鮑威爾「放鷹」打壓9月降息預期 美債、新興市場貨幣下跌

智通財經APP獲悉，由於美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾淡化了對9月降息的預期，美國國債價格和新興市場貨幣下跌。鮑威爾強調，在當前美國勞動力市場依然強勁且通脹高於目標水平的情況下，應保持耐心。

儘管鮑威爾並未排除降息的可能性，但他指出，關税和通脹方面的不確定性因素是維持利率不變的原因。這一表態促使交易員們降低了對未來幾個月美聯儲採取更強有力行動的預期。

利率互換市場目前顯示，美聯儲在9月降息的可能性僅為40%，在10月降息的可能性則高達80%。而在鮑威爾周三發表講話之前，市場認為10月底前降息是板上釘釘的事。

鮑威爾「放鷹」加劇美債拋售

對貨幣政策變化最為敏感的美國兩年期國債收益率上漲7個基點，而彭博美元現貨指數升至兩個月來的最高水平。

Nationwide首席市場策略師Mark Hackett表示：「由於投資者對9月降息的信心下降，市場行情在新聞發佈會期間走低。鮑威爾主席此前曾表示，如果沒有關税，降息將是合適的舉措，但這次他並未表達出這種態度。」

隨着鮑威爾表示勞動力市場「處於平衡狀態」，美國國債的拋售潮進一步加劇。

鮑威爾鷹派言論推動兩年期美債收益率激增

儘管美國總統唐納德·特朗普不斷施壓要求降低利率，以及美聯儲理事克里斯托弗·沃勒和米歇爾·鮑曼投票反對維持利率在4.25%-4.5%水平不變，鮑威爾仍發表了強硬的言論。

摩根大通投資管理公司投資組合經理Priya Misra表示：「鮑威爾主席重申了美聯儲的觀望態度。他認為勞動力市場穩健。」鮑威爾還「淡化了異議中的政治色彩，並表示美聯儲會議上的辯論非常激烈。」

鮑威爾的美聯儲主席任期將於明年結束，沃勒被認為是接替鮑威爾的人選之一。

鮑威爾發表講話后，投資者將密切關注將於周五發佈的月度失業報告。周三早些時候的ADP數據顯示，7月份私營部門就業人數增長幅度超過了經濟學家的預期。

另外，周三公佈的另一份報告顯示美國經濟強勁，美國國債價格隨后開始下跌。初步數據顯示，第二季度美國實際國內生產總值(GDP)環比按年率計算增長3%，高於市場普遍預期。

與此同時，美國財政部宣佈將維持債務拍賣規模不變，但會增加回購操作的頻率，以幫助增強一些長期債券的流動性。

貝萊德投資組合經理David Rogal認為，美國國債市場的反應「相對温和」，不過鮑威爾略顯強硬的措辭確實讓投資者有所退縮。

他表示：「總的來説，鮑威爾對於接下來的政策走向並未給出明確表態。」

新興市場貨幣遭波及

鮑威爾發表強硬言論導致交易員重新評估美聯儲9月降息的可能性，新興市場貨幣周三也下跌。

MSCI新興市場貨幣指數當日收跌 0.1%，為連續第四天下跌，盤中一度下跌0.5%。在美聯儲利率決議和鮑威爾新聞發佈會之前，該指數就已經處於下跌態勢，因為美國數據顯示就業市場強勁且經濟增長良好，這使得降息的可能性降低。

XP Investimentos 高級策略師Marco Oviedo表示：「推迟降息，或者今年只降息一次或者乾脆不降息，這都有可能促使美元回升，而新興市場貨幣可能會更疲軟。這將取決於美國經濟的持續強勁程度，以及關税對通脹的影響是否超出預期。」

新興市場貨幣指數或出現今年首次月度下跌

美國周三還發布一系列關税公告，對市場也產生了影響。

在白宮發佈對拉美國家巴西征收50%關税的聲明后，巴西雷亞爾匯率下跌。隨后，美國宣佈對巴西征收的新關税將於7天內生效，雷亞爾匯率出現反彈。而在美國公佈了一系列豁免清單(其中包括橙汁和飛機零部件等巴西輸美主要產品)之后，雷亞爾匯率完全收復了失地。

當天早些時候，特朗普在社交媒體上發帖稱，他將從8月1日起對印度徵收25%的關税，並對印度從俄羅斯購買能源的行為徵收額外罰款。受此消息影響，印度的無本金交割遠期合約(NDF)市場一個月期合約價格下跌。

在美聯儲公佈利率決議后，MSCI新興市場股票基準指數也走低，但當日收盤基本持平。儘管近期有所下滑，該指數仍有望連續第七個月上漲，這是自2017年以來持續時間最長的一次上漲行情。不過，動量指標預示這輪上漲可能已過度。相對強弱指數顯示，股市正接近超買區域，與2021年暴跌前的情況類似。

與此同時，隨着美元從數十年來最嚴重的暴跌中反彈，新興市場貨幣指數將出現今年首次月度下跌。