財富》的認可。因此，聯想集團還與阿里巴巴、騰訊、百度等科技企業共同被列入《財富》中國科技50強。